机械行业双周报（6月第2期）：培育钻石出口额创历史新高，钢铝铜价格降幅明显

行业观察 2022年5月印度培育钻石进口/出口额同比+45.95%/+137.34%，行业高景气度持续验证。毛坯钻进口额看，2022年5月印度培育钻石毛坯钻进口额1.10亿美元，同比+45.95%，环比+9.56%；裸钻出口额看，2022年5月印度培育钻石裸钻出口额1.77亿美元，同比+137.34%，环比+19.71%；从渗透率看，2022年5月培育钻毛坯钻进口额/裸钻出口额渗透率为7.66%/8.49%。疫情影响下进口数据仍有较快增长,出口数据表现亮眼创新高，行业高景气持续验证，重点关注中兵红箭、四方达、力量钻石、国机精工、黄河旋风等。 原材料价格大幅回落，短期有望增厚机械行业上市公司业绩。机械行业上游主要原材料钢/铜/铝价格自2021年以来大幅上涨，2021年钢价/铜价/铝价指数累计涨幅5.77%/20.74%/29.53%，近两周以来钢价/铜价/铝价指数环比下降9.71%/7.91%/5.68%，原材料价格大幅回落，2022年至今已累计下降8.05%/8.01%/5.85%，相比2021年钢价/铜价/铝价指数涨幅仍有-2.75%/+11.07%/+21.96%。大宗原材料价格的波动对机械行业上市公司的短期业绩造成了一定的扰动，我们基于长期的产业逻辑、公司的竞争力，结合短期公司经营的确定性、资本市场的估值水平来综合考虑，持续重点推荐优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司，短期原材料价格的回落有望一定程度增厚机械行业公司的业绩. 重要数据跟踪 近两周机械行业上涨6.47%，跑赢沪深3002.79个百分点。2022年以来钢价/铜价/铝价指数下降8.05%/8.01%/5.85%，近两周钢材综合/铜/铝价格指数相比两周前环比下降9.71%/7.91%/5.68%。 工业机器人（国家统计局6月16日数据）：2022年5月产量3.66万台，同比-13.70%,2022年1-5月工业机器人产量16.61万台，同比-9.40%。 工程机械（中国工程机械工业协会6月8日数据）：2022年5月挖掘机销量2.06万台，同比下降24%。国内市场销量1.22万台，同比下降45%。 制造业投资（国家统计局6月16日数据）：2022年1-5月制造业/汽车/3C固定资产投资同比+10.60%/11.20/21.70%。 汽车销量（中国汽车工业协会6月13日数据）：2022年5月汽车销量186.20万辆，同比下降12.58%，2022年1-5月我国汽车累计销量达955.5万辆，同比下降12.20%。 行业重点推荐组合 重点组合：华测检测；中兵红箭、黄河旋风；奥普特、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、怡合达、汇川技术；恒立液压、浙江鼎力；晶盛机电、联赢激光、海目星、杭可科技。 “小而美”组合：四方达、力量钻石；苏试试验、信测标准；江苏神通、明志科技；银都股份、华荣股份、凌霄泵业；容知日新、伊之密。6月看好：中兵红箭、华测检测、汉钟精机、奕瑞科技。 风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。 表1：重点公司盈利预测及投资评级 产业升级+自主可控，高端制造迎来成长大机遇 我们选股基于长期的产业逻辑、公司的竞争力和资本市场的估值水平综合考虑，精选长期胜出概率大的优质龙头公司，而不是着眼于短期的行业或者业绩爆发力。 为了更好探讨机械行业上市公司的商业模式和核心竞争力，我们基于相似的商业模式和业务特性将机械公司主要分为4个类型：上游核心零部件公司、中游专用/通用设备公司、下游产品型公司以及服务型公司。 1）上游核心零部件公司：强阿尔法属性，通常是研发驱动，具备核心底层技术，依靠技术实力构建较高的竞争壁垒，较好的竞争格局使得公司具备一定的议价权，普遍具备较强盈利能力，通过品类升级/扩张及下游领域拓展不断打开成长天花板，此类公司均值得关注，建议关注工业自动化和产业互联网等细分行业的隐形冠军。 