中小盘周报：理想L9发布，打造舒适、智能、移动的“家”

本周市场表现及要闻：隆基股份再次刷新HJT电池效率世界纪录 市场表现：本周（指6月20日至6月24日，下同）上证综指收于3350点，上涨0.89%；深证成指收于12686点，上涨1.37%；创业板指收于2824点，上涨2.33%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨2.32%，小盘指数上涨1.96%。2022年以来大盘指数累计下跌10.34%，小盘指数累计下跌14.17%，小盘/大盘比值为1.22。均胜电子、埃斯顿、炬光科技本周涨幅较大。 本周要闻：河北省2022年大型风电光伏基地5.85GW项目公示；贝特瑞拟定增募资不超50亿元，用于锂电池负极材料一体化基地项目等；隆基股份再次刷新HJT电池效率世界纪录。 本周重大事项：6月20日，同力日升发布第一类限制性股票激励计划，股票激励总股数1000万股，激励总数占当时总股本比例5.9524%，行权价格17.34元/股，有效期4年。6月20日，宏微科技发布第一类限制性股票激励计划，股票激励总数176.56万股，激励总数占当时总股本比例1.2804%，行权价格30.06元/股，有效期5年。激励计划业绩考核目标为：以2021年营业收入为基数，第一个归属期，2022年营业收入增长不低37%；第二个归属期2023年营业收入增长不低于81%；第三个归属期2024年营业收入增长不低172%。 本周专题：理想L9发布，打造舒适、智能、移动的“家” 定位大型高端SUV市场，敢与百万豪车争锋。L9是一款全尺寸SUV，具有领先的智能座舱、自动驾驶功能，全系标配空气悬挂和静音电吸门等部件和功能，同样级别、相似配置的车型如奔驰GLS、宝马X7价位通常在百万元以上。 智能座舱打造无与伦比的“家”的体验。理想L9座舱采用双8155芯片；13.55寸HUD+3块15.7寸OLED大屏+MiniLED方向盘屏五屏联动；全车配备21个扬声器，功放最大功率2160W；通过6颗麦克风+3DToF传感器实现多模融合交互；配备无线充电、冷热冰箱、256色氛围灯等给乘客以无与伦比的舒适体验。 自动驾驶搭载大算力芯片和激光雷达，增程式提供强劲动力并解除里程焦虑。L9搭载双OrinX芯片具备508TOPS算力和一颗禾赛AT128激光雷达，自动驾驶硬件配置与主流新势力厂商齐平。增程式提供不俗加速度和长续航解决里程焦虑。 上市72小时订单数破3万，现象级产品带动产业发展。公司产品订单量迅速提升，CEO李想表示9月有望实现销量破万，该数据在5月将排名35-50万车型销量前八，产品大卖有望让供应链公司充分受益并持续助推产业发展。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（炬光科技、德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能、经纬恒润-W）；休闲零食主题（盐津铺子、良品铺子、三只松鼠）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）；高端制造主题（埃斯顿、晶晨股份、青鸟消防、矩子科技、安靠智电、奥普特）。 风险提示：经济大幅下滑；资本市场改革政策大变动；行业景气度低于预期。 1、本周A股市场普涨，冷链物流指数走强 1.1、本周A股市场普涨，大盘表现优于小盘 本周（指6月20日至6月24日，下同）上证综指收于3350点，上涨0.89%；深证成指收于12686点，上涨1.37%；创业板指收于2824点，上涨2.33%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨2.32%，小盘指数上涨1.96%。2022年以来大盘指数累计下跌10.34%，小盘指数累计下跌14.17%，小盘/大盘比值为1.22。 图1：本周A股市场普涨 图2：本周大盘表现优于小盘 概念板块方面，本周冷链物流指数表现走强。