茅台上半年经营数据公告点评-Q2符合预期，Q3环比同比加速可期

贵州茅台发布了2022年上半年主要经营数据，预计实现营业总收入594亿元左右，同比增长17%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润297亿元左右，同比增长20%左右。其中，茅台酒营业收入预计实现499亿元左右，系列酒营业收入预计实现75亿元左右。Q2报表表现符合预期，渠道动销良好。i茅台表现亮眼，营销改革持续推进。22Q3同比环比加速可期，长期发展有质有量。维持公司2022-24年归母净利润为620/721.5/836亿元，当前市值对应2022-24年PE分别为39X/34X/29X，维持“买入”评级。