交易情绪跟踪第147期：市场情绪强势升至高位

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2022年06月15日 投资策略 市场情绪强势升至高位——交易情绪跟踪第147期 结合最新交易情绪跟踪，市场情绪修复至年内高位，券商成交占比明显拉升。近期新高股与强势股指标延续回升，外资交易盘、杠杆情绪与股民情绪持续修复，现均已临近年内高位。成交结构近期再度转向，券商成交热度明显抬升，同时中药、焦煤、铅锌、磷化工成交占比也回升居前，而白酒、种子、原料药、住宅开发、消费电子零部件成交占比普遍回落。结合历史经验，券商成交占比的持续拉升对于确认趋势行情提速更有意义，后续宜重点关注券商成交占比走向。 1、交易结构跟踪 1）涨跌分化水平：近一周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所上行。其中近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为0.16%、0.37%和-0.05%；二八收益分化有所回升，升至23.96%，二八成交分化程度有所回升，升至20。 2）交易集中度：个股交易集中度有所上行，前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动1.22%、2.50%和2.70%，所处历史分位数分别达到78.00%、81.50%和82.30%。行业交易集中度整体有所回落，其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动-0.24%、-0.61%和-0.56%，所处历史分位数分别达到0.70%、2.80%和5.50%。 3）交易分化水平：个股交易分化水平有所回落，前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动-3.24%、-1.55%和-0.66%，所处历史分位数分别达到36.40%、44.70%和56.10%。行业交易分化水平整体上升，前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动-0.74%、6.09%和2.82%，所处历史分位数分别达到71.80%、74.50%和60.40%。 2、市场情绪跟踪 1）股民情绪指标抬升，A股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.59。2）全A涨跌停比值10日均线抬升至5.34，全A换手率抬升至7.13%。3）VIX指数环比回升3.03，回升至27.75。4）全A新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中60日新高个股数量10日均线回升至184，60日新低个股数量10日均线回落至45；同时历史新高个股数量10日均线回升至12，历史新低个股数量10日均线回落至15。5）趋势占优个股数目回升。其中60日均线以上个股数目占比环比回升至47.15%，近1月创历史新高个股数目回升至53。6）全A市场MACD强势股占比回升至41.42%，弱势股占比回升至10.27%。7）全A杠杆资金情绪回升至26.65%。8）外资交易盘净流入MA30回升至8.43亿元。 3、宏微观流动性跟踪 1）货币松紧：上周货币无新增投放，短期利率走低，各期Shibor整体有所回升，国债利率有所回升，各期信用利差环比回升，人民币有所升值。 2）资金供给：偏股基金新发规模约39.40亿元，ETF份额环比减少30.13亿份，北上资金净流入368.30亿元，融资余额环比增加168.66亿元。 3）资金需求：IPO新增9家，首发融资规模113.39亿元，产业资本减持规模约32.92亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力回落，解禁规模约404.79亿元。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动；3、统计模型存在一定误差。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 研究助理 王程锦 执业证书编号：S0680120070053 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：单周流入创年内新高——外资周报第125期》2022-06-14 2、《投资策略：科创解禁潮将至，如何布局？》2022-06-13 3、《投资策略：回归“确定性”——策略周报（20220612）》2022-06-12 4、《投资策略：市场回顾（6月2周）——资源股引领，反弹创新高》2022-06-11 5、《投资策略：6月关注哪些行业？——行业比较月报 第18期》2022-06-10 2022年06月15日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪................................................................................................................................................... 4 1.1 涨跌分化水平 ............................................................................................................................................ 4 1.2 交易集中度................................................................................................................................................ 4 1.3 交易分化水平 ............................................................................................................................................ 6 二、市场情绪跟踪................................................................................................................................................... 7 三、宏微观流动性跟踪 .......................................................................................................................................... 11 3.1 货币松紧 ................................................................................................................................................. 11 3.2 资金供给 ................................................................................................................................................. 12 3.3 资金需求 ................................................................................................................................................. 13 风险提示 .............................................................................................................................................................. 15 图表目录 图表1：近5日、20日和60日全A个股日均涨跌幅概览分布对比 ............................................................................. 4 图表2：全A日度二八收益分化、二八成交分化程度历史变动 .................................................................................... 4 图表3：个股交易集中度历史变动 ............................................................................................................................ 5 图表4：细分行业成交集中度历史变动 ..................................................................................................................... 5 图表5：周度成交占比环比增加/降低的前10细分行业 .............................................................................................. 5 图表6：行业成交占比历史分位数 VS 近20日行业涨跌幅 ........................................................................................ 6 图表7：个股交易分化系数历史变动 ......................................................................................................................... 6 图表8：细分行业交易分化系数历史变动 .................................................................................................................. 7 图表9：细分行业换手率 VS 近20日行业涨跌幅 ..................................................................................................... 7 图表10：A股股民情绪指标及万得全A .................................................................................................................... 8 图表11：全A周度涨跌停比值及换手率历史变动 ...................................................................................................... 8 图表12：VIX指数历史变动 ...................................................................................................................................