【金属期货】日报-2022-07-26

【有色金属】多头热情回升，铜价大幅反弹 李全冲 摘要： 今日宏观市场情绪有所回暖，多头热情回升，沪铜大幅反弹，沪铝也震荡走高。铜基本面来看，现货低库存支撑铜价，而国内铜价大涨令进口窗口打开，进口货源流入打压高升水。终端消费不及往年同期水平，抑制铜价涨幅。铝方面，下游消费力度减弱，本周电解铝库存出现累库，令铝价承压。且后续仍面临累库压力。 今日沪铜大幅反弹，沪铝震荡收涨。截至7月26日收盘，沪铜主力CU2208合约收报58890元/吨，涨1880元/吨，涨幅3.30%。国际铜主力BC2209合约收报52290元/吨，涨1650元/吨，涨幅3.26%。沪铝主力AL2208合约收报18030元/吨，涨220元/吨，涨幅1.24%。 今日宏观市场情绪有所回暖，国内股市翻红，俄罗斯宣布将进一步削减北溪1号管道天然气流量令当地天然气价格大涨，油价连续反弹。此外，美联储议息会议在即，市场对美联储加息75个基点预期较高，美元指数小幅震荡走低，利多有色金属价格。 铜现货市场方面，7月26日，SMM上海电解铜现货对当月合约报于升水450~升水490元/吨，均价470元/吨，较前一日下滑20元/吨。今日现货市场升水呈现小幅回落的姿态，随着贸易长单进入尾声，市场交投活跃度回落，买盘积极性减弱。此外，现货进口窗口打开下部分贸易商点价进口货源流入也在一定程度上对高升水格局施压。 铝现货市场方面，7月26日，SMMA00对08合约价格报贴水10元/吨，华东无锡地区现货成交仍是较SMMA00网价平水出货，现货表现平稳。而巩义地区，今日为长单新周期，市场出货量增加，现货贴水早间开始陆续扩大，早间较SMMA00网价报贴水10元/吨左右，但后续逐渐扩大至贴水30元/吨，且出货趋势逐渐走弱。 综合来看，今日宏观市场情绪有所回暖，多头热情回升，沪铜大幅反弹，沪铝也震荡走高。铜基本面来看，现货低库存支撑铜价，而国内铜价大涨令进口窗口打开，进口货源流入打压高升水。终端消费不及往年同期水平，抑制铜价涨幅。铝方面，下游消费力度减弱，本周电解铝库存出现累库，令铝价承压。且后续仍面临累库压力。 【黑色金属】钢铁供给维持低位 摘要： 7月中旬重点钢铁企业粗钢、铁水产量继续保持环比回落，这也与上海钢联的近期调研结果相符，主要是由于近期钢铁行业亏损面扩大，长短流程钢铁厂主动减产检修增加所致，预计短期钢厂盈利情况难有根本性扭转，近期钢材供给上升空间有 限。 今日黑色系各品种主力合约震荡回升。具体来看，截至2022年7月26日收盘，螺纹钢期货主力合约RB2210收报3888元/吨，涨13元/吨，涨幅0.34%；铁矿石期货主力合约I2209收报748.5元/吨，涨39.5元/吨，涨幅5.57%。 中国钢铁工业协会数据显示，2022年7月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2037.89万吨、生铁1901.48万吨、钢材1994.73万吨。其中，粗钢日产203.79万吨，环比下降1.78%；生铁日产190.15万吨，环比下降0.73%；钢材日产199.47万吨，环比增长1.10%。根据7月中旬旬报的统计，7月份(即截止到7月中旬)重点统计钢铁企业累计日产粗钢205.79万吨，环比下降6.43%，同比下降了4.00%；生铁日产191.20万吨，环比下降4.58%，同比增长了1.4%:钢材日产202.04万吨，环比下降6.94%，同比下降了2.33%。根据重点统计钢铁企业的产量估算，本旬全国共生产粗钢2837.05万吨、生铁2463.83万吨、钢材3769.37万吨。本旬全国日产粗钢283.71万吨、环比下降1.21%，日产生铁246.38万吨、环比下降0.58%，日产钢材376.94万吨、环比增长0.71%。据此估算，7月份(即截止到7月中旬)金国的粗钢日产量为285.44万吨、环比上月日产下降5.62%、同比增长1.95%；生铁日产247.10万吨、环比上月日产下降3.58%，同比增长了5.15%；钢材日产375.61万吨环比上月日均下降了4.84%，同比增长4.90%。 另外根据上海钢联调研信息，自6月15日以来，截止目前全国样本企业共有69座在检高炉、累计容积83646m³，铁水日产量减少23.32万吨；共有25座在检电炉、粗钢日产量减少7.11万吨；共有48条在检轧线、累计影响成材日产量14.31万吨，其中：建筑钢材日产量减少12.31万吨，无缝钢管日产量减少0.15万吨，带钢日产量减少0.4万吨，型钢日产量减少0.45万 吨，热卷日产量减少1万吨。 综上，7月中旬重点钢铁企业粗钢、铁水产量继续保持环比回落，这也与上海钢联的近期调研结果相符，主要是由于近期钢铁行业亏损面扩大，长短流程钢铁厂主动减产检修增加所致，预计短期钢厂盈利情况难有根本性扭转，近期钢材供给上升空间有限。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688