2Q22业绩前瞻：短期经营承压，预计下半年经营改善

腾讯控股2Q22业绩前瞻：预计营收为1333亿元，同比-3.6%，Non-IFRS净利润为266亿元，同比-22%。游戏业务短期承压，广告业务需求疲软，支付业务增速放缓，云业务降本增效。我们预计公司2022/23/24年营收5625/6356/7135亿元，同比+0%/+13%/+12%；Non-IFRS净利润1137/1375/1631亿元，同比-8%/+21%/+19%。维持“买入”评级。