快手-W(1024.HK)22Q2业绩前瞻:电商业务表现亮眼,降本增效继续推进。快手预计于2022年8月下旬发布2022年第二季度业绩,我们做出前瞻预测如下:整体:我们预计快手22Q2收入和调整后净亏损均将好于市场预期。我们预计快手22Q2 实现收入210.5亿元,同比增加10.0%,彭博一致预期为206.7亿元,同比增加8.00%,收入增速高于一致预期;实现 Non-GAAP 归母净利润-24.0亿元,净利润率为-11.4%,彭博一致预期为 -29.8 亿元,净利润率-14.4%,亏损好于市场预期。用户和时长:我们预计快手22Q2的平均月活跃用户(MAU)为5.82亿,环比略降,同比增长15%;平均日活跃用户(DAU)为3.46亿,环比持平,同比增长18%;每位日活跃用户日均使用时长为122分钟,环比因季节原因略降,同比增长14.1%。广告业务:我们预计22Q2快手广告业务实现收入107.6亿元,同比增长8.0%。电商业务:我们预计22Q2快手其他(主要是电商佣金)业务实现收入23.0亿元,同比增长16.1%;电商业务GMV为1860亿元,同比增长28%;电商业务佣金率1%左右,同比去年小幅下降。直播业务:我们预计22Q2快手的直播业务收入为79.8亿元,同比增长11.0%。创新业务:蓝领招聘的“快招工”业务用户增长较好,新的业务还有房产经纪、本地生活等。