棉纺市场行情周报：市场利空频出，内外棉价共振走弱

市场利空频出，内外棉价共振走弱棉纺市场行情周报软商品分析师陈乔从业资格号：F0310227投资咨询从业资格号：Z0015805联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：http://www.ztqh.com2022年6月19日投资咨询资格号：证监许可[2012]112 行情概述请务必阅读正文之后的声明部分本周ICE美棉价格回落，截至6月17日ICE棉花07合约收盘报143.4美分/磅，周跌幅1.5%。一方面周内美联储加息75个基点，市场对于宏观经济风险的担忧拖累美棉下行，另一方面美元走强叠加棉价高企，导致市场需求偏弱，截至6月9日当周，美陆地棉周度出口签约量为0.6万吨，较前四周均值减少3.73万吨。受旱情影响，新年度美棉收获面积和产量预期缩减，供应端收紧对棉价支撑表现不明显。截至6月16日ICE期棉库存持平于1087包。郑棉主力合约周内大幅下降，跌破20000关口，偏弱运行。周内纺企开工率继续下降，纱线库存持续累积，下游市场交投氛围仍然偏淡，需求短期难有明显起色；供应端皮棉销售进度偏慢，上游销售压力仍然较大，国内棉市基本面偏弱。但在短期价格走弱消化利空后，高成本对棉价的支撑下，预计郑棉进入弱势震荡行情。关注6月21日美国对新疆棉限制政策开始施行的影响。风险点：需求继续恶化、政策变化、棉产区天气变化 国际棉花期货价格回落本周ICE美棉价格回落，截至6月17日ICE棉花07合约收盘报143.4美分/磅，周跌幅1.5%，表现缩量减仓运行态势。美棉加权跌势明显，下破20周线，至119.86美分/磅，周跌幅6.11%。数据来源：文华财经，中泰期货整理美棉07合约周K线请务必阅读正文之后的声明部分美棉加权周k线 美国USDA 报告：调整全球产需和库存USDA的6月供需报告下调全球棉花产量和消费：2021/22年度全球棉花产量较5月下调32.88万吨至2546.07万吨，全球棉花消费较5月下调27.21万吨至2649.49万吨。预计2022/23年度全球棉花产量为2640.34万吨，同比增长3.7%，全球棉花消费为2646.22万吨，同比下降0.12%。下调全球棉花期末库存：预计2021/22年度全球棉花期末库存1806.02万吨，较4月下调15.24万吨，库存消费比为68.04%。预计2022/23年度全球棉花期末库存为1802.1万吨，较2021/22年度下降0.22%，库存消费比为67.89%。请务必阅读正文之后的声明部分0.00500.001000.001500.002000.002500.003000.00201020112012201320142015201620172018201920202021万吨全球棉花产需产量消费0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.0005001000150020002500201020112012201320142015201620172018201920202021%万吨全球棉花期末库存期末库存库存消费比数据来源：wind，中泰期货整理 美陆地棉出口数据不佳数据来源：wind，中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00万吨美陆地棉出口：装运量0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00万吨美陆地棉出口中国：装运量截至6月9日当周，美陆地棉出口装运量及签约量均有所下滑。其中，美陆地棉当前年度装运量为244.4万吨，同比下降18.1%，周度出口装运量7.7万吨，较前四周均值减少0.7万吨。美陆地棉当前年度已签约352.4万吨，同比下降2.57%，周度签约量为0.6万吨，较前四周均值减少3.73万吨。6月9日当周，美国对中国出口陆地棉装运量3万吨，环比上周增加0.9万吨，累计出口装运量81.4万吨，同比下降21.88%，但高于2020年同期水平。 美棉种植进度加快，播种接近尾声请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：USDA，wind，中泰期货整理目前美棉种植进度接近尾声，截至6月12日当周，美国棉花播种进度为90%，持平去年同期进度，比过去五年平均值增加2个百分点。USDA6月供需报告预计，2022/23年度美棉收获面积为3697公顷，同比减少11.07%；美棉产量为359.25万吨，同比下降5.82%。020406080100120%美棉播种进度202220172018201920202021 其他主要棉花生产、消费国家情况印度印度棉花协会（CAI）主席表示，因为目前印度棉花价格高企，植棉的收益率远超其他作物，2022/23年度印度棉花种植面积有望实现15%的大幅增长。2022年5月，印度棉花进口达到9633万美元，同比增加80.12%，纺织纱线、织物、制成品进口达到2.14亿美元，同比增加42.34%。巴基斯坦截至6月14日，巴基斯坦植棉总面积达196.5万公顷，达到预期目标的79.8%，同比领先6.0%。越南5月份越南纺织服装出口额为31.71亿美元，同比增长23.19%，环比增长0.59%。1-5月越南纺织服装出口总额为150.04亿美元，同比增长29.85%。请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：文华财经，中国棉花网、中国棉花信息网，中泰期货整理 原油价格大幅下滑数据来源：文华财经，中泰期货整理本周，国际原油价格大幅下滑，截至6月17日收盘，WTI原油主力合约报收108.88美元/桶，周跌幅9.62%。请务必阅读正文之后的声明部分 花纱期货共振走弱数据来源：文华财经，中泰期货整理郑棉周K线郑棉纱周K线郑棉主力合约本周大幅下降，跌破20000关口。截至6月17日收盘，主力9月合约报收19515元/吨，周跌805元/吨，跌幅3.96%，表现增量加仓运行态势。国内郑棉纱主力2209合约本周走弱，6月17日报收25680元/吨，周跌640元/吨，跌幅2.43%，增量加仓运行。