猪价震荡、鸡价上涨，母猪补栏积极性有所提升

养殖板块：1）生猪：生猪价格周内震荡，仔猪、母猪价格延续上行。2022年7月22日22省市生猪平均价22.83/公斤，周环比下跌1.76%，同比上涨41.80%；截止2022年6月，国内能繁母猪存栏量4277万头，月环比增加2.03%，产能阶段去化结束。截止2022年7月22日外购仔猪养殖利润814.28元/头，环比下跌6.8%，自繁自养利润602.81元/头，环比下跌8.7%。截止7月22日二元母猪价格36.52元/千克，周环比上涨1.50%，同比下跌26.58%，截止7月22日22省市仔猪价格上涨至49.08元/千克，周环比上涨2.42%，同比上涨10.92%。6月中旬至今猪价加速上扬淡季不淡，周内价格略有回调，我们认为一方面由于前期上涨节奏较快短期消耗一部分价格空间，另一方面由于农业部母猪存栏数据公布环比提升，行业信心或有波动，短期压栏等动作减少。我们判断Q3供给端仍处于缩量趋势，同时需求端下半年消费旺季密集逐渐临近、餐饮消费稳步恢复，中期看猪价中枢上行，易涨难跌。仔猪价格、二元母猪价格延续小幅上行趋势，仔猪、母猪补栏积极性均有所提升，中长期预期逐渐趋向一致。目前行业已实现正向盈利，板块性布局机会逐渐凸显，重点推荐：温氏股份、牧原股份，建议关注：唐人神、巨星农牧、新五丰、傲农生物、天邦股份。2）禽类：鸡价维持上涨趋势，继续看好下半年黄鸡景气上行趋势。白鸡父母代存栏持续去化中，近期毛鸡价格，截止2022年7月15日主产区毛鸡平均价为9.68元/公斤，周环比上涨1.26%，同比上涨23.63%。黄羽鸡持续上涨，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡均价截止7月1日分别为7.26元/7.94元/8.91元/6.35元/500g，周环比分别变动+3.27%/-1.24%/+1.83%/-6.75%，同比分别变动+26.70%/+27.24%/+16.17%/+0.32%。随疫情封控影响逐步消除，黄鸡消费需求有望回暖，同时2022Q2在产父母代存栏环比继续下降，供给偏紧格局不改，预计中期景气持续，下半年需求大概率继续转暖形成价格支撑。黄鸡板块看好成本管控能力与成长性俱佳行业龙头，白鸡则看好育种优势显著的行业龙头，重点推荐：立华股份，建议关注：温氏股份、圣农发展、湘佳股份。3）肉牛养殖：2020年9月国务院办公厅发布《关于促进畜牧业高质量发展的意见》，提出年牛羊肉自给率保持在85%左右目标，行业供需缺口较大，关注肉牛养殖行业机遇，建议关注：鹏都农牧。 动保板块：养殖景气度处于回升阶段，关注动保左侧布局机会。生猪价格持续回暖且预计中期景气度或趋势性回升，动保产品需求预计已开始逐步回暖，同时行业β逻辑顺畅，建议积极关注左侧布局机会。1）疫苗：政策推动疫苗产品市场化发展；2）化药：饲料“禁抗”与规模化养殖提升高效治疗类化药需求，新版GMP新标或显著推动行业集中度提升。中长期看具有前端科研院所联合研发+行业领先生产工艺&产能+市场化销售能力出色等全方位优势的行业龙头有望充分收益，重点推荐：中牧股份——市场苗与化药放量支撑业绩逆势高成长，α属性持续验证、回盛生物，同时建议关注：科前生物、瑞普生物、普莱柯、生物股份。 种业板块：国家级转基因品种审定标准印发，转基因商业化进程稳步推进。受国际形势、气候因素等影响，国际粮价持续高位震荡，粮食安全与种业振兴重要性持续提升。近年来行业政策密集出台鼓励种业行业研发创新，行业竞争格局有望持续优化，6月8日国家级转基因大豆玉米品种审定标准印发，商业化落地将带来行业扩容，长期布局机会凸显，具有优势大品种以及研发优势行业龙头有望受益，建议关注：登海种业、荃银高科、大北农、隆平高科。 风险提示：突发疫病或自然灾害、新冠疫情反复、行业政策落地进度不及预期。 重点标的 股票代码 1一周行情回顾 2022年1月4日至2022年7月22日，农林牧渔（申万）板块下跌3.19%，沪深300指数下跌14.21%、中小综指下跌12.30%，农林牧渔（申万）显著跑赢大盘。