电子元器件周报：台积电Q2营收创新高，汽车智能化加速渗透

台积电Q2营收创新高，车用及HPC需求强劲：台积电6月营收入为1758.7亿新台币元，同比增长18.5%，环比下降5.3%。Q2合并营收5,341.40亿元新台币，环比增长8.8％，同比增长43.5％，连续八个季度创下历史新高纪录。虽然消费性需求下滑，但车用及高效能运算（HPC）需求强劲，台积电已调整生产计划，下半年产能利用率有望维持满载。 汽车智能化加速渗透，汽车电子打开新空间。7月4日，华为正式发布问界M7，搭载HUAWEI DriveONE纯电驱增程平台，6座大空间、AITO零重力座椅和全新升级的HarmonyOS智能座舱。车内搭载10.25英寸液晶仪表和15.6英寸2K HDR中控屏，HarmonyOS智能座舱不断进化，新增的超级桌面功能让手机应用直达问界M7车机，用户可以通过大屏操作手机应用，首创的车机多任务中心可以快速切换不同应用，在导航、音乐、游戏等界面之间便捷切换。随着汽车智能化快速发展，对于各类车规级半导体元件的用量将大幅上升，汽车电子占整车成本的比例不断上升。 面板厂调低稼动率，价格降幅有望收窄：根据WitsView 7月上旬报价，面板价格下降幅度略有变缓，部分面板价格与上期持平。电视 面板报价方面，65吋面板均价124美元，相较6月下旬下降了3美 元，55吋/43吋/32吋每片均价分别为89美元/55美元/28美元，与 6月下旬相比均价维持不变；桌上显示器面板报价方面，27吋/21.5 吋每片均价分别为70.7美元/45.8美元，较6月下旬均下降1美元， 23.8吋每片均价58.1美元，与6月下旬相比下降1.5美元。笔记本 面板报价方面，17.3吋/15.6吋/14.0吋每片均价分别为42美元/47.6 美元/30.1美元，较6月下旬分别下跌0.8美元/1.0美元/0.8美元， 11.6吋本期均价维持不变，报价为25.1美元。伴随着面板厂的产能 降载，面板价格有望逐步企稳。 投资建议：汽车电子领域关注国内ODM和功率半导体的龙头闻泰科技；半导体行业周期复苏，推荐封测板块长电科技、华天科技、通富微电；半导体材料板块沪硅产业、安集科技；半导体设备板块中微公司、汉钟精机；功率半导体厂商华润微；液晶面板板块相关公司京东方、TCL科技。超高清显示和背光双驱动，MiniLED产业链持续发力，建议关注瑞丰光电、鸿利智汇、三安光电、华灿光电、乾照光电、聚飞光电、雷曼光电、沃格光电。 风险提示：疫情控制不及预期；下游需求不及预期；产能扩张不及预期；科技领域贸易摩擦加剧。 1.本周行业总量观察 1.1总量数据点评：全球消费电子市场承压，静待需求拐点来临 由于全球经济衰退风险升高、通货膨胀持续高涨，消费者将减少购买手机等非必需品。 根据Gartner，2022年全球电脑和智能手机出货量同比将下降，预计2022年全球智能手机出货量将同比下降7.1%，从2021年的15.7亿部降至14.6亿部，其中，国内手机出货量预计将减少18.3%。2022年全球个人电脑（PC）出货量将下降9.5%， 图1：手机、平板、PC出货量（千台）及增速（%） 1.2硬件创新：三星发布Odyssey G7Mini LED显示器 Odyssey G7MiniLED显示器的价格也公布了，4K 165Hz HDR2000，售价1300美元（约8723元人民币）。这款显示器采用了32英寸的VA曲面屏，曲率达到了1000R，分辨率为4K，最高165Hz刷新率，1ms响应时间，95% DCI-P3色域，拥有Quantum HDR 2000高亮度，支持三星HDR10+、HDR10+ Gaming标准。这款Quantum Mini LED面板局部调光区增加到1,196个，2,000尼特峰值亮度和1,000,000:1对比度可增强色彩表现力和深度。 