5月化学原料和制品制造业价格同比涨13.6%，MDI、PTA价格上涨

本周重点新闻跟踪 国家统计局10日公布数据显示，5月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨6.4%，环比上涨0.1%；工业生产者购进价格同比上涨9.1%，环比上涨0.5%。 其中，化学原料和化学制品制造业价格上涨13.6%，环比上涨0.6%。国际原油价格震荡上行，带动国内相关行业价格上涨。其中石油和天然气开采业价格上涨1.3%，石油煤炭及其他燃料加工业价格上涨0.9%，化学纤维制造业价格上涨0.8%，化学原料和化学制品制造业价格上涨0.6%。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨1.5%，为120.67美元/桶。 重点关注子行业：聚合MDI/乙二醇/TDI/纯MDI/有机硅/电石法PVC/粘胶短纤/尿素/乙烯法PVC价格分别上涨 7.9%/3.7%/3.0%/2.5%/2.3%/2.2%/2.0%/1.3%/0.6%；醋酸/VA/固体蛋氨酸/氨纶/液体蛋氨酸/VE/DMF价格分别下跌9.8%/6.8%/4.1%/3.4%/2.7%/1.2%/0.8%；钛白粉/粘胶长丝/重质纯碱/烧碱/轻质纯碱/橡胶价格维持不变。 本周涨幅前五子行业：PX（进口CFR）（+19.6%）、美国LPG（TEXAS（）+14.5%）、PTA（华东）（+13.5%）、硝酸（安徽金禾98%）（+11.9%）、甲苯（华东）（+11.7%）。 MDI：本周国内聚合MDI市场涨势不断。上海某工厂指导价维稳跟进，加上成本面强势支撑下，持货商心态有所好转，对外低价惜售，而贸易市场及下游端午节前库存低位运行，随着价格的推涨，业者恐慌情绪下，多入市刚需补仓，场内询盘买气增加，多重利好气氛带动下，市场商谈重心推涨上行。 PTA：本周PTA市场重心宽幅上扬，供应紧张叠加需求前景强劲，国际原油价格继续上涨，同时PX市场由于国际需求旺盛，价格宽幅上涨，成本端大幅挤压下游PTA行业利润，PTA行业加工费一度压缩至负值；目前PTA市场关注点集中在成本端，供需面的变动对于市场影响有限；成本端大幅拉升后，由于行业利润不佳，工厂挺市意愿强烈，纷纷上调企业挂牌价格。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周上涨5.78%，沪深300指数较上周上涨3.65%。基础化工板块跑赢大盘2.12个百分点，涨幅居于所有板块第4位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：磷肥（+15.34%），石油贸易（+12.57%），磷化工及磷酸盐（+11.76%），复合肥（+11.02%），纯碱（+9.76%）。 重点关注子行业观点 （1）多因素影响子行业22年景气程度变化，农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且21年四季度价格走高之下22年整体盈利水平有望改善，重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份；轮胎行业景气见底，新能源领域带来发展机遇，建议关注赛轮轮胎、森麒麟。粘胶行业景气有望反转，重点推荐三友化工。（2）需求经济相关程度较弱，半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控；重点推荐化学合成平台型公司万润股份，国内民营气体龙头企业金宏气体。（3）下游需求稳定，高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域；重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦，全球甜味剂龙头金禾实业。（4）龙头纵横扩张，一体化优势凸显，盈利中枢有望抬升；重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成（与医药组联合覆盖）。 风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险 1.重点新闻跟踪 1）2022.06.10 中化新网讯国家统计局10日公布数据显示，5月份，全国工业生产者 出厂价格同比上涨6.4%，环比上涨0.1%；工业生产者购进价格同比上涨9.1%，环比上涨0.5%。 其中，化学原料和化学制品制造业价格上涨13.6%，环比上涨0.6%。国际原油价格震荡上行，带动国内相关行业价格上涨。其中石油和天然气开采业价格上涨1.3%，石油煤炭及其他燃料加工业价格上涨0.9%，化学纤维制造业价格上涨0.8%，化学原料和化学制品制造业价格上涨0.6%。 2）2022.06.10 世界农化网中文网报道：近日，巴西化学工业协会公布的统计数据显示，2022年前4个月，受化肥和农药等相关化学品进口大幅增长的拉动，巴西化学品贸易逆差达173亿美元，同比增长53.5%，创历史新高。受俄乌冲突和新冠疫情的影响，全球物流不畅，化学品产量下降。因此，今年前4个月，巴西化学品进口量总计1710万吨，同比减少0.5%。其中，化肥、中间产品和农药等相关产品的进口总额达228亿美元，占化学品进口总额的40.2%。 3）2022.06.09 中化新网讯6月8日，新疆中泰化学股份有限公司发布公告称，控股子公司金晖兆丰的全资子公司新疆中泰金晖科技有限公司拟投资建设年产30万吨BDO（1,4-丁二醇）项目，预计建设周期为27个月，工程总投资51.16亿元。项目位于新疆阿克苏地区拜城县产业园区新区，规划建设12万吨/年电石乙炔、3×10万吨/年BDO、3×24万吨/年甲醇制甲醛、28 ,000Nm ³/h天然气制氢装置。 4）2022.06.08 中化新网讯6月8日，中国石化第三代芳烃技术首套工业应用装置——九江石化89万吨/年芳烃联合装置一次开车成功并产出合格产品。芳烃联合装置采用的是中国石化自主知识产权的第三代芳烃技术，具有投资成本低、能耗低、催化剂应用效率高等优势。 