本周（2022年7月18日至2022年7月22日，下同），农林牧渔（申万）下跌3.93%、沪深300指数下跌1.94%、中小板综下跌0.07%，农业板块跑输大盘1.99PCT。 图表1：2021年初至今农业板块与沪深300和中小板走势 本周农林牧渔（申万）涨幅在申万以及行业分类中排名第31。农林牧渔（申万）二级行业分类中，按照涨跌幅排列，渔业、饲料、农产品加工、动物保健、种植业、养殖业分别同比上涨4.48%、下跌0.75、下跌1.44%、下得1.88%、下跌2.87%、下跌6.22%。 图表2：本周申万一级行业分类涨跌幅 图表3：本周农林牧渔（申万）二级行业分类涨跌幅 本周板块涨幅前五的公司分别为：ST东洋（002086.SZ）、中水渔业（000798.SZ）、ST天山（300313.SZ）、禾丰股份（603609.SH）、保龄宝（002286.SZ），跌幅前五的公司分别为农发种业（600313.SH）、东瑞股份（001201.SZ）、傲农生物（603363.SH）、唐人神（002567.SZ），正邦科技（002157.SZ）。 图表4：本周农林牧渔（申万）板块个股涨幅、跌幅前五名 2行业周数据 2.1初级农产品：粮价普遍小幅下跌 2022年7月15日国内大豆现货平均价5872.11元/吨，周环比上涨1.49%，同比上涨12.97%；国内玉米现货平均价2828.24元/吨，周环比下跌0.99%，同比上涨1.65%； 国内豆粕现货平均价4076.86元/吨，周环比下跌2.53%，同比上涨11.64%；国内小麦现货平均价3069.44元/吨，周环比下跌0.13%，同比上涨20.06%。 本周五（2022年7月22日）CBOT大豆期货收盘价1432.5美分/蒲式耳，周环比下跌2.53%，同比上涨1.15%；本周五CBOT玉米期货收盘价694美分/蒲式耳，周环比下跌10.83%，同比上涨1.28%；本周五CBOT豆粕期货收盘价431.3美元/短吨，周环比上涨0.12%，同比上涨18.62%；本周五CBOT小麦期货收盘价755.5美分/蒲式耳，周环比下跌3.27%，同比上涨9.14%。 图表5：CBOT大豆价格（单位：美分/蒲式耳） 图表6：国内大豆现货价（单位：元/吨） 图表7：CBOT玉米（单位：美分/蒲式耳） 图表8：国内玉米现货价（单位：元/吨） 图表9：CBOT豆粕（单位：美元/短吨） 图表10：国内豆粕现货价（单位：元/吨） 图表11：CBOT小麦（单位：美分/蒲式耳） 图表12：国内小麦现货价（单位：元/吨） 2.2养殖板块 2.2.1生猪：生猪价格周内震荡，仔猪、母猪价格延续上行 生猪价格周内震荡，仔猪、母猪价格延续上行。2022年7月20日，全国外三元生猪出栏均价为22.6元/千克，环比上涨1.35%，同比上涨44.87%；2022年7月21日36个城市猪肉平均零售价20.17元/500g，周环比上涨1.71%，同比上涨16.39%。7月22日22省市仔猪、生猪、猪肉均价分别为49.08元/千克、22.83元/千克、29.80元/千克，周环比变动+2.42%/-1.76%/+0.24%，同比变动+10.92%/+41.80%/+26.43%；2022年7月22日22省市猪粮比价7.87:1；2022年7月22日全国猪料比价、猪粮比价分别环比提升至5.91:1、7.97:1。6月中旬以来猪价加速上扬淡季不淡，周内生猪价格略有回调，我们认为一方面由于前期上涨较快短期消耗一部分价格空间，另一方面由于农业部母猪存栏数据公布环比提升，行业信心或有波动，短期压栏等动作减少。我们判断Q3供给端仍处于缩量趋势，同时需求端下半年消费旺季密集逐渐临近、餐饮消费稳步恢复，此外进入夏季后二次育肥、压栏等影响或逐渐减少，综上，中期看猪价中枢上行，易涨难跌。养殖利润方面，截止7月22日外购仔猪盈利814.28元/头，自繁自养盈利602.81元/头，环比上周盈利继续显著改善，猪价持续上涨趋势下，全行业已迎来正向盈利。