中国软件和 IT 服务 – 不同的房地产 SaaS 前景

该研报对房地产SaaS前景进行了分析，尽管房地产行业持续疲软，但广联达和MYC的表现存在差异。广联达的现金流和经营杠杆较高，且其核心成本计算SaaS产品的用户粘性较高，因此受宏观波动影响较小。而MYC FY22E SaaS增长目标存在下行风险，合同负债仅同比增长10%。研报维持广联达买入，但下调MYC至持有。总体而言，研报认为广联达的SaaS转型硕果累累，而MYC的FY22E指引存在下行风险。