深蓝SL03+阿维塔11发布，助力品牌向上

事件要点：2022年6月25日，长安汽车全新数字纯电品牌深蓝首款车型深蓝SL03正式开启预售，预售价17.98~23.18万元，将于7月30日前正式上市，在8月份大规模交付。另外，长安与华为/宁德合作的CHN平台全球首发，阿维塔品牌的首款车型阿维塔11预计于8月8日上市。 纯电/增程等多种燃料类型组合+多种智能化配置保障产品综合竞争力：深蓝首款车型SL03定位B级轿车，车身尺寸4820/1890/1480mm，轴距为2900mm，与凯美瑞/雅阁等接近。1）动力方面SL03提供纯电及增程两种燃料类型，纯电版续航512/700km，最大功率分别为160kw和190kw；增程版本采用1.5L发动机，纯电续航200km，综合续航1200km，馈电状态油耗4.5L/100km，实现短途用电&长途用油。此外，SL03还搭载长安新一代超集成电驱，百公里加速5.9s，采用行业首创的电驱高频脉冲加热技术，在-30℃的环境下，5分钟即可升温20℃，有效提升电池充放电效率和低温性能。2）智能化维度，SL03采用高通8155车规级芯片，并搭载AR-HUD、3D全息人脸无感登录等产品；智能驾驶等方面搭载APA7.0泊车、NID3.0等功能，智能化维度竞争力较强。 华为/宁德加持CHN生产平台电动智能化行业领先：1）智能化维度，全新一代CHN平台采用六层架构平台，软硬件解耦，实现动力/驾驶/座舱/车身域控制融合架构，具备高集成、高延展、高性能、高续航、高安全、强计算、高智能的强大能力，并支持最大3100mm轴距车型开发。 2）电动化维度，CHN平台可搭载双电机四驱系统，全栈高压750V，前双电机最高功率目前可达425kW，最大扭矩 650Nm ；续航方面未来搭载135kwh电池包，实现700km以上续航，助力产品竞争力领先。 阿维塔定位高端智能电动市场，首款车型主打情感智能，差异化定位向上突破：阿维塔11车身尺寸4880/1970/1601mm，轴距2975mm。1）动力维度，阿维塔11搭载90.38kwh电池包以及双电机，纯电续航600k，百公里加速3s+。2）智能化维度，阿维塔11配备10.25英寸仪表盘、15.6英寸中控屏、10.25英寸附加触控屏，搭载华为HI全栈智能汽车解决方案，包括3颗激光雷达、12颗超声波雷达、13颗高清摄像头以及6颗毫米波雷达在内的34颗智驾传感器能为车辆提供高阶智能驾驶。 盈利预测与投资评级：我们维持长安汽车2022-2024年归母净利润为86.34/95.96/110.66亿元的预期，EPS分别为0.90/1.01/1.16元，对应PE估值为25/22/19倍。考虑到长安汽车未来业绩迎来新一轮改善，维持“买入”评级。 风险提示：疫情控制低于预期；乘用车需求复苏低于预期。