东吴策略·市场温度计：核心资产反弹，关注外资边际增量

本周市场情绪回暖，A股市场资金净流入261亿元，前值100亿元。外资重掌A股定价权，美债收益率企稳，外资或将成为二季度A股主要定价资金。最近一周北上资金净流入210亿元，前值247亿元。外资配置也将成为当前市场方向，最近一周北上资金主要买入食品饮料、医药、计算机、电力设备、家电等行业；对非银金融、公用事业、汽车等行业相对谨慎。经过春节后的大幅回调，叠加年报一季报披露，机构抱团的核心资产估值逐步落入合理区间，茅指数PE从1月高点37倍回落至30倍（截至4.23）。最近一周核心资产大幅反弹，茅指数单周上涨7%。