6月14日，国家发展改革委下达城乡冷链和国家物流枢纽建设专项2022年中央预算内投资计划14亿元，重点支持建设服务于肉类屠宰加工及流通的冷链物流设施项目(不含屠宰加工线等生产设施)，公共冷库新建、改扩建、智能化改造及相关配套设施项目，以及已纳入年度建设名单的国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地内的公共性、基础性设施补短板项目。 图3：本周冷链物流指数走强 图4：2022年初至今煤炭开采指数涨幅居首 1.2、均胜电子、埃斯顿、炬光科技本周涨幅较大 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能、炬光科技、经纬恒润）、休闲零食（盐津铺子、良品铺子、三只松鼠）、宠物和早餐（佩蒂股份、巴比食品）、高端制造（埃斯顿、安靠智电、晶晨股份、矩子科技、青鸟消防、奥普特）四大方向的相关个股。从本周表现来看，均胜电子、埃斯顿、炬光科技涨幅分别为14.16%、12.76%、11.99%。 表1：均胜电子、埃斯顿、炬光科技本周涨幅较大 1.3、海外视角：美国三大指数普涨，纳斯达克指数涨幅最大 6月20日至6月24日美股三大指数普涨，标普500指数报3915点，上涨6.45%； 道琼斯工业指数报31501点，上涨5.39%；纳斯达克指数报11608点，上涨7.49%。 图5：本周美股三大指数普涨 图6：本周美股能源指数跌幅最大 表2：美股中概股国际脐带血库、嘉楠科技、普益财富涨幅居前 本周港股通康方生物-B、佳源国际控股、浙江世宝涨幅居前，本周分别上涨41.86%、41.79%、39.18%。康方生物是一家临床阶段生物制药公司，致力于首创及同类最佳疗法的自主发现、开发及商业化。专注于满足肿瘤、免疫及其他治疗领域在全球的未决医疗需求，业务旨在通过高效及突破性的研发创新来获得成功。自成立以来，开发出端对端平台－康方全方位探索平台(「ACE平台」)，涵盖了全面的药物发现和开发功能，包括靶点验证、抗体发现与开发、CMC和符合GMP要求生产。 表3：本周港股通康方生物-B、佳源国际控股、浙江世宝表现亮眼 1.4、本周热点新闻：河北省：2022年大型风电光伏基地5.85GW项目公示；贝特瑞：拟定增募资不超50亿元，用于锂电池负极材料一体化基地项目等；隆基股份：再次刷新HJT电池效率世界纪录 行业新闻：河北省：2022年大型风电光伏基地5.85GW项目公示。为加快推进风电光伏规模化、基地化发展，经各市申报、电网公司对接入和消纳条件确认及第三方咨询单位对基本要件审核，河北省公示2022年大型风电光伏基地项目，安排项目5个、585万千瓦，其中光伏525万千瓦、风电60万千瓦。 公司新闻1：贝特瑞：拟定增募资不超50亿元，用于锂电池负极材料一体化基地项目等。北交所贝特瑞公告，拟定增募资不超过50亿元，扣除发行费用后用于云南贝特瑞新能源材料有限公司年产20万吨锂电池负极材料一体化基地项目（第一期）等。 同日公告，公司全资子公司香港贝特瑞拟与STELLAR公司签署《年产8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目合资协议》，双方拟通过成立合资公司印尼贝特瑞新能源材料有限公司在印度尼西亚投资开发建设“年产8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目”，项目总投资约为4.78亿美元。 公司新闻2：隆基股份：再次刷新HJT电池效率世界纪录。隆基绿能官微消息，近日，隆基硅异质结光伏电池(HJT)研发再次取得重大突破，经德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)测试M6全尺寸电池(274.4c㎡)光电转换效率达26.50%，创造了大尺寸单结晶硅光伏电池效率新的世界纪录。 表4：河北省：2022年大型风电光伏基地5.85GW项目公示；贝特瑞：拟定增募资不超50亿元，用于锂电池负极材料一体化基地项目等；隆基股份：再次刷新HJT电池效率世界纪录 1.5、事件关注：2022新能源电池及关键核心材料前沿技术与智能制造高峰论坛 下月关注：2022新能源电池及关键核心材料前沿技术与智能制造高峰论坛。