国防军工行业周报：神舟十四号承载航空事业“升空”

本周关注：国防军工板块上周涨幅可观，神州十四号成功发射，带动军工板块整体股价大涨，本周可持续关注军工板块。 军工板块整体涨跌幅：截止2022年6月2日，上周国防军工（申万）上涨6.41%，沪深上涨2.33%。五月初至今，国防军工（申万）上涨15.89%，沪深上涨3.38%，跑赢沪深300指数12.51个百分点。年初至今，申万军工板块年初至今下跌23.27%。 各细分版块涨跌情况：上周国防军工行业细分板块中，军工电子、航天装备、地面兵装、航海装备、航空装备分别上涨：+7.49%、+7.08%、+6.37%、+5.52%、+5.39%。从上周的表现来看，军工电子表现最好，上涨7.49%。 个股涨幅前十：新光光电 （+28.67%）、 中光学 （+26.48%）、 天微电子（+23.09%）、 观典防务 （+22.26%）、 纵横股份 （+18.90%）、 华强科技（+18.21%）、 中国海防 （+17.91%）、 理工导航 （+17.18%）、 睿创微纳（+17.15%）、烽火电子（+16.79%）。 个股跌幅前十：菲利华 （-30.83%）、 新兴装备 （-4.03%）、ST新研 （-2.75%）、天奥电子（-1.62%）、中航重机（-0.70%）、中航高科（-0.67%）、立航科技（-0.15%）、天海防务（+0.49%）、新余国科（+0.51%）、中简科技（+0.90%）。 重点事件跟踪： 神州十四号升空：标志着中国空间站任务转入建造阶段后的首次载人飞行任务开启。航空任务期间将全面完成以天和核心舱、问天实验舱和梦天实验舱为基本构型的天宫空间站建造，有利于持续拉动以航空装备为核心的高端制造业、航空新材料以及航空机电设备需求，继续提升航空航天行业景气度。 003航母或将下水：003型航母是我军第一艘弹射型航空母舰，也是第一艘从零开始自主设计的航空母舰。以003航母为核心的航母战斗群标志着我国建设远洋海军的重大阶段性成果，将极大地为延伸和拓展中国的国家利益护航。 行业动态：1）新华报业网：神舟十四号将创下多个“首次”；2）中国新闻网：德国修改宪法以启用1000亿欧元特别国防基金；3）中国新闻网：印度首艘国产航母或将服役，日子选在了这一天；4）国际船舶网：外高桥造船首制大型邮轮完成复工后第一批乘客舱室壁板材料登船；5）河北日报：保定实施招商引资“双千工程”；6）西宁网报：美军特种部队公开多款新式装备 公司公告：1）5月30日，海兰信：北京海兰信数据科技股份有限公司于2022年5月25日召开“海兰转债”2022年第一次债券持有人大会和2022年第一次临时股东大会，审议通过《关于变更部分募集资金投资项目实施主体、实施地点和实施方式的议案》。2）5月30日，广联航空：广联航空工业股份有限公司与哈尔滨工大卫星技术有限公司签署了《战略合作协议》。3）5月31日，航天发展：航天科工集团将其全部持有的航天发展股份151,453,634股，占总股本的9.44%，无偿划转给航天系统公司；航天科工资产将其持有的部分航天发展股份43,000,000股，占总股本的2.68%，无偿划转给航天系统公司。4）6月3日，盟升电子：公司发布了2022年限制性股票激励计划第一类限制性股票授予结果，公司授予第一类限制性股票37.80万股，占本激励计划授予日公司股本总额的0.33%，授予人数为16人，授予价格为23.28元/股。5）6月2日，科思科技：公司发布了2021年年度权益分派实施公告，每股派发现金红利1.00元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.40股，共计派发现金红利75,534,232元，转增30,213,693股。6）6月2日，中国动力：2022年1月1日至5月31日，中国船舶重工集团动力股份有限公司（以下简称“公司”）下属子公司累计获得与收益相关的政府补助合计6,150.77万元（未经审计）。