ETF产品周观察(2022.07.24)：中证1000ETF发行火热 哪些标的或受影响较大？

本周热点 （1）中证1000ETF发行火热，哪些标的或受影响较大？：近期中证1000指数在多重催化下引起市场的广泛关注，已经上市的中证1000ETF交投活跃，迎来大量资金涌入，南方中证1000ETF和华夏中证1000ETF本周份额都有较大幅度的提升。 而新发行的4只中证1000ETF也受到市场关注，4只产品都设置了80亿元募集上限，富国中证1000ETF在发行首日便完成募集。由于4只ETF均为现金申购，产品成立之后建仓或对中证1000部分成分股带来一定影响，为此，我们做了简单的测算，假设剩余三只ETF均能实现超募，按照指数成分股的权重以及近20个交易日成分股的日均成交额，在5、10、15、20个交易日完成建仓的假设下，安通控股、博实股份、宏川智慧等个股或受到基金建仓影响较大。 市场回顾 本周境内权益类资产宽基指数表现分化。中证500、科创50、上证50分别上涨1.5%、1.19%、0.32%，沪深300、创业板指分别下跌0.24%、0.84%。境外权益类资产表现较好，主要指数全线上涨，其中日经225、恒生科技涨幅居前，分别上涨4.2%、3.55%。原油系列指数跌幅最大，ICE布油、NYMEX原油分别下跌2.38%、2.56%。 COMEX白银下跌0.56%。COMEX黄金上涨1.27%。本周北向资金净卖出37.36亿元，南向资金净买入28.19亿（HKD）。 估值情况 本周各主要权益类宽基指数市盈率估值在近十年内均处于较低水平，其中中证1000和中证500估值处于历史低位；另外本周各主要权益类宽基指数估值分位数较上周五除创业板指外全部上行。 ETF规模变动与成交情况 本周非货币ETF规模增加184.65亿元，净流入174.27亿元。分类型来看，跨境非港股ETF规模增加31.82亿元，净流入5.77亿元；跨境港股ETF规模增加24亿元，净流出3.55亿元；债券型ETF规模增加1.33亿元，净流入0.9亿元；商品型ETF规模增加11.89亿元，净流入9.39亿元；股票型ETF规模增加115.61亿元，净流入161.76亿元。 ETF业绩表现 本周跨境非港股ETF中广发纳斯达克100ETF涨幅最大(+6.18%)，跨境港股ETF中华夏恒生互联网科技业ETF涨幅最大(+4.55%)，股票型ETF中华夏中证动漫游戏ETF表现最好(+6.61%)，商品型ETF中大成有色金属期货ETF涨幅最大(+7.45%)，债券型ETF中海富通上证城投债ETF表现最好(+0.37%)。 ETF发行与上市情况 本周共有11只ETF上市交易，其中8只碳中和ETF本周齐上市，交投较为活跃。 本周新成立8只ETF与其它指数产品，其中包含两只中药ETF。 风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。 一、ETF与指数产品关注热点 （1）中证1000ETF发行火热，哪些标的受影响较大？ 近期中证1000指数在多重催化下引起市场的广泛关注，包括在自4月27日以来的本轮反弹中，中证1000领涨主要宽基指数；中金所推出中证1000股指期货和股指期权合约并于本周五（7月22日）正式挂牌交易；易方达、广发、富国、汇添富4家基金公司于同一天集中发行中证1000ETF。 在相关事件的推动下，已经上市的中证1000ETF交投活跃，迎来大量资金涌入。南方中证1000ETF在一个交易日出现近17亿份净申购，单日份额增幅40%； 华夏中证1000ETF在一个交易日出现近12亿份净申购，基金份额一日翻倍，本周内份额增加超4.5倍。 图表1：南方中证1000ETF近期份额与规模变化 图表2：华夏中证1000ETF近期份额与规模变化 此外，新发行的4只中证1000ETF也受到市场关注，4只产品都设置了80亿元募集上限，原定募集时间为7月22日至7月26日，而在22日晚间，富国基金就宣布富国中证1000ETF提前结束募集。由于四只ETF均为现金申购，产品成立之后建仓或对中证1000部分成分股带来一定影响，为此，我们做了简单的测算，假设剩余三只ETF均能实现超募，按照指数成分股的权重以及近20个交易日成分股的日均成交额，在5、10、15、20个交易日完成建仓的假设下，单日成交占比前30的标的如下，其中安通控股、博实股份、宏川智慧等个股或受到基金建仓影响较大。 新发基金总规模∗成分股权重 成交占比= ×100% 成分股近20个交易日日均成交额 图表3：目前债券指数型基金跟踪指数类别情况 二、本周市场表现回顾 2.1主要大类资产指数表现 本周境内权益类资产宽基指数表现分化。中证500、科创50、上证50分别上涨1.5%、1.19%、0.32%，沪深300、创业板指分别下跌0.24%、0.84%。 而主要债券类资产指数全线小幅上涨，中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别上涨0.17%、0.1%、0.13%、0.27%。 境外权益类资产表现较好，主要指数全线上涨，其中日经225、恒生科技涨幅居前，分别上涨4.2%、3.55%。 商品类资产除了黄金之外全部下跌。原油系列指数跌幅最大，ICE布油、NYMEX原油分别下跌2.38%、2.56%。COMEX白银下跌0.56%。COMEX黄金上涨1.27%。 本周北向资金净卖出37.36亿元，南向资金净买入28.19亿（HKD）。 图表4：主要大类资产指数本周表现 2.2申万一级行业表现 本周申万一级行业多数上涨，环保、计算机、传媒等涨幅最大，分别上涨5%、4.88%、4.77%；农林牧渔、电力设备、建筑材料、煤炭等跌幅最大，分别跌1.6%、1.59%、1.1%、1.06%； 图表5：申万一级行业本周表现 三、估值情况 本周各主要权益类宽基指数市盈率估值在近十年内均处于较低水平，最典型的为中证1000和中证500，其中中证500当前市盈率为20.51，而近十年最高PE为83.24，最低为15.58，市盈率分位数为10.74%；中证1000当前市盈率为30.44，而近十年最高PE为144.82，最低为18.94，市盈率分位数为12.9%。