5）2022.06.06 英国品牌评估机构“品牌金融”（Brand Finance）发布“2022全球最有价值的25大化学品牌”排行榜（Chemicals 25 2022），巴斯夫、沙特基础工业和LG化学名列前三位。上榜的25大品牌总价值591亿美元。其中，4家中国企业上榜，分别为荣盛石化、恒力石化、恒逸石化、万华化学，品牌价值合计65亿美元。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周上涨5.78%，沪深300指数较上周上涨3.65%。基础化工板块跑赢大盘2.12个百分点，涨幅居于所有板块第4位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：磷肥（+15.34%），石油贸易（+12.57%），磷化工及磷酸盐（+11.76%），复合肥（+11.02%），纯碱（+9.76%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：湘潭电化（+24.22%），新安股份（+23.3%），三孚 股份（+20.86%），云图控股（+18.67%），清水源（+18.67%），湖北宜化（+17.41%）， 司尔特（+17.24%），裕兴股份（+17.05%），云天化（+16.47%），川金诺（+15.83%）。 表1：本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：德威新材（-62.71%），玲珑轮胎（-9.99%），*ST 澄星（-8.46%），高盟新材（-5.66%），亚星化学（-4.49%），金力泰（-4.29%），亿利洁 能（-4.1%），苏博特（-3.4%），雅克科技（-3.4%），ST昌九（-3.38%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 本周基础化工板块PB为3.24倍，全部A股PB为1.6倍；基础化工板块PE为19.16倍，全部A股PE为14.44倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的314种化工产品中，本周84种产品环比上涨，75种产品环比下跌，155种产品环比持平。 在我们跟踪的47种价差中，本周22种产品价差环比上涨，20种产品价差环比下跌，5种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品本周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.55万元/吨，上涨2%；粘胶长丝120D报价4.3万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价4.25万元/吨，下跌3.4%。 涤纶：内盘PTA报价7710元/吨，上涨13.5%；江浙涤纶短纤报价9200元/吨，上涨10.2%； 涤纶POY150D报价9200元/吨，上涨7.4%。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.85万元/吨，维持不变。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价3190元/吨，上涨1.3%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵报价4500元/吨，上涨2.3%；贵州-瓮福集团（64%褐磷酸二铵报价3700元/吨，维持不变。 钾肥：青海盐湖60%晶体氯化钾/新疆罗布泊51%粉硫酸钾本周价格分别维持4880/5400元/吨。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价6.42万元/吨，下跌0.8%；草铵膦报价25.8万元/吨，下跌2.6%。 杀虫剂：华东纯吡啶报价3万元/吨，上涨3.4%；吡虫啉报价15.2万元/吨，维持不变。 杀菌剂：代森锰锌本周价格维持2.3万元/吨。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，元/吨） 图18：国内菊酯价格（元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价2.08万元/吨，上涨2.5%；华东聚合MDI报价1.78万元/吨，上涨7.9%。 TDI：华东TDI报价1.69万元/吨，上涨3%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价3.85万元/吨，维持不变。 PO：华东环氧丙烷报价1.13万元/吨，下跌1.7%。 塑料：PC报价2.07万元/吨，下跌1.2%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC/华东乙烯法PVC分别报价8738/8950元/吨，分别上涨2.2%/0.6%。 纯碱：轻质纯碱/重质纯碱分别报价3050/3100元/吨，维持不变。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶本周价格维持1.31万元/吨。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.29万元/吨，上涨0.8%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.48万元/吨，上涨2.4%。 炭黑：东营炭黑报价1.05万元/吨，维持不变。 橡胶助剂：促进剂NS/促进剂CZ分别报价2.5/2.4万元/吨，维持不变。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀 钛业钛精矿本周价格维持2450元/吨。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉本周价格维持1.98万元/吨。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22报价1.55万元