7）6月2日，高凌信息：公司发布了2021年年度权益分派实施公告，本次利润分配以方案实施前的公司总股本92,906,379股为基数 ， 每股派发现金红利0.50元 （ 含税 ）， 共计派发现金红利46,453,189.5元（含税）。 投资建议：各细分板块方面：军工行业基本面持续改善，未来成长确定性 高，建议关注：1）主机厂：中航沈飞、航发动力、中航西飞、中直股份、洪都航空（未覆盖）；2）中游航空制造：中航高科、航宇科技、3）军工芯片：景嘉微、紫光国微；4）军工电子：振华科技、宏达电子（未覆盖）、5）军工材料：捷强装备（未覆盖）、西部材料（未覆盖）6）资产证券化主线，关注中国电科集团的改革。 风险提示：宏观经济持续下行；国防开支预算增速不及预期；军用产品降价的风险；军品市场需求不及预期；民品市场开拓不及预期的风险；行业竞争加剧等。 1.市场回顾 军工板块涨跌幅：截止2022年6月2日，上周国防军工（申万）上涨6.41%，沪深上涨2.33%。五月初至今，国防军工（申万）上涨15.89%，沪深上涨3.38%，跑赢沪深300指数12.51个百分点。年初至今，申万军工板块年初至今下跌23.27%。 图1：近一年行情走势 每月涨跌幅波动：截止2022年6月2日，国防军工（中信）、国防军工（申万）和沪深300指数每月涨跌幅波动不断震荡，从4月到5月涨跌幅轻微上抬。 图2：每月涨跌幅波动 军工5大板块涨跌幅：截止2022年6月2日，上周国防军工行业细分板块中，军工电子、航天装备、地面兵装、航海装备、航空装备分别上涨：+7.49%、+7.08%、+6.37%、+5.52%、+5.39%。从上周的表现来看，军工电子表现最好，上涨7.49%。5月份至今，申万国防军工板块表现较好，其中航天装备板块表现最好，上涨21.07%，其次是航海装备板块，上涨18.83%，其他3个版块表现依次如下，航空装备上涨15.68%，军工电子上涨16.11%，地面兵装上涨8.15%。 图3：军工5大板块上周涨跌幅 图4：军工5大板块五月初至今涨跌幅 个股涨幅前十：新光光电（+28.67%）、中光学（+26.48%）、天微电子（+23.09%）、观典防务（+22.26%）、纵横股份（+18.90%）、华强科技（+18.21%）、中国海防（+17.91%）、理工导航（+17.18%）、睿创微纳（+17.15%）、烽火电子（+16.79%）。 图5：国防军工个股涨幅前十 个股跌幅前十：菲利华（-30.83%）、新兴装备（-4.03%）、ST新研（-2.75%）、天奥电子（-1.62%）、中航重机（-0.70%）、中航高科（-0.67%）、立航科技（-0.15%）、天海防务（+0.49%）、新余国科（+0.51%）、中简科技（+0.90%）。 图6：国防军工个股跌幅前十 2.重点事件跟踪 神舟十四号升空：将完成天宫空间站建造，建成国家太空实验室 据中国载人航天工程办公室消息，北京时间2022年6月5日10时44分，搭载神舟十四号载人飞船的长征二号F遥十四运载火箭在酒泉卫星发射中心点火发射，约577秒后，神舟十四号载人飞船与火箭成功分离，进入预定轨道，飞行乘组状态良好，发射取得圆满成功。在经过6次自主变轨之后，于北京时间2022年6月5日17时42分，成功对接于天和核心舱径向端口，整个对接过程历时约7小时。 这是我国载人航天工程立项实施以来的第23次飞行任务，也是空间站阶段的第3次载人飞行任务。飞船入轨后，将按照预定程序，与空间站组合体进行自主快速交会对接。 后续，航天员将进驻天和核心舱，开启为期6个月的在轨驻留，开展空间站平台维护与照料、机械臂操作、出舱活动、舱段转移等工作以及空间科学实验、技术试验。 神州十四号的成功发射标志着中国空间站任务转入建造阶段后的首次载人飞行任务正式开启。此次神舟十四号任务将创下多个“首次”，包括将在太空迎来神舟十五号飞船对接空间站，首次实现两艘载人飞船同时在轨；神舟十四号与神舟十五号航天员乘组将同时在轨驻留，首次实现航天员乘组在轨轮换等。 