全市场券商金股月度“温故知新”投资要点：“温故”：哪些券商七月推票取得了好成绩？“知新”：八月卖方分析师热推周期与汽车

2022年8月1日 “温故”：哪些券商七月推票取得了好成绩？“知新”：八月卖方分析师热推周期与汽车——全市场券商金股月度“温故知新” 投资要点 分析师：吕思江 执业证书编号：S1050522030001 电话：18512197996 邮箱：lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 执业证书编号：S1050522050001 电话：15221702663 邮箱：machen@cfsc.com.cn 相关研究 券商金股数据初探——隐藏在841篇报告中的增量信息20220418 ▌ 在《券商金股数据初探——隐藏在841篇报告中的增量信息》中，我们构建了全市场金股优选组合。本报告主要用于跟踪华鑫量化和基金研究组收集的全市场金股并跟踪其组合表现。 ▌ 组合表现回顾： 截止至2022年8月1日10：30，我们收集了当期43家券商发布的券商金股报告。 去除金股报告中的港股、基金、指数后，43家券商共计推荐个股469次推荐，去重后当期共计推荐个股344只。当期非重复个股推荐数量保持在了300只以上。当前市场上绝大部分券商金股产品推荐股票数量在10只以内。 ▌ 行业层面映射： 依据金股占行业成分股百分比变动角度我们看好未来一个月煤炭、有色、汽车、银行、农林牧渔的表现，我们认为上述行业分析师正在深挖独门股。而建材、国防军工、石油石化等行业分析师较为谨慎。 热门行业集中于：基础化工（33只）、机械（25只）、医药（25只）、电子（23只）、电力设备及新能源（20只）；获荐个股数量较少的行业为煤炭（3只）、消费者服务（3只）、商贸零售（3只）、纺织服装（3只）、钢铁（1只）。一级行业成分股数量调整后，银行当期占比最高，其次是有色金属、国防军工、农林牧渔、食品饮料。 ▌ 券商收益统计： 七月金股月度收益前20个股大部分是热门行业“独门票”，仅获1-2家券商推荐，符合我们的认知。 开源、财通、长城、中泰、中原、华鑫、上海证券等券商七月金股平均表现出色，上海、财通、长城、安信、川财、国金、华鑫、开源、中原等券商月度金股胜率大于等于50%。 证券研究报告 金融工程研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 组合跟踪： 华鑫金工—选股组合—掘金组合—周频当月绝对收益-7.49%，相对中证800超额收益-1.56%，组合最大回撤-9.39%。年初以来总回报8.00%，相对中证800超额收益23.32%。 华鑫金工—行业轮动—与鲸同游组合近一个月绝对回报-3.17%，相对沪深300超额收益3.85%，最大回撤-5.89%，近六个月夏普比率有所上升达到1.84。 轮动组合当期持有行业为机械、汽车、有色金属、通信、电子、房地产、农林牧渔、电力设备及新能源。 ▌ 声明和风险提示 本文中的基金组合表现和持仓，仅代表相应报告研究成果，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 8月全市场券商金股一览 .................................................................. 4 2、全市场金股行业层面变动 .................................................................. 4 3、全市场金股拆分 .......................................................................... 6 3.1、 拆分后金股整体收益率 ......................................................... 6 4、 7月金股回顾 ............................................................................ 6 5、组合表现................................................................................ 7 6、风险提示................................................................................ 8 7、附录 ................................................................................... 9 图表目录 图表1：当期全市场金股全量名单及对应券商，高亮当期获推超过两次的金股 .................... 4 图表2：各期新晋、重复金股数量占比 ..................................................... 4 图表3：各券商最新一期推荐金股数量 ..................................................... 4 图表4：一级行业金股数量 ............................................................... 5 图表5：一级行业金股占比 ............................................................... 5 图表6：一级行业金股占比变动 ........................................................... 5 图表7：一级行业金股数量变化 ........................................................... 