兴业科技是一家专注于鞋面革和新能源汽车内饰的公司。公司预计主业今年由于原材料牛皮价格下降利润端略有下降，未来保持稳健增长。汽车内饰今年产能200万SF/月，Q4有望达到300万SF/月，明年有望提升至400万SF/月，收入端22/23年有望达到4-5/6-7亿元；净利率在12-15%，22年并表7个月、23年贡献全年，公司持股比例56%，23年有望超预期；汽车内饰净利22/23年有望达到0.3/0.5亿元。预计22/23/24年收入分别为22.0/27.6/31.1亿元，归母净利 分 别 为2.06/2.36/2.81亿 元 ， 对 应EPS分别为0.71/0.81/0.96元，2022年6月10日收盘价10.18元，对应PE分别为14/13/11X。目标市值43.5亿元（给予23年汽车内饰30X+主业15X），首次覆盖，给予“买入”评级。
