ETF产品周观察：中证1000ETF规模继续大幅增长

本周热点 （1）南方中证1000ETF近一周规模持续增加，场内再添一只百亿ETF：近期中证1000指数相关ETF产品表现优异，上周五4只中证1000ETF同时发行，均在本周认购完成。此外已上市的中证1000相关ETF规模也连续两周持续上涨，且交投活跃，南方中证1000ETF在不到15个交易日内，规模从24亿元增长至115亿元，场内再添一只百亿ETF。华夏中证1000ETF交投活跃，近一周内规模增长近1.25倍，最新规模为50.79亿元。 市场回顾 本周境内权益类资产宽基指数多数收跌，中小盘指数整体优于大盘指数；主要债券类资产指数全线小幅上涨；境外权益类资产表现分化，港股三大指数全线下跌，跌幅最大的是恒生科技，下跌5.8%；相反境外权益指数全线上涨，其中纳斯达克指数涨幅最大，上涨4.7%；商品类资产全线上涨，COMEX白银涨幅最大，涨9.23%； 本周市场交投低迷，延续上周趋势，但整体向好，本周的前三天沪深两市成交额均不足万亿元，周三后恢复万亿水平；本周北向资金净买入11.48亿元，南向资金净买入5.36亿（HKD）。 估值情况 本周各主要权益类宽基指数市盈率估值在近十年内均处于较低水平，最典型的为中证1000和中证500；另外除开中证1000上涨0.92%外，本周各主要权益类宽基指数估值分位数较上周五之外全部收跌。 ETF规模变动与成交情况 本周非货币ETF规模减少77.36亿元，净流入87.13亿元。分类型来看，商品型ETF规模增加14.09亿元，净流入8.16亿元；债券型ETF规模增加1.35亿元，净流入0.96亿元；跨境非港股ETF规模增加0.42亿元，净流入3.8亿元；股票型ETF规模减少44.52亿元，净流入75.48亿元；跨境港股ETF规模减少48.7亿元，净流出1.27亿元； ETF业绩表现 本周跨境非港股ETF中博时中证全球中国教育ETF表现最好(+4.27%)，跨境港股ETF中易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(-1.11%)，股票型ETF中银华中证内地地产主题ETF表现最好(+4.21%)，商品型ETF中大成有色金属期货ETF表现最好(+4.95%)，债券型ETF中博时中证可转债及可交换债券ETF表现最好(+1.51%)。 ETF发行与上市情况 本周共有2只ETF上市交易，均是中证医药相关ETF，分别是鹏华中证中药ETF、银华中证中药ETF。本周新成立8只ETF与其它指数产品，其中多数为中证1000相关指数ETF，分别是富国中证1000ETF、广发中证1000ETF、易方达中证1000ETF、汇添富中证1000ETF、华夏中证智选1000价值稳健策略ETF；剩下还有博时纳斯达克100A、富国中证500ESG基准ETF以及华泰柏瑞中证中药ETF。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。 一、ETF与指数产品关注热点 （1）南方中证1000ETF近一周规模持续增加，场内再添一只百亿ETF 近期中证1000指数相关ETF产品表现优异，上周五4只中证1000ETF同时发行，均在本周认购完成。此外已上市的中证1000相关ETF规模也连续两周持续上涨，且交投活跃，南方中证1000ETF在不到15个交易日内，规模从24亿元增长至115亿元，场内再添一只百亿ETF。华夏中证1000ETF交投活跃，近一周内规模增长近1.25倍，最新规模为50.79亿元。 中证1000相关ETF规模有望继续增长。一是从基金发行来看，仍有4只新发行的中证1000ETF已完成募集，等待上市。例如根据7月28日富国中证1000ETF发布的上市交易公告书显示，富国中证1000ETF募集总份额为79.50亿份，这些份额将全部于8月3日在深交所上市。二是从历史估值来看，中证1000指数仍处于历史较低位，中证1000当前市盈率为30.86，而近十年最高PE为144.82，最低为18.94，市盈率分位数为13.86%。三是主要宽基指数ETF产品规模均不小，给中证1000ETF的未来提供了一定想象空间。 例如各家中证500ETF产品最新总规模超过550亿元，最大的一只产品规模接近380亿。 图表1：近15日南方中证1000ETF规模变化 图表2：近15日华夏中证1000ETF规模变化 图表3：目前已发行的中证1000系列ETF简介 图表4：目前规模达到100亿的非货币ETF一览 二、本周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 本周境内权益类资产宽基指数多数收跌，中小盘指数整体优于大盘指数，中证500、科创50分别微涨0.07%、0.36%，沪深300、上证50、创业板指分别下跌1.61%、1.97%、2.44%。 而主要债券类资产指数全线小幅上涨，中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别上涨0.44%、0.24%、0.21%、0.16%。 境外权益类资产表现分化，港股三大指数全线下跌，跌幅最大的是恒生科技，下跌5.8%；相反境外权益指数全线上涨。其中纳斯达克指数涨幅最大，上涨4.7%。 商品类资产全线上涨，COMEX白银涨幅最大，涨9.23%。其余ICE布油、NYMEX原油、COMEX黄金分别上涨5.71%、3.8%、3.2%。 本周市场交投低迷，延续上周趋势，但整体向好，本周的前三天沪深两市成交额均不足万亿元，周三后恢复万亿水平。本周北向资金净买入11.48亿元，七月累计净流出210.69亿元，南向资金净买入5.36亿（HKD）。 图表5：主要大类资产指数本周表现 2.2申万一级行业表现 本周申万一级行业涨跌各半，涨幅前五大行业分别是房地产、汽车、机械设备、煤炭、石油石化，分别涨2.85%、2.34%、2.22%、2.12%、1.57%；跌幅前五大行业，分别是医药生物、食品饮料、社会服务、交通运输、建筑装饰，分别下跌3.77%、2.75%、2.24%、2.15%、1.97%。 