另外本周各主要权益类宽基指数估值分位数较上周五除了创业板指下跌之外全部上行，上行幅度较大的有万得全A（1.92%）、上证50（1.61%）、中证1000（1.55%）。 图表6：主要宽基指数近十年估值情况 图表7：主要宽基指数估值变化情况 本周各申万一级行业市盈率估值在近十年内大部分仍处于较低水平，但汽车、农林牧渔、公用事业等有所例外，比如汽车行业当前市盈率为37.16，而近十年最高PE为38.33，最低为11.61，市盈率分位数为99.81%。 另外本周申万以及行业估值分位数较上周五几乎大部分有所上涨，仅建筑材料、煤炭、电力设备等行业有所下跌，这和其价格表现类似，估值分位数分别下跌3.97%、1.34%、0.8%；而传统行业中机械设备、国防军工、环保、估值、传媒等估值分位数上涨最大，分别上涨7.78%、5.89%、5.45%、4.69%、4.4%。 图表8：申万一级行业近十年估值情况 图表9：申万一级行业估值变化情况 四、ETF规模变动与成交情况 4.1 ETF规模变化 本周非货币ETF规模增加184.65亿元，净流入174.27亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加115.61亿元，净流入161.76亿元；跨境非港股ETF规模增加31.82亿元，净流入5.77亿元；跨境港股ETF规模增加24.0亿元，净流出3.55亿元；商品型ETF规模增加11.89亿元，净流入9.39亿元；债券型ETF规模增加1.33亿元，净流入0.9亿元； 具体到权益类宽基ETF，沪深300主题ETF规模增加最多，为15.35亿元，MSCI主题ETF规模减小最多，为1.15亿元。沪深300主题ETF资金净流入最多，为17.47亿元，中证500主题ETF资金净流出最多，为8.64亿元。 图表10：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 图表11：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 分行业板块看，本周A股大金融板块ETF规模增加最多，为19.11亿元，A股科技板块ETF规模减小最多，为1.29亿元。A股医药生物板块ETF资金净流入最多，为17.62亿元，A股大金融板块ETF资金净流出最多，为3.66亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是中证1000主题、沪深300主题、医药生物主题、国防军工主题、上证龙头主题。资金净流出前5的主题是500宽基指数主题、金融地产主题、稀土产业主题、恒生指数主题、港股通主题。 图表12：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 图表13：境内外细分主题资金变动前后5名 连续两周净流入的主题有：医药生物主题、国防军工主题、跨境宽基、银行、科技宽基主题，医药生物主题连续两周总流入额达16.11亿元。 连续两周净流出的主题有：金融地产、新能车主题、基建主题、稀土产业、低碳&环保主题，金融地产连续两周总流出额达-12.46亿元。 图表14：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 具体到单一ETF资金流入情况，南方中证1000ETF本周资金净流入最多，为34.5亿元，南方中证500ETF本周资金净流出最多，为6.56亿元。 图表15：非货币ETF资金净流入前十名、后十名 4.2 ETF成交情况 相比于上一周，本周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为国泰纳斯达克100ETF，跨境港股ETF为汇添富恒生香港上市生物科技ETF，股票型ETF为华夏中证1000ETF，商品型ETF为博时黄金ETF，债券型ETF为海富通中证短融ETF。 图表16：非货币ETF日均成交额变动前三名（一级分类） 五、ETF业绩表现 本周跨境非港股ETF中广发纳斯达克100ETF表现最好(+6.18%)，跨境港股ETF中华夏恒生互联网科技业ETF表现最好(+4.55%)，股票型ETF中华夏中证动漫游戏ETF表现最好(+6.61%)，商品型ETF中大成有色金属期货ETF表现最好(+7.45%)，债券型ETF中海富通上证5年期地方政府债ETF表现最好(+0.37%)。 图表17：非货币ETF各板块涨幅前五（一级分类） 六、ETF融资融券情况 本周融资买入总额为143.41亿元，上周融资买入总额为156.25亿元，减少了12.84亿元。本周融资卖出总量为17.41亿份，上周融资卖出总量为19.33亿份，减少了1.91亿份。 图表18：近一周融资融券情况 七、当前ETF市场规模现状 截至本周五(2022-07-22)，市场共有711只上市交易的ETF，规模合计14630.36亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大,为4062.13亿元，其次是主题指数ETF，规模为3032.78亿元。 图表19：一级分类下非货币ETF规模 图表20：股票型ETF细分类别规模 分板块看，A股科技和A股大金融规模最大，分别为1280.48亿元和1109.34亿元。分主题看，沪深300主题和中证500主题规模最大，分别为1153.34亿元和587.09亿元。 图表21：不同板块ETF规模 图表22：不同主题ETF规模 截至本周五(2022-07-22)，共有51家基金公司管理非货币ETF，管理规模集中度较高，非货币ETF管理规模前十、前二十的基金公司管理规模累计占比分别达79.34%、97.75%，非货币ETF管理规模前5的基金公司为华夏基金管理有限公司(2357.32亿元，占比20.75%)、易方达基金管理有限公司(1479.67亿元，占比13.0