投资策略专题报告：外资如何买大消费核心资产

外资如何买大消费核心资产？外资作为最强增量资金之一，边际定价凸显，Follow有用。外资大幅流入前期重仓个股，6月以来外资流入约750亿，主要流入消费核心资产和金融，净流入前50个股中消费行业净流入占比37.6%，北向资金流入基本与行业表现呈正相关。类比深港通开通和A股纳入MSCI以后1周到1月之间，外资流入普遍使消费核心资产相对沪深300拥有正超额收益，且当前大消费核心资产估值已经处于相对便宜的舒适位置，如五粮液、伊利股份、药明康德等处于深股通开通以来的低估值。