5月社零同比降幅收窄,必选品延续强韧态势。2022年1-5月份我国社会消费品零售总额171689亿元,同比下降1.5%。5月份,社会消费品零售总额33547亿元,同比下降6.7%,较4月降幅收窄4.4pcts。总体来看,Q1消费整体恢复势头较好,4、5月疫情导致消费市场面临短期压力,但随着疫情逐步得到控制,最坏的时候已经过去,消费市场有望延续复苏态势。建议关注:①食品饮料:必需品消费具备刚性,且提价转嫁成本能力强,而高端、次高端白酒提价亦逐步落地,未来消费蓝筹估值有望迎来进一步修复,建议关注高端、次高端白酒、调味品、速冻食品、预制菜、乳制品等行业龙头。②美妆珠宝医美:颜值时代下,美妆珠宝医美市场广阔,高景气度持续,建议关注美妆珠宝医美龙头。