HSBC担保债券季报：拐点

本报告是HSBC固收全球团队的担保债券季刊，分析了2022年上半年担保债券市场的表现和未来趋势。报告指出，尽管市场波动剧烈、收益率上升和地缘政治紧张，但担保债券的一级市场活动在今年上半年出人意料地强劲。然而，欧洲央行变得更加鹰派，预计下半年一级市场活动将放缓。报告维持对担保债券的中性行业立场，同时将防御性国家配置保持在该行业内。报告还指出，绿色、社会和可持续发展（GSS）担保债券的发行量减少，发行行为可能正在转变。此外，报告还关注了涵盖债券指令的实施情况，并预计芬兰和荷兰等大型担保债券国家不会错过最后期限。