电力设备行业周报：浙江海风地补落地，6月新能源车批发销量57万

核心推荐组合：中环股份、天合光能、星云股份、隆基绿能、宁德时代、晶科能源、璞泰来、赛伍技术、亿纬锂能 光伏：硅料紧缺情况进一步加剧，价格持续提升；检修结束+新增产能如期投放，8月硅料供应或有缓解。根据硅业分会的统计，本周国内单晶复投料成交均价为29.16万元/吨，周环比涨幅为1.85%，价格上涨原因还是在于受检修影响，硅料供应较为短缺，此外，进口硅料受船期影响，补量不及预期。根据各企业最新排产计划，预计7月份国内多晶硅产量约5.8万吨，环比净减3200吨左右，叠加进口料约0.7万吨，总供应量约为6.5万吨，可满足约25GW硅片产出，缺口较大。预期8月检修带来的影响将弱化，在新增产能方面，协鑫科技（乐山项目陆续投产）、包头新特（10万吨）、包头通威（5万吨）、亚洲硅业（4万吨），7月份带来的增量约为3500吨，伴随产能的逐步爬坡，8月之后硅料供应量环比将有较大改善。推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；大硅片双良节能、中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特、赛伍技术；布局新技术路线和受益扩产的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。 风电：浙江海上风电地补落地，加速推动装机需求释放。7月4日，舟山市政府发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》，文中明确浙江省海风地补政策，不考虑补贴的折现，对应补贴总额为780元/kw。 根据的公开的EPC招标，广东、山东、浙江海风建设成本已实现1.4万/kw、1万/kw、1.1万/kw，叠加补贴可达到平价。此外，山东、浙江分别明确2022年补贴容量，分别为2GW、0.6GW，广东未限制补贴容量，预期广东海风装机将超过3GW，全年国内海风装机量可实现6GW目标。根据风芒能源的统计，已启动平价海风项目超20GW，预期在2023年进一步降本的推动下，海风装机或迎翻倍增长。推荐关注主机降本趋势和盈利确定性，明阳智能、运达股份、金风科技，低估值且中长期成长性有支撑的天顺风能、东方电缆、泰盛风能、大金重工、新强联、海力风电，原材料价格回落带来业绩弹性的金雷股份、日月股份、广大特材，布局新产品/技术的恒润股份、金盘科技。 新能源车：6月新能源乘用车批发销量57.1万辆，创历史新高，超出此前预期。据乘联会数据，国内6月新能源乘用车批发销量达到57.1万辆，同比增长141%，环比增长35.3%。6月销量创下历史月度销量新高，单月销量迈入50万辆大关，超出此前预期。今年上半年，国内新能源乘用车批发销量合计246.7万辆，同比增长122.9%。6月新能源车厂商批发渗透率26.1%，较2021年6月15.3%的渗透率提升10.8pcts。根据各车企的公告及公众号，月销万辆的厂商数量增至16家。其中：比亚迪133,762辆、特斯拉中国78,906辆、上汽通用五菱49,450辆、吉利汽车29,671辆、广汽埃安24,109辆，奇瑞汽车22,783辆，上汽乘用车17,985辆，长安汽车16,178辆、小鹏汽车15,295辆。看好下半年销量，上调全年预期至600万辆以上。 推荐方面，推荐宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、璞泰来、长远锂科、丰元股份、当升科技、恩捷股份、星源材质、中科电气、石大胜华等。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 重点标的 股票代码 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）本周上涨2.6%，今年以来累计跌幅为7.1%。 图表1：本周行业涨跌幅情况 图表2：2022年以来行业涨跌幅情况 细分板块方面，本周储能设备（申万）上涨3.9%；风电设备（申万）上涨0.8%；光伏设备（申万）上涨1.8%；工控自动化（申万）上涨2.8%。 