请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉纺期现基差：花纱基差双双走强国内棉花基差本周走强，截至6月17日收盘，国内棉花期现基差为1193元/吨，较上周走强266点，周内期现价格双双下降，但期货跌幅较大。棉纱期现基差本周持续扩大，6月17日报2090元/吨，较上周走强360元，因期货价格较现货价格跌幅更大。请务必阅读正文之后的声明部分-3000-2000-1000010002000300040000.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.0035,000.00元/吨元/吨棉纱期现价格及基差走势基差现货价：C32S期货收盘价：活跃-1500-1000-5000500100015002000250030000.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.00元/吨元/吨棉花期现价格及基差走势基差现货价：3128B期货收盘价：活跃数据来源：wind，中泰期货整理 0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.00201020112012201320142015201620172018201920202021万吨全国棉花产需产量消费0.0050.00100.00150.00200.00250.000.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001400.001600.00201020112012201320142015201620172018201920202021%万吨全国棉花期末库存期末库存库存消费比根据中国农业农村部6月供需报告预计，2022/23年度，棉花产量为574万吨，较上年度增0.2%，棉花消费量为805万吨，较上年度减少5万吨。期末库存降至702万吨，库存消费比为87.2%。预测结果与上月保持不变。国内棉花供需预测数据来源：wind、中华人民共和国农业农村部，中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分 商业库存仍处于较高水平，消化进度偏慢目前我国棉花商业库存库存规模仍处于较高水平，消化进度偏慢。据我的农产品网统计，截止6月13日，棉花商业总库存340.05万吨，环比上周减少12.7万吨，减幅3.6%。2021/22年度全国棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验统计，截至6月18日24点，2021/22年度已经公检的新棉543.13万吨，同比减少8.27%。请务必阅读正文之后的声明部分01002003004005006009月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月万吨棉花商业库存（月度数据）2018/192019/202020/212021/22数据来源：wind、我的农产品网、中国棉花网，中泰期货整理0100200300400500600万吨棉花商业库存（周度数据） 皮棉销售进度偏慢目前皮棉销售进度整体偏慢，截至6月9日，2021/22年度全国累计销售皮棉340.7万吨，同比减少243.5万吨，较过去四年均值减少163.2万吨，其中新疆销售293.4万吨，同比减少223.3万吨，较过去四年均值减少132.1万吨。数据来源：中国棉花网，中泰期货整理2021/22年度棉花加工销售情况单位：万吨月份加工量销售量全国内地新疆全国内地新疆9月2.40.22.200010月8日18.40.517.900010月15日27.81.626.20.70.20.5..........................................4月28日0.10.1050.74.35月5日0.10.103.90.43.55月12日0.050.0506.80.66.25月19日0.050.0508.31.17.25月26日00011.71.310.46月2日000141.212.86月9日00012.11.410.7合计580.153.9526.2340.747.3293.4 国内棉花月度进口放缓国内棉花月度进口放缓，4月我国棉花进口17万吨，同比下降26.59%，环比下降19.05%，1-4月累计进口79万吨，同比下降34.17%。2021/22年度全国棉花进口预计为185.07万吨，较5月预测结果环比下降6.53万吨。预计2022/23年度棉花进口量为228.61万吨。请务必阅读正文之后的声明部分0100200300400500600万吨中国棉花年度进口量0510152025303540459月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月万吨中国棉花月度进口量2016/172017/182018/192019/202020/212021/22数据来源：wind，中泰期货整理 纯棉纱行业开工率下降，纱线库存持续累积05101520253035409月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月天纱线库存2017/182018/192019/202020/212021/22目前纯棉纱行业开工率持续下降。截至6月17日，纯棉纱行业开工率为58.65%，同比下降31%，环比上周减少0.16个百分点。5月我国纱线库存为35.96天，同比增长342.86%，较过去四年同期均值增加13.58天，环比增加1.69天。从短期高频数据来看，我国纱线库存持续累积，据我的农产品网统计，截止6月17日，全国主要地区纺企纱线库存为31.6天，较上周增加0.8天，周环比增幅2.6%，同比增幅152.8%。数据来源：wind、我的农产品网，中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002021-03-052021-04-052021-05-052021-06-052021-07-052021-08-052021-09-0520