招银国际发布报告,认为中国软件与IT服务SaaS在云价值链上的可见度更高,跑赢大盘。由于Omicron传播,IDC运营商在2022财年第二季度因入住率下降而产生额外运营成本。互联网云服务提供商是优先考虑盈利能力和缩减CDN业务规模。电信运营商正积极抢占云市场份额。SaaS的基于订阅的商业模式,盈利能见度的波动较小。首选广联达和金蝶。报告认为,IDC需求复苏可能温和而缓慢,IaaS/PaaS驱动力已经转移从互联网公司到金融机构等传统企业。电信运营商对云业务变得更加积极。SaaS受到的影响较小,企业将不得不支付订阅费只要他们进行日常运营。上调广联达和金蝶目标价。估值表显示,广联达和金蝶的市盈率和ROE较高,而用友和我的C的市盈率和ROE较低。