2）中游专用/通用设备公司：高贝塔属性，产品供应下游客户进行工业生产，机械公司整体处于产业链中游，议价权相对较低，重点关注高成长行业或稳健增长行业中具备进口替代机会的公司，公司层面关注公司技术实力及优质客户绑定情况，通常行业竞争较为激烈，强者越强，优选龙头公司，推荐高景气的新能源（光伏/锂电/风电/核电）和工业自动化（工业机器人/工控/激光）等行业。 3）下游产品型公司：产品具备使用功能，直接供人类使用或操作，行业空间更大，通常下游应用领域较为广泛，下游较为分散的客户公司具有较强的议价权。重点关注高成长行业或稳健增长行业中具备进口替代机会的公司，公司层面综合考虑公司技术+产品+品牌+渠道，优选龙头公司，推荐培育钻石、通用测试测量仪器等细分子行业。 4）服务型公司：通过提供服务获取收入，通常需求稳健，现金流较好，行业长期稳健增长，龙头公司先发优势显著，优选赛道空间大的细分赛道龙头，推荐检测服务等行业。 基于以上框架，我们当前重点看好以下4个方向： 1）商业模式好、增长空间大的检测服务公司：重点推荐华测检测、苏试试验，关注广电计量、中国电研、国检集团、信测标准。 2）处于成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司：a、激光行业重点推荐柏楚电子，其他关注锐科激光；b、液压件行业重点推荐恒立液压；c、线性驱动行业重点推荐捷昌驱动；d、两机叶片行业重点推荐应流股份；e、高端密封件行业重点推荐中密控股；f、X线探测器行业重点推荐奕瑞科技；g、机器人核心部件行业重点推荐绿的谐波；h、工业机器视觉行业重点推荐奥普特；i、通用核心部件行业重点推荐汇川技术、怡合达、国茂股份、汉钟精机、江苏神通；j、工业机器人行业重点推荐绿的谐波。 3）处于成长阶段或高景气度的产品型公司：a、培育钻石行业重点推荐中兵红箭，关注力量钻石、四方达、黄河旋风、国机精工；b、工程机械行业重点推荐浙江鼎力。 4）景气度高的专用/通用装备行业：a、光伏装备行业重点推荐晶盛机电、美畅股份；b、锂电装备行业重点推荐联赢激光、海目星、先导智能、杭可科技；c、注塑机行业重点推荐伊之密。 图1：机械行业按特性分类及示例 近两周机械板块重点推荐组合 重点推荐组合：华测检测；中兵红箭、黄河旋风；奥普特、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、怡合达、汇川技术；恒立液压、浙江鼎力；晶盛机电、联赢激光、海目星、杭可科技。 “小而美”组合：四方达、力量钻石；苏试试验、信测标准；江苏神通、明志科技；银都股份、华荣股份、凌霄泵业；容知日新、伊之密。 表2：重点推荐标的组合公司最新估值（截止到6月24日） 表3：“小而美”标的组合公司最新估值（截止到6月24日） 近两周行情回顾 近两周机械行业上涨6.47%，跑赢沪深300 2.79个百分点 近两周（20220610-20220624）机械行业上涨6.47%，跑赢沪深300 2.79个百分点。从全行业看，机械行业近两周涨跌幅在28个行业（申万分类）中排第5位。 图2：2020年以来机械行业指数与沪深300指数行情对比 图3：申万一级行业近两周涨跌幅排名 从个股表现来看，2022年年初至今涨跌幅排名前五位的公司分别为：岱勒新材、华西能源、准油股份、祥和实业、中坚科技；近两周涨跌幅排名前五位的公司分别为：京山轻机、广东鸿图、泰尔股份、巨轮智能、四方达。 图4：机械行业2022年至今涨跌幅前后五名 图5：机械行业近两周涨跌幅前后五名 近两周行业动态 检测服务 国缆检测成功登陆创业板 检测家6月23日消息显示，上海国缆检测股份有限公司（证券简称：国缆检测）于6月22日在创业板挂牌上市，招股书显示，国缆检测实际控制人为上海市国资委，公司是独立的第三方检验检测机构，主营业务为电线电缆及光纤光缆的检测、检验服务，涵盖相应的检验检测、设备计量、能力验证等。 市场监管总局11项措施助力纾困中小微企业和个体工商户 我要测6月23日消息显示，市场监管总局发布关于开展质量基础设施助力纾困中小微企业和个体工商户专项行动的通知。通知内容明确，要优化检验检测技术服务。