通信行业点评：上海支持探索发展NFT，释放了哪些信号？

上海发布数字经济“十四五”规划。7月12日，上海市人民政府办公厅印发《上海市数字经济发展“十四五”规划》（以下简称《规划》），明确提出上海将在“十四五”期间培育包括数字内容、数字贸易在内的数据新要素，支持龙头企业探索NFT（非同质化代币）交易平台建设，研究推动NFT等资产数字化、数字IP全球化流通、数字确权保护等相关业态在上海先行先试。《规划》同时指出，“要发展区块链商业模式，着力发展区块链开源平台、NFT等商业模式，加速探索虚拟数字资产、艺术品、知识产权、游戏等领域的数字化转型与数字科技应用。” NFT是数字/物理资产所有权的数字证书，具有唯一性。通过区块链技术为数据赋予一个特定的哈希值（hash），NFT不仅具有了永久保存、不可篡改和专属唯一的特点，也使NFT拥有了一定程度上的稀缺性和收藏价值。 NFT作为数据确权技术，应用前景广阔。在数字藏品之外，NFT技术可以实现数据在不同主体、区域间共建共享，提升交易的可信度。此外，NFT在提升使用者的协同分工效率、经济利益可信分配上拥有诸多重要的作用。NFT的出现及其确权核心，让数据真正拥有了“数字资产”的特性，使得数据层面的拥有权属、流通交换、共建共享、市场交易成为现实。 沪上数字经济方兴未艾，政策支持未来可期。根据亿欧智库《2021上海市数字经济发展研究报告》，仅21年上海产业数字化增加值规模超过1万亿元，产业数字化占GDP比重最高——超过40%。从2019年开始，上海先后发布《上海加快发展数字经济推动实体经济高质量发展的实施意见》、《推进上海经济数字化转型赋能高质量发展行动方案（2021—2023年）》，明确到2035年，努力成为具有世界影响力的“国际数字之都”。 投资建议：我们认为2021年可谓是国内NFT市场化元年，互联网平台相继入局。但由于我国政策环境仍相对严格，数字藏品营销属性大于交易价值，仍存在发展探索空间。放眼未来，我们认为随着政策持续完善，NFT有望随交易流通落地确权、增值服务、互动应用等多场景。我们看好在数字版权、数字藏品领域具备先发优势的公司。推荐三人行，建议关注蓝色光标、天下秀、中文在线、视觉中国、汤姆猫。 风险提示：NFT交易进展不及预期；行业政策风险；法律进程不及预期。 重点公司盈利预测、估值与评级