拓普集团发布了2022年H1业绩预增公告，预计H1实现营业收入65.40亿元~69.00亿元，同比增长33%~40%；H1实现归母净利润6.67亿元~7.37亿元，同比增长45%~60%。预计Q2实现营业收入27.95亿元~31.55亿元，同比增长12%~27%；Q2实现归母净利润2.81亿元~3.51亿元，同比增长31%~64%。尽管Q2疫情对国内汽车行业产销造成了一定的负面影响，但拓普H1的经营表现较为亮眼。我们认为，公司业绩表现强劲的主要原因有：1）H1新能源车行业销量同比高增长，公司主要增量业务来自新能源车相关产品；2）成本传导落地，利润率改善，Q2公司净利润增速快于营业收入增速。新项目持续扩展，未来增长可期。我们预计公司2022-2024年的EPS分别为1.38元、1.85元和2.39元，对应PE分别为53.2倍、39.6倍和30.7倍，维持“买入”评级。