图表3：本周板块涨跌幅 二、本周核心观点 2.1新能源发电 2.1.1光伏 硅料紧缺情况进一步加剧，价格持续提升。根据硅业分会的统计，本周国内单晶复投料成交均价为29.16万元/吨，周环比涨幅为1.85%，最高价达到30万/吨；单晶致密料成交均价为28.96万元/吨，周环比涨幅为1.90%。价格上涨原因还是在于受检修影响，硅料供应较为短缺，目前新疆一家企业意外全停检修，疆内其他硅料厂受到不同程度影响减产，疆外多家硅料厂集中在三季度安排常规设备维护，此外，进口硅料受船期影响，补量不及预期。根据各企业最新排产计划，预计7月份国内多晶硅产量约5.8万吨，环比净减3200吨左右，叠加进口料约0.7万吨，总供应量约为6.5万吨，可满足约25GW硅片产出，缺口较大。 检修结束+新增产能如期投放，8月硅料供应或有缓解。当前受检修影响较大的企业包括新疆协鑫、东方希望、天宏瑞科等，对应7月供应减少量约为6700吨，预期8月检修带来的影响将弱化。在新增产能方面，根据硅业分会的消息，协鑫科技（乐山项目陆续投产）、包头新特（10万吨）、包头通威（5万吨）、亚洲硅业（4万吨），7月份带来的增量约为3500吨，预期伴随产能的逐步爬坡，硅料供应量环比将有较大改善。 2022年硅料的有效供给依旧有限，下游需求持续高景气，硅料环节供应紧张局面或将超预期。当前硅料环节还处在行业估值洼地，重点关注多晶硅料和电池片龙头通威股份； 组件龙头隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；硅片龙头中环股份；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特、赛伍技术；布局新技术路线和受益于扩产的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。 2.1.2风电 浙江海上风电地补落地，加速推动装机需求释放。7月4日，舟山市政府发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》，文中明确浙江省海风地补政策，2022-2023年分别补贴0.6、1.5GW海风项目，主要形式为度电补贴（补贴十年、按年利用2600h计算），标准为3分/度、1.5分/度，不考虑补贴的折现，对应补贴总额为780元/kw，补贴总额与山东相似（800元/kw），低于广东的1500元/kw。 根据的公开的EPC招标信息，目前广东、山东、浙江海域海风建设成本已可以做到1.4万/kw、1万/kw、1.1万/kw，叠加补贴，已可以实现平价。此外，山东、浙江分别明确2022年并网项目的补贴容量，分别为2GW、0.6GW，广东未限制补贴容量，考虑到当前广东阳江、汕头等地海风开发热情高涨，且2022年补贴金额较高，预期广东海风装机将超过3GW，全年国内海风装机量可实现6GW目标。根据风芒能源的统计，截至目前已启动平价海风项目超过20GW，预期在2023年产业链进一步降本的推动下，海风装机或将迎来翻倍增长。 当前风电板块观点： 风电招标超预期+海外需求提升是对行业长期成长性的支撑，是对估值的修复和提升。从这个维度，关注板块当下估值较低，且中长期成长确定性较高的环节（成长性海风>陆风）和标的，首推天顺风能、其次是东方电缆、泰胜风能、大金重工、新强联、海力风电等。 钢材价格回落带来短期业绩弹性，边际利好程度最大的属于年初锁量锁价的风机零部件环节（铸件、锻件为主），首推金雷股份、日月股份、广大特材。 关注新技术演进以及新增替代的产品，建议关注正在做轴承产品拓展的恒润股份，以及做干式变压器的金盘科技。 风机招标价格企稳叠加原材料价格回落对整机毛利率的中长期确定性带来支撑，重视主机环节的降本趋势和全年的盈利确定性，首推明阳智能、运达股份、金风科技。 2.2新能源汽车 6月新能源乘用车批发销量57.1万辆，创历史新高，超出此前预期。据乘联会数据，国内6月新能源乘用车批发销量达到57.1万辆，同比增长141%，环比增长35.3%。6月销量创下历史月度销量新高，单月销量迈入50万辆大关，超出此前预期。今年上半年，国内新能源乘用车批发销量合计246.7万辆，同比增长122.9%。 