航空任务期间将全面完成以天和核心舱、问天实验舱和梦天实验舱为基本构型的天宫空间站建造，整体呈T字构型，建成国家太空实验室。针对舱内科学实验机柜、舱外试验装置和巡天空间望远镜，在空间站建造阶段，共安排了近百项实验研究项目。后续转入常态化运营后，还将实施较大规模科学研究，预期将有力推动重大前沿科学问题的突破，为未来我国开展近地以远的载人空间探索提供深厚的科学和技术积累。未来，中国空间站将持续在轨运营10年以上，国家太空实验室也将在这10年时间里，为我国开展多学科、系列化和长期的空间科学实验，提供重要的历史机遇。 作为全球第三个航天大国，从我国第一艘载人航天飞船神舟五号到即将建成我国太空实验室的神州十四号，我国在航天载人事业发展上已经迈向了一个全新的阶段。中国对待航空事业逐渐重视，继6月发射神州十四号之后将持续推进剩余四次航空飞行任务，有利于带动航空业技术进步和瓶颈突破，持续拉动以航空装备为核心的高端制造业、航空新材料以及航空机电设备需求，有望继续提升航空航天行业景气度。 003航母或将下水：我国第一艘完全自主设计的航空母舰蓄势待发 香港《南华早报》6月1日称，上海海事局已发布通知，要求腾出正在建造该航母的长兴岛江南造船厂的3号和4号船坞的泊位进行作业。外界认为，这表明江南造船厂准备下水中国的第三艘航母。《南华早报》还引用台湾军事专家的话说，航母下水将标志着干船坞建造工作的结束，然后该航母将进行海上试验和设备安装。 根据外媒报道，这艘中国新型航母的排水量与“小鹰”级相当，将超过英国“伊丽莎白女王”级航母，成为全球最大的常规航母，它搭载的设备先进程度更是远远超过当年的“小鹰”级。据称，与中国首批两艘俄式航母辽宁舰和山东舰不同，或将下水的新航母很可能会使用三部电磁弹射器，取代前两艘航母的滑跃起飞模式，这是“世界上最先进的飞机弹射系统”。外媒还认为，虽然这艘中国新型航母仍采用常规动力，但预计在电磁弹射等相关技术得到验证后，中国将在其基础上开工建造新一代核动力航母。 003型航母是我军第一艘弹射型航空母舰，也是第一艘从零开始自主设计的航空母舰。 003航母的下水将带动等船舶制造、新材料、航母零部件及配套系统等相关环节的快速发展，同时加速构建中国特色海上现代作战体系，为海军2025年实现走向深蓝远海的战略转型提供高质量武器装备。以003航母为核心的航母战斗群，不仅提升了我军能在远洋环境下的作战力量，也标志着我国建设远洋海军的重大阶段性成果，是我国未来海洋战略的实力保障，将极大地为延伸和拓展中国的国家利益护航。 3.行业动态 【新华报业网：神舟十四号将创下多个“首次”】 2022年6月5日上午10时44分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭，将神舟十四号载人飞船和3名中国航天员送入太空。这标志着中国空间站任务转入建造阶段后的首次载人飞行任务正式开启。 此次神舟十四号任务将创下多个“首次”，包括将在太空迎来神舟十五号飞船对接空间站，首次实现两艘载人飞船同时在轨；神舟十四号与神舟十五号航天员乘组将同时在轨驻留，首次实现航天员乘组在轨轮换等。 【中国新闻网：德国修改宪法以启用1000亿欧元特别国防基金】 中新网5月30日电据外媒报道，当地时间29日，德国财政部宣布，德国已同意修改宪法，允许设立一个1000亿欧元的特别国防基金。 据介绍，这笔资金将在未来几年内用于增加德国的常规国防预算，并使该国实现北约设定的国防开支占每年国内生产总值(GDP)2%的目标。据此前报道，俄乌冲突爆发后，德国总理朔尔茨承诺将加国防开支，包括批准1000亿欧元专项资金，用于重新武装德国军队并对其装备进行现代化改造。 【中国新闻网：印度首艘国产航母或将服役，日子选在了这一天】 中新网5月31日电据《印度防务新闻》报道，印度第一艘自主设计和建造的航空母舰“维克兰特”号预计于2022年8月15日入列服役，成为印度海军的第二艘航母。这标志着印度成为世界上为数不多的能够自行建造航母的国家。