5月20日发布的5年期贷款市场报价利率(LPR)为4.45%,下调了15个基点,有利于推动房贷利率下行,促进房地产市场回暖。在本次下调之后,个人首套住房贷款利率可以最低至4.25%,明年存量房贷的利息支付也会相应下降。虽然今年以来很多城市已经出台促进房地产发展的政策措施,包括放松限购限贷、降低首付比例、减低贷款利率等,但全国商品房销售仍持续低迷。4月份商品房销售面积同比下降39%,3月为同比下降17.7%,4月份商品房销售额同比下降46.6%,3月为同比下降26.2%。5月1日-18日30大中城市商品房成交面积同比下降51.6%,较4月的同比下降55%仅略有好转。销售不畅导致房地产开发企业到位资金持续下行。1-4月份,房地产开发企业到位资金48522亿元,同比下降23.6%,1-3月份为同比下降19.6%。房地产销售不景气也导致房屋新开工面积持续下滑,4月份房屋新开工面积同比下降44.2%,3月为22.2%。房地产企业也相应减少购地,从而影响地方政府的卖地收入,进而影响地方政府的财政支出。今年1-4月份土地购置面积同比下降46.5%,1-4月份土地成交价款同比下降20.6%。4月中国主要经济数据均较3月有明显下滑,其中消费数据、房地产开发投资和商品房销售同比下滑较多,失业率有所增加,二季度经济下行压力较大。这时5年期LPR较大幅度下降15个基点,可以促进房地产销售,有利于经济稳增长。可以预期中国经济在未来随着稳增长政策持续加大力度,以及疫情得到控制,经济增长会逐步走出洼地。