图2：Odyssey G7Mini LED显示器 7月4日，华为正式发布了AITO品牌第二款产品——豪华智慧大型电动SUV AITO问界M7，搭载HUAWEIDriveONE纯电驱增程平台，6座大空间、AITO零重力座椅和全新升级的HarmonyOS智能座舱。车内搭载10.25英寸液晶仪表和15.6英寸2K HDR中控屏，HarmonyOS智能座舱不断进化，新增的超级桌面功能让手机应用直达问界M7车机，用户可以通过大屏操作手机应用，首创的车机多任务中心可以快速切换不同应用，在导航、音乐、游戏等界面之间便捷切换。价格方面，AITO问界M7舒适版为31.98万元起，AITO问界M7豪华版为33.98万元起，AITO问界M7旗舰版为37.98万元起。 图3：问界M7智能座舱 2.行业细分领域跟踪 2.1面板价格跌势收敛 根据WitsView7月上旬报价，面板价格下降幅度略有变缓，部分面板价格与上期持平。 电视面板报价方面，65吋面板均价124美元，相较6月下旬下降了3美元，55吋/43吋 /32吋每片均价分别为89美元/55美元/28美元，与6月下旬相比均价维持不变；桌上显 示器面板报价方面，27吋/21.5吋每片均价分别为70.7美元/45.8美元，较6月下旬均下 降1美元，23.8吋每片均价58.1美元，与6月下旬相比下降1.5美元。笔记本面板报价 方面，17.3吋/15.6吋/14.0吋每片均价分别为42美元/47.6美元/30.1美元，较5月下旬 分别下跌0.8美元/1.0美元/0.8美元，11.6吋本期均价维持不变，报价为25.1美元。 图4：7月上旬面板报价 2.2存储价格短期仍存压力 截止7月8日，DXI指数收于38115.37，月环比上涨0.03%，近一周以来DXI指数整体呈小幅波动趋势。DDR3 4G现货均价近一周略微下跌，NAND Flash 64G近一周整体企稳。由于原厂供货充足，库存消化速度更加缓慢，DDR3/DDR4/DDR5皆出现抛货潮，IC分销商预测DRAM整体价格仍有大幅度跌价空间，DRAM跌价或将贯穿全年。 图5：DXI指数跟踪 图6：存储颗粒现货价格走势 3.台湾地区月度数据跟踪 半导体代工方面：台积电6月营收为1758.74亿元新台币，同比增长18.46%。联电6月营收达248.26亿新台币，同比增长43.2%。台积电，台积电第二季合并营收5,341.40亿元新台币，环比增长8.8%，同比增长43.5%，连续八个季度创下历史新高；台积电在预计Q2营收176-182亿美元，毛利润率在56%-58%之间，营业利润率在45%-47%。 由于受通货膨胀、乌克兰战争等因素影响手机、个人电脑及电视等消费市场需求趋缓，但高性能计算及车用电子需求依然强劲，加上有利的新台币汇率，推动台积电第二季营收创新高。目前，台积电已调整生产计划，下半年产能利用率可望维持满载。联电6月营收环比增长1.61%，连续9个月创单月历史新高，受产品平均售价上扬及联电南科晶圆12A厂P5厂区扩增1万片产能推动，联电第二季度营收目标顺利达成，第二季营收合计720.55亿元，环比增长13.61%，远高于市场预期环比增幅7-9%。此外，联电目前正与客户协商，拟将22/28纳米等热门制程2023年报价提升6%。 半导体存储方面：台湾地区存储企业南亚科6月营收为52.35亿新台币，同比减少31.47%。华邦电6月营收89.03亿新台币，同比增长2.07%。旺宏6月营收39.12亿新台币，同比增长8%，南亚科技6月合并营收创16个月以来新低，环比减少15.53%，由于去年DRAM需求强劲，加上三星将部分产能转到CIS传感器等产品，导致南亚科DRAM产品销售火爆，预计今年增长空间有限，将力求今年维持营收，通过优化产品组合提升利润，今年下半年DDR5将小量导入市场，5G手机出货比例提升，DRAM搭载将同步增加，商用和电竞高端PC需求仍然强劲，但手机和笔电增长放缓。随着车用、5G等应用市场成长，高容量需求持续看增，华邦电也逐步提升高容量产品比重，下半年可望达整体NOR Flash产品的4-5成，助攻毛利率向上。