棉纺市场行情周报：内外棉共振走强，节前关注避险情绪变化

内外棉共振走强，节前关注避险情绪变化棉纺市场行情周报软商品分析师陈乔从业资格号：F0310227投资咨询从业资格号：Z0015805联系电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.luzhengqh.com微信公众号:lzqhyjs微信服务号：lzqhyfwh2022年1月23日投资咨询资格号：证监许可[2012]112 行情概述请务必阅读正文之后的声明部分行情概述上周国际棉市走升，得益于原油市场价格上涨带动，供需面上，USDA报告利多提振价格，因全球棉花产量和期末库存下修，同时美国周度出口数据显示出口较好，美棉远期棉花出库增强，出口装船加快。当前ICE期棉库存617包。国内棉价则跟随美棉上涨，内外棉价差显示进口亏损，对内棉形成支撑。但国内纱线表现进口亏损，且当纺织利润处于亏损状态下，制约棉价反弹空间，国内春节假日临近，工厂放假库存增加放缓，技术上棉纺价格反弹中仍有10高点压力。风险点：需求恶化，原油价格下跌，节前资金避险情绪 国际棉花期货价格走势：继续走强创十年多新高1月21日当周，ICE美棉价格持续上行突破逾十年新高，周五ICE棉花主力连续合约报收121.08美分/磅，周涨1.31美分，涨幅1.09%，周内突破形成新高124.78，表现缩量减持态势。数据来源：文华财经，鲁证期货整理美棉周K线请务必阅读正文之后的声明部分 美国USDA 报告：偏多usda（1月）:下调全球棉花产量和期末库存，21/22年度全球棉花产量2639.6万吨，较12月下调10.6万吨。期末库存：21/22年度全球棉花期末库存1853.2万吨，较12月下调15.7万吨。库存消费比：21/22年度全球棉花库存消费比从2020/21年度的74%下降至68%，之前12月预计2020/21年度的库存消费比为76%，2021/22年度为70%。数据来源：wind，鲁证期货整理0.0010,000.0020,000.0030,000.00200520072009201120132015201720192021全球棉花产量0.0010,000.0020,000.0030,000.00200520072009201120132015201720192021全球棉花库存0.0050.00100.00200520072009201120132015201720192021全球棉花库存消费比请务必阅读正文之后的声明部分 美国USDA 供需报告数据来源：wind，鲁证期货整理usda（1月）:全球棉花出口贸易略微下降，2021/22年度贸易量下调2万吨至2030万吨，12月预估为2032.4万吨，其中美棉出口量略微下降；2020/21年度为2129.8万吨。0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.00全球棉花贸易量0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.00美国棉花出口请务必阅读正文之后的声明部分 美国USDA 周度出口报告利多USDA周度出口报告显示利空1月13日当周，当前年度棉花出口销售净增5.95万吨，较前一周下降31%，较前四周均值增加11%，2022/23年度出口净销售3.04万吨。美棉周度出口装船量4.33万吨，环比前一周增加0.68万吨，较前四周均增加41%。1月13日当周对中国出口1.20万吨，环比减少0.09，累计出口中国19.87万吨，同比下降68.93%。数据来源：wind，鲁证期货数据来源：wind，鲁证期货整理-200.00%0.00%200.00%400.00%600.00%800.00%1000.00%0204060801001202019-05-232019-07-232019-09-232019-11-232020-01-232020-03-232020-05-232020-07-232020-09-232020-11-232021-01-232021-03-232021-05-232021-07-232021-09-232021-11-23美国出口中国的陆地棉累计量及同比美国陆地棉本周出口中国累计值累计同比（出口中国）-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%0501001502002503003502019-05-232019-07-232019-09-232019-11-232020-01-232020-03-232020-05-232020-07-232020-09-232020-11-232021-01-232021-03-232021-05-232021-07-232021-09-232021-11-23美棉累计出口及同比美国陆地棉本周出口累计值累计同比（美国出口）万请务必阅读正文之后的声明部分 国际经济及棉市相关消息美联储加息预期增强，机构预计首次加息将出现在3月，然后每季度加一次，全年加息四次。截至1月6日可交割的2号期棉合约库存为617包。孟加拉将首次进口900万包棉花。请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花及棉纱期货价格走势：震荡反弹运行数据来源：文华财经，鲁证期货整理郑棉周K线郑棉纱周K线郑棉主力合约1月21日当周继续表现震荡反弹，主力5月合约，周五报收21660元/吨，周涨325元/吨，周涨幅1.52%。整体成交表现放量减仓态势。国内郑棉纱主力2205合约周内走高，周五报收29060元/吨，周涨315元/吨，涨幅1.10%。请务必阅读正文之后的声明部分 国内新棉公检进度环继续增加数据来源：我的农产品网，鲁证期货整理我的农产品网统计，截至1月14日当周，国内棉花商业库存467.66万吨，环比上周增加17.37万吨，增幅3.86%。