6月批发销量渗透率26%。6月新能源车厂商批发渗透率26.1%，较2021年6月15.3%的渗透率提升10.8pcts。4、5月份受上海等地疫情影响，汽车产业链受挫严重，因此新能源车渗透率跳涨，为临时事件性影响。总体来看，从今年1-3月，渗透率从18%逐步提升至25%，6月随着汽车和新能源车产业链恢复，渗透率回归26%，总体趋势稳中向好。 图表4：2021.1至今国内新能源乘用车批发销量及同比单位：万辆 图表5：2021.1至今国内新能源乘用车批发销量渗透率 车企销量逐步规模化，月销万辆的厂商数量增至16家。根据各车企的公告及公众号，厂商批发销量突破万辆的企业有16家（环比增3家，同比增11家），占新能源乘用车总量85%。其中：比亚迪133,762辆、特斯拉中国78,906辆、上汽通用五菱49,450辆、吉利汽车29,671辆、广汽埃安24,109辆，奇瑞汽车22,783辆，上汽乘用车17,985辆，长安汽车16,178辆、小鹏汽车15,295辆、上汽大众13,241辆、哪吒汽车13,157辆、理想汽车13,024辆、蔚来汽车12,961辆、长城汽车13,917辆、一汽大众12,272辆、零跑汽车11,259辆。 看好下半年销量，上调全年预期至600万辆以上。我们对下半年国内销量持乐观态度，要从以下几个因素考虑： （1）下半年通常是车市销量旺季，销量好于上半年； （2）22年是新能源车购臵税补贴最后一年，下半年有望迎接抢装； （3）4、5月份疫情后期，全国多省市政府出台了新能源车相关政策，从购车补贴、消费券等多种形式全力促进消费，覆盖面广、支持力度大； （4）新能源车下乡活动开启，助力新能源车下沉，三四线城市多点开花； （5）多款优质新车陆续发布和上市，比如理想L9、比亚迪海豹、蔚来ES7、问界M7等等，从供给端提供丰富选择； 我们将全年销量预期从之前的550万辆上调至600万辆，看好下半年行业景气度和板块投资机会。 图表6：2022年各省市对新能源车相关政策梳理 推荐方面，推荐宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、璞泰来、长远锂科、丰元股份、当升科技、恩捷股份、星源材质、中科电气、石大胜华等。 三、产业链价格动态 3.1光伏产业链 图表7：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2022-07-06 3.2锂电池及主要材料 图表8：锂电池及主要材料价格涨跌情况，报价时间截至：2022-07-08 四、一周重要新闻 4.1新闻概览 新能源汽车行业资讯： 1.双积分管理将迎重大调整：减少正积分数量、建立积分池制度2.大众集团首座欧洲动力电池工厂破土动工 3. 17部门联合印发汽车流通消费措施 4.预售4小时订单破2万，AITO问界M7售价31.98万起掀起抢购热潮 公司新闻： 1.中伟股份：关于全资子公司香港中拓与DNPL签署年产低冰镍含镍金属2.75万吨（印尼）项目合资协议的公告 2.丰元股份：2022年半年度业绩预告3.星源材质：2022年半年度业绩预告4.长远锂科：2022年半年度业绩预告 新能源发电太阳能 行业资讯： 1.分布式光伏电站装机约1.1GW，晴天科技冲刺上市！ 2.华电新能源拟上市！募资300亿建设5GW风光大基地 3.总产值300亿！东方希望光伏全产业链拟落地内蒙古乌海 4. TCL科技携手江苏中能布局10万吨颗粒硅与1万吨电子级多晶硅 公司新闻： 1.大全能源：2022年半年度业绩预告的自愿性披露公告 2.协鑫集成：关于子公司与乐山伟力得能源有限公司共同投资设立合资公司的公告3.特变电工：2022年半年度业绩预增公告 4.通威股份：通威股份有限公司2022年半年度业绩预增公告5.科陆电子：关于储能系统设备采购项目中标的公告 风电 行业资讯： 1.金风科技预中标！国能投、大唐合计500MW风机采购中标候选公示 2.中车株洲所、山东中车、三一分羹！华能1.5GW风机采购中标候选公示3.甘肃定西启动100MW风电项目竞配：配储不低于5%，11月底建成投产 4.含塔筒最低4109元/kW！远景、