图表6：申万一级行业本周表现 三、估值情况 本周各主要权益类宽基指数市盈率估值在近十年内均处于较低水平，最典型的为中证1000和中证500，其中中证500当前市盈率为20.41，而近十年最高PE为83.24，最低为15.58，市盈率分位数为10.49%；中证1000当前市盈率为30.86，而近十年最高PE为144.82，最低为18.94，市盈率分位数为13.86%。另外除开中证1000上涨0.92%外，本周各主要权益类宽基指数估值分位数较上周五之外全部收跌。按照下跌顺序依次为创业板指（-6.91%）、沪深300（-4.67%）、上证50（-3.99%）、中证800（-2.84%）、万得全A（-1.11%）、中证500（-0.25%）。 图表7：主要宽基指数近十年估值情况 图表8：主要宽基指数估值变化情况 本周各申万一级行业市盈率估值在近十年内大部分仍处于较低水平，但汽车、农林牧渔、公用事业等有所例外，比如汽车行业当前市盈率为38.01，而近十年最高PE为38.33，最低为11.61，市盈率分位数为99.96%。 另外本周申万以及行业估值分位数较上周五涨跌各半，估值上涨前三行业为机械设备、房地产和家用电器，分别上涨3.56%、2.69%、2.57%。 估值下跌前三行业为电力设备、建筑装饰和食品饮料，分别下跌3.49%、3.06%、2.71%。 图表9：申万一级行业近十年估值情况 图表10：申万一级行业估值变化情况 四、ETF规模变动与成交情况 4.1 ETF规模变化 本周非货币ETF规模减少77.36亿元，净流入87.13亿元。分类型来看，商品型ETF规模增加14.09亿元，净流入8.16亿元；债券型ETF规模增加1.35亿元，净流入0.96亿元；跨境非港股ETF规模增加0.42亿元，净流入3.8亿元；股票型ETF规模减少44.52亿元，净流入75.48亿元； 跨境港股ETF规模减少48.7亿元，净流出1.27亿元； 具体到权益类宽基ETF，科创50主题ETF规模增加最多，为5.14亿元，创业板主题ETF规模减小最多，为11.47亿元。沪深300主题ETF资金净流入最多，为6.95亿元，中证500主题ETF资金净流出最多，为11.08亿元。 图表11：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图表12：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，本周A股周期板块ETF规模减少最小，为2.97亿元，中概互联板块ETF规模减小最多，为18.82亿元。A股医药生物板块ETF资金净流入最多，为17.5亿元，A股大金融板块ETF资金净流出最多，为10.21亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是中证1000主题、医药生物主题、国防军工主题、沪深300主题、科技宽基主题。资金净流出前5的主题是500宽基指数主题、金融地产主题、光伏产业主题、MSCI主题、红利主题。 图表13：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图表14：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入的主题有：中证1000、医药生物主题、沪深300主题、国防军工主题、跨境宽基，中证1000连续两周总流入额达138.35亿元。 连续两周净流出的主题有：500宽基指数、金融地产、恒生指数主题、低碳&环保主题、港股通主题，500宽基指数连续两周总流出额达-19.72亿元。 图表15：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，南方中证1000ETF本周资金净流入最多，为55.33亿元，南方中证500ETF本周资金净流出最多，为8.2亿元。 图表16：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2 ETF成交情况 相比于上一周，本周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为广发纳斯达克100ETF，跨境港股ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，股票型ETF为南方中证1000ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为国泰上证10年期国债ETF。 图表17：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 五、ETF业绩表现 本周跨境非港股ETF中博时中证全球中国教育ETF表现最好(+4.27%)，跨境港股ETF中易方达中证香港证券投资主题ETF表现最好(-1.11%)，股票型ETF中银华中证内地地产主题ETF表现最好(+4.21%)，商品型ETF中大成有色金属期货ETF表现最好(+4.95%)，债券型ETF中博时中证可转债及可交换债券ETF表现最好(+1.51%)。 图表18：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 六、ETF融资融券情况 本周融资买入总额为138.25亿元，上周融资买入总额为149.62亿元，减少了11.37亿元。本周融资卖出总量为19.68亿份，上周融资卖出总量为18.5亿份，增加了1.18亿份。 图表19：近一周融资融券情况 七、当前ETF市场规模现状 截至本周五(2022-07-29)，市场共有713只上市交易的ETF，规模合计14597.24亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为4091.41亿元，其次是主题指数ETF，规模为3005.61亿元。 图表20：一级分类下非货币ETF规模 图表21：股票型ETF细分类别规模 分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为1264.11亿元和1092.37亿元。分主题看，沪深300主题和中证500主题规模最大，分别为1142.36亿元和576.83亿元。 图表22：不同板块ETF规模 图表23：不同主题ETF规模 截至本周五(2022-07-29)，共有51家基金公司管理非货币E