深度研究：6xN战略+大单品+情感营销，全方位年轻化升级

珀莱雅是一家以化妆品为主营业务的公司，其通过6xN战略、大单品策略和情感营销等手段，实现了全方位年轻化升级。公司通过高效组织塑造敏锐度，及时调整策略，现已步入产品驱动增长的阶段。大单品策略带动高毛利的精华、面霜、眼霜等品类销售占比提升，叠加线上直营渠道营收占比提升，公司毛利率由62%上升至66%。公司运营效率优异，存货周转率和应收账款周转率维持行业前列水平。珀莱雅在研发领域注重基础科学研究，以自主研发为主、产学研相结合为辅的研发模式，与国内外一流科技机构和原料供应商保持合作，打造难以复制的研发科技竞争力。公司在营销端输出品牌价值，引发情感共鸣，通过自建内容团队，进行持续优秀的营销输出，2021年起，珀莱雅加码情感营销，围绕科技、年轻概念，通过与年轻消费者价值观契合的情感营销打造品牌价值，进一步提升消费者粘性和品牌忠诚度。公司目标价为183.38元，建议买入。