推动以检验检测手段促进产业优化升级、搭建检验检测公共技术平台等措施。 思科瑞在科创板上市 计量资讯速递6月24日消息显示，成都思科瑞微电子股份有限公司（证券简称：思科瑞）启动科创板IPO，将于6月29日进行网上网下申购。招股书显示，思科瑞是聚焦国防科技工业的半导体和集成电路、电子信息领域的可靠性检测服务公具体业务服务内容包括电子元器件的测试与可靠性筛选试验、破坏性物理分析（DPA）、失效分析与可靠性管理技术支持。 司， 培育钻石 天然毛坯钻石供应短缺，苏拉特将产能部分转向培育钻石 Economic Times 6月15日消息显示，由于天然毛坯钻石供应短缺，苏拉特的天然钻石切割和抛光部门已将其20%的生产转化为培育钻石，并吸收了25万工人。 郑州市发布支持政策，推动培育钻石发展 中国超硬材料网6月17日消息显示，郑州市政府印发《关于加快新材料产业发展的实施意见》。《意见》提出，要做优做精超硬材料等3项重点任务，推进大腔体高温高压合成技术和CVD金刚石制备技术开发，推动培育钻石向珠宝首饰等终端消费领域延伸，鼓励企业对金刚石毛坯进行激光加工和人工打磨，支持建设培育钻石加工中心等。 中兵红箭中南钻石CVD金刚石项目取得新突破 中南钻石6月21日消息显示，中兵红箭中南钻石CVD金刚石项目突破10克拉以上培育钻石毛坯批量制备技术。重复测试结果表明，单炉MPCVD设备可生长14颗10克拉以上的单晶毛坯，生长速率11μm/h以上，经送检IGI鉴定，颜色等级D-E色，净度等级VS以上，产品品质达到了世界一流水平。 曼卡龙培育钻石品牌慕璨目前天猫旗舰店已上架 中国超硬材料网6月25日消息显示，曼卡龙旗下培育钻石品牌慕璨目前天猫旗舰店已正式上架，官网和微信公众号也已同步上线。 锂电 先导智能将为德国大众提供20GWh锂电装备解决方案 根据高工锂电6月21日消息，先导智能与德国大众签订合作协议。根据协议，先导智能将为大众德国萨尔茨吉特工厂提供20GWh锂电装备服务，包括前道辊轧、极片烘烤、中道组装线整线、注液、电芯烘烤、化成装备及整线集成总包，并成为大众集团至2030年落地240GWh超级工厂的核心供应商。 宁德发布新一代麒麟电池，性能超越特斯拉4680 根据宁德时代6月23日消息，宁德时代发布第三代CTP-麒麟电池，根据宁德时代介绍，麒麟电池系统集成度再创全球新高，体积利用率突破72%，能量密度可达255Wh/kg，轻松实现整车1000公里续航，将于2023年上市。 核电 辽宁红沿河核电站全面投产 根据中广核集团6月24日消息，6月23日21时35分，随着168小时试运行试验圆满完成，辽宁红沿河核电站6号机组正式具备商业运行条件，标志着红沿河核电站一期和二期工程共六台机组全面投产，并成为国内在运装机容量最大的核电站。 瑞典福什马克1号机组拟增容100MWe 2022年6月13日，瑞典大瀑布电力公司（Vattenfall）发布声明称，公司已提交福什马克（Forsmark）核电厂1号机组的增容申请。该机组原装机容量1022MWe，计划在2022年和2023年分别增容50MWe。 光伏 国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据 根据国家能源局6月16日消息，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。 截至5月底，全国发电装机容量约24.2亿千瓦，同比增长7.9%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.6%；太阳能发电装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4%。 天合光能拟投资建设天合光能(西宁)新能源产业园项目 根据天合光能6月17日公告，公司拟与青海省工业和信息化厅、西宁市人民政府、西宁经济技术开发区管理委员会签署《投资合作协议》，公司计划在西宁经济技术开发区投资建设天合光能(西宁)新能源产业园项目，包括年产30万吨工业硅、年产15万吨高纯多晶硅、年产35GW单晶硅、年产10GW切片、年产10GW电