银行业本周聚焦：11家银行业绩快报汇总+6月零售不良边际跟踪

11家银行披露业绩快报：营收利润增速继续提升，资产质量稳定向好 1）营收利润增速继续提升。11家银行整体2022H营收、利润增速同比分别为14.4%、25.8%，Q2单季度营收、利润增速分别为14.7%、27.1%，较Q1分别提升0.6pc、2.6pc，大多数银行单季度利润增速在15%以上。 2）存贷规模稳步增长。11家银行整体总资产相比Q1末增长3.1%，其中贷款增4.1%，存款增2.8%，披露业绩快报的银行大多位于江浙等需求较为旺盛的地区，虽然5月疫情有一定影响，但6月恢复明显，整体Q2仍保持了存贷款的稳步增长。 3）资产质量持续向好。11家银行整体不良率0.95%，相比Q1末继续下降4bps，拨备覆盖率提升9.2pc至397%。 ABS高频数据跟踪6月零售资产质量：多数不良指标较5月略有改善。 我们统计了2020年以来发行的、当前仍处存续期的6款银行信用卡及消费贷ABS产品（招商银行4款、平安银行1款、宁波银行1款），以跟踪近期银行零售贷款的资产质量走势，发现： A、当期违约率略有回落，但仍处高位。2022年6月末，六款产品合计当期违约率0.23%，较5月略降3bps，且仍明显高于1月、2月的0.15%、0.13%的水平。 B、逾期贷款占比升幅回落。6月末六款ABS产品整体的逾期贷款占比为3.69%，较5月末提升0.08pc，升幅基本为年初以来最低水平。 C、结构上看，逾期90天以内贷款占比6月下降0.12pc至1.21%（此水平低于1月、2月水平）。逾期90天以上贷款占比则较5月继续提升0.20pc，达到了2.47%。（注：相比于银行报表资产质量，ABS资产池由于没有新增资产、也没有核销，到期未逾期的资产会从资产池中退出，但逾期的资产最终会留在资产池中，因此一般逾期率都会随着ABS存续期的增长而增长。因此相比于逾期率的绝对值，逾期率的增长幅度、当期违约率的变动更重要。） 展望未来：经济仍有下行压力，但“稳增长”、“保就业”等政策在逐步落地，支撑经济。6月消费数据也边际有所恢复，城镇调查失业率、25-59岁人口失业率两大指标较5月分别下降0.4pc、0.6pc至5.5%、4.5%，从历史数据看，居民失业率与零售资产质量的关联度也相对较高，未来需继续关注经济企稳复苏情况，及零售信贷的资产质量走势。 重点数据跟踪权益市场跟踪： 1）交易量：本周股票日均成交额9864.55亿元，环比上周减少224.99亿元。 2）两融：余额1.63万亿元，较上周增加0.75%。 3）基金发行：本周非货币基金发行份额141.46亿，环比上周减少193.93亿。7月以来共计发行726.28亿，同比减少750.10亿。其中股票型220.43亿，同比增加34.54亿；混合型161.85亿，同比减少682.34亿。 利率市场跟踪： 1）同业存单 ：A、量：根据Wind数据，本周同业存单发行规模为4219.30亿元，环比上周增加237.90亿元；当前同业存单余额14.22万亿元，相比6月末减少4282.60亿元；B、价：本周同业存单发行利率为2.08%，环比上周减少6bps；7月至今发行利率为2.12%，较6月减少9bps。 2）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为2.78%，环比上周减少2bps。 3）地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债193.76亿，环比上周增加193.76亿，年初以来累计发行3.47万亿，7月至今累计发行612.97亿元。2022年全年地方专项债预算为3.65万亿。 风险提示：房企风险集中爆发；疫情超预期扩散，宏观经济下行；资本市场改革政策推进不及预期。 一、本周聚焦 1.1相关图表 图表1：11家上市银行业绩快报数据一览（亿元） 图表2：样本银行消费贷+信用卡ABS当期违约率走势 图表3：样本银行消费贷+信用卡ABS逾期率率走势 图表4：样本银行消费贷+信用卡ABS逾期90天以上贷款占比 图表5：样本银行消费贷+信用卡ABS逾期90天以内贷款占比 1.2行业观点 板块估值已反映悲观预期，“稳增长”政策持续发力，看好银行板块的投资机会。 总的来说，6月信贷需求等方面也出现了一些积极的信号，但整体来说还处在“初步复苏”的阶段，下半年需继续关注这些信号能否持续。而经济下行压力已体现在银行股的低估值之中（板块PB仅0.51x），相比其他板块，银行股具有安全边际和相对业绩稳定性；且受益于降息、稳增长政策不断出台、项目推进、长三角疫情管控放松等因素下未来经济终将企稳的预期，具有较高的投资性价比。 个股推荐：1）自身基本面优异或受益于稳增长发力，业绩较好的弹性中小行：宁波、成都、南京、杭州、常熟银行；2）低估值、稳健增长、具有较强安全边际的大行：邮储银行、工商银行。3）受益于地产政策放松、疫情稳定后消费复苏的后周期品种：招商银行、平安银行。 1.3本周主要公告 银行： 【业绩快报】 1）厦门银行：2022年半年度公司营业收入28.38亿元，同比增长17.48%；归母净利润12.35亿元，同比增长15.39%，不良率0.90%，与3月末持平。 2）紫金银行：2022年半年度公司营业收入21.66亿元，同比增长2.64%，归母净利润8.24亿元，同比增长10.05%，不良率1.20%，较Q1下降0.15pc。 3）江阴银行：2022年半年度公司营业收入20.36亿元，同比增长4.57%；归母净利润5.75亿元，同比增长22.1%；不良率0.98%，较Q1下降0.01pc。 