国贸期货宏观·专题报告：四季度货币政策的取向如何？

央行周五举行了2021年第三季度金融统计数据新闻发布会，就货币政策取向、房地产金融政策、四季度是否降准及恒大集团债务风险等重磅热点问题作出回应。央行传递出延续“稳货币、宽信用的”的信号，四季度流动性供求的形势是基本平衡的，降准的可能性不能排除，但概率有所下降。此外，央行正加大支小政策力度、加紧推进碳减排支持工具出台，这将有助于信贷增量的产生。大金融板块有望随着信贷政策的边际修正、房地产信用风险的递减而迎来估值修复，进而对IF（金融+房地产占比25.6%）和IH （金融+房地产行业占比36.8%）形成提振。