2021/22年度全国棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验统计，截至1月20日，2021/22年度已经公捡的新513万吨，同比减少3.17%，环比继续增加请务必阅读正文之后的声明部分050100150200250300350400450500棉花商业库存 国内棉纱企业棉花工业库存下降，纱线库存回落棉纺织行业采购经理人指数PMI（棉纱库存）为62.15，较11月下降6.69点；生产量（PMI）减少至44.03点，开机率（PMI）下降至47.76点，棉纺行业PMI12为37.13，环比十一月38.01下降0.88点。截至12月底，国内纺织企业棉花工业库存81.56万吨，同比增加1.66%，环比减少3.41万吨。12月纱线和布匹库存天数回升，布匹库存天数为31.89，去年为19.22天，纱线库存天数25.36，去年13.94天，同比去年已大幅度提高。数据来源：wind，鲁证期货整理-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-10国内纺织企业工业库存及同比工业库存:棉花同比0.0010.0020.0030.0040.002011-052011-112012-052012-112013-052013-112014-052014-112015-052015-112016-052016-112017-052017-112018-052018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-11纱线和坯布库存天数库存天数:坯布库存天数:纱线请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花进口形势：月度进口继续放缓国内棉花进口放缓进口棉花方面：12月我国棉花进口14吨，同比下21万吨，降幅60%,2021/22年度累计进口37万吨，同比下降61.86%。2020/21年度已经累计进口274万吨棉花，同比增加72%。数据来源：wind，鲁证期货整理数据来源：wind，鲁证期货0501001502002503002015/20162016/20172017/20182018/20192019/20202020/21中国棉花年度进口050000100000150000200000250000300000350000400000450000中国棉花月度进口量2021/222016/20172017/20182018/20192019/20202020/21请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉纱进口形势：月度进口开始放缓国内棉纱进口维持较高水平。进口棉纱方面：12月我国棉纱进口14万吨，同比减少6万吨，降幅33%，2021/22年度累计进口63万吨，同比减少7万吨。2020/21年度累计进口棉纱219万吨，同比增加19.67%。数据来源：wind，鲁证期货整理数据来源：wind，鲁证期货1,600,0001,700,0001,800,0001,900,0002,000,0002,100,0002,200,0002015/20162016/20172017/20182018/20192019/20202020/21中国棉纱年度进口050000100000150000200000250000中国棉纱月度进口量2015/20162016/20172017/20182018/20192019/20202020/212021/22请务必阅读正文之后的声明部分 内外棉及棉纱价差震荡走弱数据来源：wind，鲁证期货整理05001,0001,5002,0002,5003,0003,50010,00012,00014,00016,00018,00020,00022,00024,0002020-08-202020-09-202020-10-202020-11-202020-12-202021-01-202021-02-202021-03-202021-04-202021-05-202021-06-202021-07-202021-08-202021-09-202021-10-202021-11-202021-12-202022-01-20内外棉花格指数及价差内外价差（1%关税）中国棉花价格指数:328进口棉价格指数(FC Index):M:1%配额港口提货价内外棉价差趋弱依旧较强：根据数据跟踪，大截至1月14日当周，进口棉指数（M）报140.05美分/磅，折合1%关税价格22265元/吨，郑棉05月合约价格与为-605元/吨，进口利润倒挂，对内棉形成支撑。进口棉与中国棉花价格指数价差在380元/吨，较上周下降951元/吨。进口纱与国产纱价差进口利润已倒挂。截至1月21日，内外棉纱价差-33/吨，价差较上周走强19元/吨。-1,000-50005001,0001,5002,00017,00019,00021,00023,00025,00027,00029,00031,00033,0002020-08-202020-09-202020-10-202020-11-202020-12-202021-01-202021-02-202021-03-202021-04-202021-05-202021-06-202021-07-202021-08-202021-09-202021-10-202021-11-202021-12-202022-01-20内外棉纱价格及价差内外纱价差进口棉纱价格指数(FCY Index):港口提货价:C32S中国纱线价格指数(CY Index):C32S请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花基差走弱和棉纱基差走强-1,500-1,000-50005001,0001,5002,0002,5003,0008,00010,00012,00014,00