本报告是关于农业行业的中期策略报告,重点关注生猪养殖与动保行业。生猪养殖行业产能去化趋势放缓但仍存继续去化预期,建议综合考虑资金、成本、兑现度等多维度选股。家禽行业黄鸡关注产能去化与盈利修复,白鸡关注海外禽流感疫情潜在冲击。动保行业供需迎边际改善,盈利和估值有望双重修复。饲料行业原材料价格上涨挤压利润,看好具备综合优势的龙头。种植产业链全球食品价格3月创纪录新高,重点关注粮食安全。