4）苏州银行：2022年半年度公司营业收入59.54亿元，同比增长8.0%；归母净利润21.77亿元，同比增长25.1%；不良率0.90%，较Q1下降0.09pc。 【中信银行】中信有限向中信金控无偿划转本行可转债263.88亿元完成过户，占发行总量的65.97%（发行总额400亿元），划转完成后，中信有限不再持有本行可转债。 【招商银行】董事会同意撤回招商拓扑银行股份有限公司（筹）开业申请并终止筹备工作。 【厦门银行】本次限售股上市流通数量0.95亿股，流通日期为2022年7月27日，占公司总股本的3.6%。 【北京银行】 1）董事会同意给予联东投资及下属公司授信额度40亿元，授信期1年； 2）董事会同意聘任曹卓先生担任本行董事会秘书。 3）优先股派息：每股税前发放现金股息4.2元，合计发放5.46亿元，股权登记日2022年7月27日。 【沪农商行】2022年第二期二级资本债券发行完毕，发行规模30亿元，票面利率为3.39%，期限10年。 【利润分配】 1）中信银行：每股派发现金股息0.302元（含税），共计派发147.78亿元，分红比例为26.56%，股权登记日为2022年07月27日。 2）重庆银行：每股派发现金股息0.39元（含税），共计派发13.55亿元，分红比例为29.06%，股权登记日为2022年07月27日。 【管理层变动】 1）江阴银行：副行长过晟宇因工作调动辞职；无锡银保监会核准王安国任职本行副行长。 2）紫金银行：银保监会核准聘任杭浩军为副行长。 3）青岛银行：青岛银保监会核准景在伦先生任职本行董事长。 【股权变动】 1）民生银行：截至本公告日止，泛海集团及其一致行动人持有本行25.54亿股无限售流通股，占总股本比例为5.83%，其中质押股份25.51亿股，占泛海集团持有本行股份的99.86%；本次轮候冻结18亿股，占泛海集团持有本行股份的70.46%。 2）兰州银行：股东盛达集团质押股份0.68亿股，占总股本1.2%。 非银： 【中国银河】 1）证监会同意向专业投资者公开发行公司债券审批通过，计划发行不超过300亿元。 2）公司向银河国际增资20亿港元完成，银河国际股本已变更为70亿港元。 【东北证券】股东吉林信托所持的0.93亿股股份解除冻结并同时触发轮候冻结，共占公司总股本的3.97%。 【国海证券】2022年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期）于2022年7月21日起在深交所进行转让，发行总额25亿元，票面利率3.65%，债券期限3年。 【红塔证券】董事长李石山因工作变动原因辞职，暂由总裁沈春晖代为履行董事长职责。 【债券发行完毕】 1）中国银河：2022年度第九期短期融资券发行完毕，发行规模40亿元，票面利率为2.25%，期限365天。 2）华西证券：2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)发行完毕，发行规模20亿元，票面利率为2.93%，期限3年。 3）东兴证券：2022年度第二期短期融资券发行完毕，发行规模10亿元，票面利率为1.95%，期限176天。 4）东吴证券：2022年度第六期短期融资券发行完毕，发行规模18亿元，票面利率为1.93%，期限115天。 5）国海证券：2022年非公开发行公司债券（第二期）发行完毕，发行规模25亿元，票面利率为3.65%，期限3年。 【利润分配】 1）国金证券：每股派发现金股息0.07元（含税），共计派发2.61亿元，分红比例为11.25%，股权登记日为2022年07月26日。 2）国联证券：每股派发现金股息0.1元（含税），共计派发2.83亿元，分红比例为31.87%，股权登记日为2022年07月27日。 3）东方证券：每股派发现金股息0.25元（含税），共计派发18.67亿元，分红比例为34.76%，股权登记日为2022年07月28日。 4）海通证券：每股派发现金股息0.3元（含税），共计派发39.19亿元，分红比例为30.56%，股权登记日为2022年07月27日。 5）东兴证券：每股派发现金股息0.26元（含税），共计派发8.40亿元，分红比例为50.87%，股权登记日为2022年07月27日。 6）中国人保：每股派发现金股息0.147元（含税），共计派发65.01亿元，分红比例为33.52%，股权登记日为2022年07月28日。 【业绩快报】 1）浙商证券：2022年半年度公司营业收入74.59亿元，同比增长4.64%；归母净利润7.27亿元，同比下降17.26%。 2）国泰君安：2022年半年度公司营业收入195.34亿元，同比下降10.88%，归母净利润63.73亿元，同比下降20.46%。 附：周度数据跟踪 图表6：本周金融板块表现（%） 图表7：金融涨跌幅前10个股情况（%） 图表8：资金市场利率近期趋势 图表9：3个月期同业存单发行利率走势（分评级） 图表10：股票日均成交金额和两融余额（亿元） 图表11：股权融资和债券融资规模（亿元） 图表12：银行转债距离强制转股价空间 图表13：年初以来各类银行同业存单发行情况 图表14：非货币基金发行情况 图表15：股票型和混合型基金发行情况（亿份） 图表16：银行板块部分个股估值情况 图表17：券商板块及部分个股估值情况 图表18：保险股P/EV估值情况 风险提示 1、房地产企业风险集中暴露； 2、疫情超预期扩散，进一步带动宏观经济下行； 3、资本市场改革推进不及预期；