甲醇市场周报：国际油价走弱影响 期价重心有所下移
国际油价走弱影响期价重心有所下移「2022.07.08」作者：林静宜期货投资咨询证号：Z0013465甲醇市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链分析4、期权市场分析 3「周度要点小结」本周郑州甲醇市场价格重心下移，当周主力合约期价-2.66%。内地市场窄幅上行后回落，但表现尚算坚守；沿海市场则尾随盘面振荡向下，情绪恐慌不佳。整体来看，内地偏强，沿海较弱，美金盘支撑匮乏。近期国内甲醇装置新增多套检修及减产装置，而恢复装置较少，整体开工率下降，短期新增检修及减产企业减少，同时有部分企业恢复开工，预计开工率有望提升。由于动力煤和电煤双轨制，在夏季用煤需求推动下，甲醇存在成本支撑。目前下游实际需求仍较一般，企业库存有所上升，由于下游原料采购积极性较低，短期库存或有继续增加的可能。港口方面，甲醇港口库存整体宽幅去库，主要因刚需消耗下进口船货卸货量缩减。近期国内甲醇制烯烃装置产能利用率环比下降，虽然大唐国际装置重启，但青海盐湖装置与中煤榆林装置停车，短期或继续小幅走低。操作上，MA2209合约短期关注2400附近支撑，建议在2400-2600区间交易。交易提示：关注周三内地和港口甲醇库存。 4「期货市场情况」本周期货价格重心下移•本周郑州甲醇主力2209合约价格重心下移，当周主力合约期价-2.66%。郑州甲醇期货价格走势来源：博易大师 5「期货市场情况」跨期价差•从MA9-1价差来看，本周价差在-105附近。MA9-1价差来源：瑞达期货研究院 6「期货市场情况」持仓分析•从前20名席位持仓情况看，本周甲醇持仓维持净空，显示整体气氛悲观。甲醇前20名净多单趋势变化来源：瑞达期货研究院 7「期货市场情况」本周期货仓单不变•截至7月7日，郑州甲醇仓单2920张，较上周+0张，本周甲醇仓单不变。甲醇仓单与期货价格走势来源：同花顺瑞达期货研究院 8「现货市场情况」本周国内现货价格涨跌互现，华东与西北价差缩窄•截至7月8日，华东太仓地区主流价2520元/吨，较上周-40元/吨；西北内蒙古地区主流价2315元/吨，较上周+20元/吨。•截至7月8日，华东与西北价差在205元/吨，较上周-50元/吨。华东与西北价差缩窄。国内甲醇现货市场价格走势来源：同花顺瑞达期货研究院华东甲醇与西北甲醇价差来源：同花顺瑞达期货研究院 9「现货市场情况」本周外盘现货价格小幅下跌•截至7月7日，甲醇CFR中国主港319元/吨，较上周-1元/吨。•截至7月7日，甲醇东南亚与中国主港价差在45.5美元/吨，较上周-7美元/吨。外盘甲醇现货价格来源：同花顺瑞达期货研究院东南亚甲醇与中国主港甲醇价差来源：同花顺瑞达期货研究院 10「现货市场情况」本周甲醇基差走强•截至7月8日，郑州甲醇基差35元/吨，较上周+28元/吨。郑州甲醇基差来源：同花顺瑞达期货研究院 本周煤炭价格持稳，海外天然气价格上涨•截至7月6日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价735元/吨，较上周+0元/吨。•截至7月7日，NYMEX天然气收盘6.19美元/百万英热单位，较上周+0.57美元/百万英热单位。11动力煤价格NYMEC天然气价格来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院）「上游情况」 本周国内甲醇开工率和产量均减少•据隆众资讯统计，截至7月7日当周，中国甲醇产量为159.54万吨，较上周减少4.334万吨，环比跌2.64%；产能利用率78.93%，环比跌2.64%，同比涨6.62%。本周新增多套检修及减产装置，而恢复装置较少，整体损失量多于恢复量，导致本周产量及产能利用率下降。12国内甲醇装置开工率国内甲醇产量来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「产业情况」 本周国内甲醇企业库存增加，港口库存减少•据隆众资讯统计，截至2022年07月06日，中国甲醇港口库存总量在94.24万吨，环比减少8.98万吨。其中，华东地区去库，库存大幅减少8.07万吨；华南地区去库，库存减少0.91万吨。•据隆众资讯统计，截至2022年07月06日，国内甲醇样本生产企业库存42.80万吨，较上期涨1.16万吨，涨幅2.78%；样本企业订单待发31.22万吨，较上期跌1.65万吨，跌幅5.01%。甲醇企业库存自5月中旬以来已经连续六周增加。13国内甲醇企业库存国内甲醇港口库存来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院）「产业情况」 本周国际甲醇开工率小幅下降•截至7月1日当周，国际甲醇装置开工率为73.27%，较前一周-0.5%。14国际甲醇开工率来源：同花顺瑞达期货研究院「产业情况」 5月份国内甲醇进口量环比增加，甲醇进口利润亏损放大•海关数据显示，2022年5月份我国甲醇进口量在119.92万吨，环比上涨18.01%。2022年5月甲醇进口船货抵港继续增量。•截至7月7日，甲醇进口利润-68.42元/吨，较上周-62.23元/吨。甲醇进口亏损幅度放大。15国内甲醇进口量国内甲醇进口利润来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「产业情况」 本周甲醇制烯烃开工率下降•据隆众资讯统计，截至7月7日当周，国内甲醇制烯烃装置产能利用率84.23%，环比-2.23%。虽周内大唐国际装置重启，但青海盐湖装置与中煤榆林装置停车，导致本周甲醇制烯烃整体产能利用率均值较上周小幅走低。16传统下游开工率甲醇制烯烃开工率来源：同花顺瑞达期货研究院来源：同花顺瑞达期货研究院「下游情况」 甲醇制烯烃盘面利润扭亏为盈•截至7月8日，国内甲醇制烯烃盘面利润73元/吨，较上周+182.23元/吨。甲醇制烯烃盘面利润扭亏为盈。17甲醇制烯烃盘面利润来源：同花顺瑞达期货研究院「下游情况」 甲醇期权波动率•截止7月8日，甲醇期权20日波动率在27.91%，较上周同期-1.24%；40日波动率在28.14%，较上周同期0.35%；60日波动率在29.93%，较上周同期+0.01%。18甲醇期权波动率来源：wind 瑞达期货研究院「期权市场」 瑞达期货研究院免责声明19本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介瑞达期货研究院