旺宏6月营收环比增长10.3%，创历史同期新高；上半年营收累计229.38亿元，同比增长9%，处于历史同期高点。受大陆疫情封控，电子供应链与终端需求受到一定影响，但旺宏八成以上NOR Flash产品应用于非PC或消费性电子产品领域，受影响程度小，车用、服务器、医疗、5G与工业应用等需求仍然强劲，尤其在车用部份，旺宏NOR Flash进入全球电动车供应链，在车用NOR Flash市场与指标上与英飞凌差距缩小，报价已经超越英飞凌。 半导体封测方面：台湾地区封测企业京元电、精材、南茂科技、力成、日月光6月营收分别为32.32亿新台币（YoY-2.51%）、7.34亿新台币（YoY+23.26%）、21.11亿新台币 （YOY-10.57%） 、80.92亿新台币 （YoY+14.57%） 、579.98亿新台币 （YoY+33.86%）。力成6月营收环比增长3.2%，第2季度营收232.63亿元，环比增长11.68%，上半年累计营收440.94亿元，较去年同期增长12.92%，均创同期新高。受益于DRAM和NAND Flash封测需求强劲，及逻辑芯片封测需求持稳，带动力成第2季营收创新高，力成今年业绩有望逐季成长并创高，产能利用率方面，力成此前预期第2季封装稼动率可到90%至95%高档水平。日月光第二季合并营收1604.39亿元新台币，环比增长11.11%，同比增长26.4%，累计上半年营收3048.3亿元新台币，同比增长23.72%；日月光主要受惠于封测业务需求持续走强，加上系统级封装(SIP)业务持续回温，第二季度公司晶圆凸块产能稼动率维持满载，整体封装则维持约80-85%，测试稼动率可望超过80%。全年展望维持不变，日月光看好汽车芯片封测营收突破10亿美元大关，同比增长约四成，系统级封装(SiP)方面，公司持续新增并扩大客户组合，预计封测业务营收年增幅上望20%，营收突破5亿美元。 半导体功率/射频方面：台湾地区功率半导体企业汉磊、稳懋、茂达、强茂的6月营收分别为7.64亿新台币（YoY+26.51％）、15.92亿新台币（YoY-22.65％）、6.15亿新台币（YOY+15.56％）、12.00亿元新台币（YoY-3.16％）。针对快速增长的代工需求，GaAs代工厂都在大举扩产。2021年，稳懋、宏捷科、全新等代工厂全面启动扩产计划，新产能将在2022、2023年陆续开出。 半导体硅片方面：台湾地区大硅片企业环球晶6月营收62.39亿新台币（YoY +15.4%），合晶6月营收11.26亿新台币（YOY+37.53%）。环球晶半导体产业虽有部分消费产品需求减弱，但5G、工业及云端服务等需求支撑，成长动能有望持续，公司同步扩充现有厂房产能和扩建新厂，以推动营运成长，目前公司12英寸晶圆与磊晶、8英寸与12英寸SOI、8英寸FZ、SiC晶圆（含SiC Epi）、GaN on Si等大尺寸次世代产品在意大利、丹麦、美国、日本、韩国及中国台湾等厂区的现有产能扩充计划正顺利进行。 LED芯片方面：台湾地区LED芯片企业晶电与亿光6月营收分别为13.48亿新台币(YoY-33.59%)与17.97亿新台币(YoY-25.65%)。亿光维持近年高资本支出10亿元扩产，以光藕合器及车载背光产品为主，其车载背光主要用于仪表板，原供货美系车厂，去年进一步通过欧系车厂认证，下半年开始出货，因此大动作扩充车载背光产能倍增以上规模，预计多数新增产能今年底前能到位；光藕合器继续延续去年强劲需求，亿光多数产品线订单能见度约二个月，但光藕合器需求旺盛，订单能见度三至四个月，因此也是今年产能扩充重点。 PCB方面:从台湾地区PCB各厂营收来看，6月份臻鼎、欣兴电子、瀚宇博德、健鼎营收分别为126.39亿新台币、123.22亿新台币、41.53亿新台币、56.43亿新台币，同比分别为22.68%、51.41％、-6.52%、9.37%。受惠于One ZDT多元分散策略，臻