二元母猪价格环比稳中小幅上涨，2022年7月22日平均价36.52元/公斤，周环比上涨1.50%，同比下跌26.58%，根据农村农业部数据，截止2022年6月，能繁母猪存栏4277万头，月环比增加2.03%，产能去化阶段已结束，截止2022年6月，生猪存栏43057万头，季度环比增长1.90%，同比增长1.58%。仔猪价格继续上涨，二元母猪价格小幅上行，或体现行业一年维度看多预期逐渐趋同，随猪价中枢持续上行盈利持续改善行业补栏需求或继续回暖。饲料价格方面，截止2022年7月13日生猪饲料平均价3.54元/千克，周环比上涨0.28%，同比上涨8.59%，育肥猪饲料平均价3.88元/千克，周环比持平，同比上涨7.18%。由于粮食价格高企，近日饲料企业仍有涨价情况发生，中期预期饲料成本始终处于相对高位，亦对猪价形成一定支撑。 图表13：外三元生猪价格（单位：元/千克） 图表14：36个城市平均零售价（单位：元/500g） 图表15：22省市生猪价格数据（元/千克） 图表16：22省市猪粮比价 图表17：全国猪料比价、猪粮比价情况 图表18：生猪养殖利润（单位：元/头） 图表19：全国生猪存栏情况（万头） 图表20：二元母猪价格（单位：元/公斤） 图表21：生猪饲料平均价（单位：元/公斤） 图表22：育肥猪配合饲料平均价（单位：元/公斤） 2.2.2禽类：鸡价继续上涨，继续看好黄鸡景气持续上行 鸡价维持上涨，继续看好下半年鸡价高景气。白羽鸡截止2022年7月22日主产区毛鸡平均价为9.54元/公斤，周环比下跌1.45%，同比上涨20.15%，鸡苗价格亦略有回落2022年7月22日主产区平均价2.05元/羽，周环比下跌5.09%；黄羽鸡价格延续上涨趋势，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡均价截止2022年7月20日分别为8.67元/8.72元/9.45元/8.13元/500g，周环比分别变动+8.38%/+10.66%/+19.17%/+2.52%，同比分别变动+78.40%/+46.55%/+38.97%/+33.06%，受疫情封控需求受制、运输受阻等多重因素影响下，2022Q2以来黄羽鸡在产父母代存栏量环比再度回落，达到2018Q2同期历史低位水平，供给端支撑充分，下半年消费旺季回归同时封控等影响消除，需求边际改善确定性强，看好下半年黄鸡价格景气持续回升。 图表23：主产区肉鸡价格走势（单位：元/公斤） 图表24：鸡苗价格走势（单位：元/羽） 图表25：36个城市鸡肉平均零售价（单位：元/公斤） 图表26：快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡价格（单位：元/500g） 2.2.3水产品价格 截止2022年7月15日，鲫鱼批发价21.34元/公斤，周环比下跌0.33%，同比下跌17.41%；草鱼批发价16.87元/公斤，周环比上涨0.96%，同比下跌18.54%。截至7月22日，海参批发价160元/公斤，周内环比持平，同比下跌11.11%；鲍鱼批发价80元/公斤，周内环比持平，同比下跌16.67%；扇贝价格12元/公斤，周环比上涨20.0%，同比持平。 图表27：鲫鱼批发价（单位：元/公斤） 图表28：草鱼批发价（单位：元/公斤） 图表29：海参、鲍鱼价格（单位：元/公斤） 图表30：扇贝价格（单位：元/公斤） 2.3动物保健：疫苗批签发数据（截止2022年6月） 图表31：口蹄疫疫苗批签发数量（单位：次） 图表32：口蹄疫多价疫苗批签发数量（单位：次） 图表33：猪口蹄疫O-A二价疫苗批签发数量（单位：次） 图表34：猪圆环疫苗批签发数量（单位：次） 图表35：伪狂犬疫苗批签发数量（单位：次） 图表36：猪瘟疫苗批签发数量（单位：次） 图表37：蓝耳疫苗批签发数量（单位：次） 图表38：猪胃腹疫苗批签发数量（单位：次） 3行业资讯 3.1发改委：猪价基本触顶短期或继