连接器头部企业，新能源汽车+储能拉动成长

瑞可达（688800）是一家连接器头部企业，其业绩在2018-2021年期间实现了CAGR分别为26.1%和44.2%的增长。公司专注于通信和新能源汽车连接器，其中新能源汽车连接器业务发展迅猛，2014-2021年营收CAGR高达81.0%。公司已经获得中兴通讯、爱立信、诺基亚、三星等全球主要通信设备商的一级供应商资质，是国家武器装备科研生产二级保密单位。公司加快扩产能，驱动新一轮成长。高压连接器是公司的护城河，高速/储能连接器是攻城车。连接器市场空间广阔，新能源汽车和储能是景气度较高的赛道。新能源汽车连接器需求持续向高压化、高速化发展，公司下游景气度有望持续提升。公司新能源汽车高压连接器市占率约为11%，受益于国产替代及市场规模快速扩大，该业绩有望大幅攀升。同时，随着智能网联车技术和自动驾驶技术渗透率提升，车用高速连接器市场未来想象空间巨大。公司充分发挥研发优势、客户优势，积极开展高速连接器的研究，有望打入高速连接器市场，加入国产替代化的队列，成长空间进一步打开。随着未来储能装置的持续放量，储能连接器市场规模水涨船高。公司正积极开展储能连接器的研发，与蔚来换电业务深度绑定，同时在2022年3月发布定向募资7亿元，用途包含储能连接器的研发。公司未来有望扩大相关领域业务，业绩存在超预期增长的可能性。