5 图表8：等权持有新晋、重复金股净值走势 ................................................. 6 图表9：当期新晋、重复金股数量占比 ..................................................... 6 图表10：各券商七月金股收益率 .......................................................... 6 图表8：胜率大于等于50%券商 ............................................................ 7 图表9：七月金股月度收益前20个股及对应推荐券商 ......................................... 7 图表11：华鑫金工—选股组合—掘金组合—周频 ............................................ 8 图表12：华鑫金工—行业轮动—与鲸同游 .................................................. 8 图表13：金股收集情况 .................................................................. 9 图表14：部分金股名单 .................................................................. 10 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 1、 8月全市场券商金股一览 截止至2022年8月1日10：30，我们收集了当期43家券商发布的券商金股报告。 去除金股报告中的港股、基金、指数后，43家券商共计推荐个股469次推荐，去重后当期共计推荐个股344只。当期非重复个股推荐数量保持在了300只以上。当前市场上绝大部分券商金股产品推荐股票数量在10只以内。具体收录券商及对应股票如下： 图表1：当期全市场金股全量名单及对应券商，高亮当期获推超过两次的金股 资料来源：wind，华鑫证券研究 图表2：各期新晋、重复金股数量占比 图表3：各券商最新一期推荐金股数量 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 2、 全市场金股行业层面变动 依据金股占行业成分股百分比变动角度我们看好未来一个月煤炭、有色、汽车、银行、农林牧渔的表现，我们认为上述行业分析师正在深挖独门股。而建材、国防军工、石油石化等行业分析师较为谨慎。 ​19.10%40.82%37.14%42.20%44.76%49.55%40.54%47.22%59.46%59.83%51.30%57.84%45.71%45.24%46.61%40.00%50.57%43.01%32.17%52.04%48.00%38.18%37.24%44.14%34.00%24.62%33.56%51.43%49.31%47.65%39.87%48.00%44.22%50.00%50.00%41.82%51.22%59.59%42.23%48.95%45.13%54.98%48.83%51.14%49.42%52.77%46.83%45.86%49.48%49.84%52.70%50.87%48.24%46.77%41.40%80.90%59.18%62.86%57.80%55.24%50.45%59.46%52.78%40.54%40.17%48.70%42.16%54.29%54.76%53.39%60.00%49.43%56.99%67.83%47.96%52.00%61.82%62.76%55.86%66.00%75.38%66.44%48.57%50.69%52.35%60.13%52.00%55.78%50.00%50.00%58.18%48.78%40.41%57.77%51.05%54.87%45.02%51.17%48.86%50.58%47.23%53.17%54.14%50.52%50.16%47.30%49.13%51.76%53.23%58.60%050100150200250300350400新晋金股数量重复金股数量0510152025303540安信财通川财德邦东北东方东方财富东吴东兴东亚前海方正格隆汇格隆汇研究光大广发国海国金国君国联国盛国泰君安国信国元海通华安华创华福华金华泰华西华鑫开源民生平安山西上海申万申万宏源太平洋天风西部西南新时代信达兴业银河粤开长城长江招商浙商中泰中信中信建投中银中原 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 5 诚信、专业、稳健、高效 将去重后的推荐股票映射到一级行业成分股上可以看到，热门行业集中于：基础化工（33只）、机械（25只）、医药（25只）、电子（23只）、电力设备及新能源（20只）等行业为主；获荐个股数量少于4只的行业为煤炭（3只）、消费者服务（3只）、商贸零售（3只）、纺织服装（3只）、钢铁（1只）。以各一级行业成分股数量进行调整，银行当期金股数量占行业成分股整体百分比最高，其次是有色金属、国防军工、农林牧渔、食品饮料。 图表4：一级行业金股数量 图表5：一级行业金股占比 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 图表6：一级行业金股占比变动 图表7：一级行业金股数量变化 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 05101520253035基础化工机械医药电子电力设备及新能源国防军工汽车食品饮料有色金属计算机农林牧渔交通运输建材通信轻工制造家电电力及公用事业银行传媒石油石化建筑非银行金融房地产煤炭商贸零售消费者服务纺织服装钢铁0.00%5