（第二届）新能源电池及关键核心材料前沿技术与智能制造高峰论坛将于2022年7月18-20日在中国成都举办。会议特邀多家权威机构讨论正极原料钴、锂、镍、磷酸铁等价格走势分析。涉及三元、磷酸铁锂、负极、电解液、隔膜等核心电池材料市场供需、行情预测、高峰对话等亮点话题；产学研互动，诚邀科研院所与产业技术从业者观点碰撞与交流，聚焦行业热点，解读技术与产业发展，涉及新能源电池、正极材料、负极材料、电解液、储能、电池回收与梯次利用、设备，全方位展示中国新能源电池及核心材料研究与进展，深入探讨未来电池及电池材料发展方向。 表5：本月关注：2022新能源电池及关键核心材料前沿技术与智能制造高峰论坛 2、本周重大事项：同力日升、宏微科技股权激励值得关注 本周共有19家（20项方案）公司发布股权激励方案，1家公司发布员工持股计划，18家公司发布回购方案。其中北方华创、金圆股份股权激励方案值得重点关注。 6月20日，北方华创发布第一类限制性股票激励计划，股票激励总股数1000万股，激励总数占当时总股本比例5.9524%，行权价格17.34元/股，有效期4年。激励计划业绩考核目标为：本激励计划的解除限售考核年度为2022-2024年三个会计年度，每个会计年度考核一次，各年度业绩考核目标如下表所示：第一个解除限售期：2022年天启鸿源净利润不低于8,000万元；第二个解除限售期：2023年天启鸿源净利润不低于15,000万元；第三个解除限售期:2024年天启鸿源净利润不低于25,000万元。 6月20日，宏微科技发布第一类限制性股票激励计划，股票激励总数176.56万股，激励总数占当时总股本比例1.2804%，行权价格30.06元/股，有效期5年。激励计划业绩考核目标为：首次授予的限制性股票第一个归属期以2021年营业收入为基数，2022年营业收入增长不低37%。首次授予的限制性股票第二个归属期以2021年营业收入为基数，2023年营业收入增长不低于81%。首次授予的限制性股票第三个归属期以2021年营业收入为基数，2024年营业收入增长不低172%。 图7：本周股权激励发行项目数量上升 图8：本期回购金额上限3.5亿元，回购数量下降 表6：本周共有20项股权激励预案项目公告（年、万股/万份、%、元/股） 表7：本周共有1项员工持股公告 3、理想L9发布，打造舒适、智能的移动的“家” 3.1、定位大型高端SUV市场，敢与百万豪车争锋 理想最新款SUV理想L9于2022年6月25日正式发布，新车型继承了上一代理想ONE的定位，面向家庭用车场景，打造智能舒适的“移动的家”，并全面提升驾乘体验，形成强有力的产品力和竞争力，开放预订72小时内订单突破3万台。 理想L9凭借45.98元的售价为客户提供超越百万元豪车体验。L9是一款全尺寸SUV，车身尺寸为5218*1998*1800mm,轴距3105 mm，车长与奔驰GLS持平，轴距与宝马X7持平,由于采用了隐藏式的行李架卡扣，在车内空间类似的情况下，整车高度比X7和GLS矮30 mm左右。目前，高端全尺寸SUV定价均在69万以上，而理想L9的官方指导价仅为45.98万元，是市面上唯一一款50万以下的高端全尺寸SUV。更值得一提的是，配置方面，理想全系标配空气悬挂和静音电吸门以及静音后尾门，并在前排搭载有大尺寸的高清HUD，座舱内可实现五屏互动。同样级别、相似配置的车型通常在百万元以上，以宝马X7为例，在车型尺寸和整车配置相似的情况下，售价在100万元起。 图9：理想汽车外形流畅，面向家庭用车打造“移动的家” 表8：与同级别全尺寸SUV相比，理想L9性价比优异 3.2、座舱、智驾、动力全面发力，带给乘客全新体验 3.2.1、理想L9智能座舱打造无与伦比的家的体验 理想L9的座舱几乎达到了用户体验的“天花板”，也是目前该车型最大的亮点。我们认为，类似配置高通8155等顶级座舱芯片以及性能优质的大屏，日益成为未来座舱的基础，而如何将高算力芯片以及高品质大屏、音响等硬件性能转化成乘客能够感受到的良好体验，并将香氛、多模态交互等有机结合起来，将越来越考验整车厂的产品化能力。理想L9无疑在这方面树立了良好的榜样，它的某些设计和理念，也具有充分的借鉴意义或将成为未来产品发展的趋势。 领