电子元器件周报：需求端筑底，复工复产修复景气度

1-4月规模以上电子信息制造业营收同比增长可观：1-4月我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.7%，增速下降2pct，比同期工业增加值增速高6.7pct。1-4月规模以上电子信息制造业累计出口交货值增速有所下滑，增速为6.5%，较一季度回落4.9pct，比同期工业增速低3.4pct。1-4月规模以上电子信息制造业实现营收44815亿元，同比增长7%，增速下降2.5pct；实现利润总额1898亿元，同比下降2.9%。1-4月份电子信息制造业固定资产投资同比增长22.1%，比同期工业投资增速高9.4pct，但比高技术制造业投资增速低3.8pct。 荣耀推出荣耀70系列手机，华硕ROG发布全球首款500Hz MiniLED电竞显示器：5月30日荣耀发布荣耀70系列手机。荣耀70搭载HONOR Image Engine荣耀计算摄影平台、配备5400万像素IMX800视频主摄、5000万像素超广角微距主摄以及景深镜头、前置3200万AI超感知主摄，驾驭不同拍摄场景。荣耀70Pro和荣耀70 Pro+分别搭载天玑8000旗舰芯片和天玑9000高端旗舰芯片，同时支持100W超级快充。荣耀70Pro/Pro+采用流光四曲屏，6.78英寸OLED材质，1920Hz高频PMW调光，120Hz屏幕刷新率以及10.7亿色的色彩显示。华硕ROG官网宣布与友达光电、NVIDIA共同发布了全球首款500Hz刷新率的电竞显示器ROG Swift 500Hz。 显示器刷新率为一般显示器（60Hz）的8倍以上，同时显示器还运用新一代AmLED显示技术，提升游戏画面的高暗态细节。极大提升玩家游戏体验，专为电竞玩家打造。 日本半导体制造设备销售额同比增长，半导体设备景气度有望持续: 日本半导体设备协会公布4月半导体制造设备销售数据，4月日本半导体设备销售量为3601.98亿日元，同比增长8.6%，实现连续第16个月增长。2022年1-4月期间日本半导体设备销售额达1兆2,213.99亿日元，同比增长约37%，销售额创历年同期历史新高纪录。半导体设备虽然受到零部件短缺，疫情封控等因素影响，但晶圆厂扩产带来的需求有望持续，并伴随后续上海地区复工复产，半导体设备相关公司经营有望迎来边际修复。 投资建议：汽车电子领域关注国内ODM和功率半导体的龙头闻泰科技；半导体行业周期复苏，推荐封测板块长电科技、华天科技、通富微电；半导体材料板块沪硅产业、安集科技；半导体设备板块中微公司、汉钟精机；功率半导体厂商华润微；液晶面板板块相关公司京东方、TCL科技。超高清显示和背光双驱动，MiniLED产业链持续发力，建议关注瑞丰光电、鸿利智汇、三安光电、华灿光电、乾照光电、聚飞光电、雷曼光电、沃格光电。 风险提示：疫情控制不及预期；下游需求不及预期；产能扩张不及预期；科技领域贸易摩擦加剧。 1.本周行业总量观察 1.1总量数据点评：日本半导体制造设备出货额同比增长，1-4月规模以上电子信息制造业营收同比增长可观 日本半导体设备协会（SEAJ）公布4月半导体制造设备出货数据，4月日本半导体设备出货额为3601.98亿日元，同比增长8.6%，实现连续第16个月增长。2022年1-4月期间日本半导体设备出货额达12213.99亿日元，同比增长约37%，出货额创历年同期历史新高纪录。 图1：日本半导体设备出货额（亿日元） 1-4月我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.7%，增速下降2pct，比同期工业增加值增速高6.7pct，生长增速有所放缓。1-4月规模以上电子信息制造业累计出口交货值增速有所下滑，增速为6.5%，较一季度回落4.9pct，比同期工业增速低3.4pct。1-4月规模以上电子信息制造业实现营收44815亿元，同比增长7%，增速下降2.5pct；实现利润总额1898亿元，同比下降2.9%。1-4月份电子信息制造业固定资产投资同比增长22.1%，比同期工业投资增速高9.4pct，但比高技术制造业投资增速低3.8pct。 图2：电子信息制造业和工业增加值累计增速 图3：电子信息制造业和工业出口交货值累计增速 图4：电子信息制造业营业收入累计增速 图5：电子信息制造业和工业固定资产投资累计增速 据Canalys数据，2022年一季度中国个人电脑市场出货量为1170万台，同比下降1%，打破连续七季度的连续增长。台式机的出货量为390万台，同比下降11%；笔记本电脑出货量达770万台，同比增长6%。 图6：中国个人电脑（包括台式机和笔记本电脑）出货量 1.2硬件创新：荣耀推出荣耀70系列手机，华硕ROG发布全球首款500Hz MiniLED电竞显示器 5月30日，荣耀发布荣耀70系列手机。荣耀70采用对称双曲面设计，搭载HONOR ImageEngine荣耀计算摄影平台、配备5400万像素IMX800视频主摄、5000万像素超广角微距主摄以及景深镜头、前置3200万AI超感知主摄，驾驭不同拍摄场景。荣耀70Pro和荣耀70 Pro+分别搭载天玑8000旗舰芯片和天玑9000高端旗舰芯片，具有强悍性能，同时支持100W超级快充。荣耀70Pro/Pro+采用流光四曲屏，6.78英寸OLED材质，1920Hz高频PMW调光，120Hz屏幕刷新率以及10.7亿色的色彩显示。影像方面，两款手机搭载800万像素长焦镜头，支持OIS光学防抖、3倍光学变焦和最高30倍数码变焦和前置5000万AI超感知主摄。 华硕ROG官网宣布与友达光电、NVIDIA共同发布了全球首款500Hz刷新率的电竞显示器ROG Swift 500Hz。显示器刷新率为一般显示器（60Hz）的8倍以上，采用友达开发的E-TN（Esports TN）技术面板，可提供更快的反应速度；同时显示器还运用新一代AmLED显示技术，提升游戏画面的高暗态细节；搭载NVIDIA的G-SYNC驱动处理器与Reflex Analyzer support技术，降低输入延迟，极大提升玩家游戏体验，专为电竞玩家打造。 图7：荣耀70系列手机 图8：ROG Swift500Hz电竞显示器 2.行业细分领域跟踪 2.1需求端受疫情冲击，面板价格跌势持续 根据WitsView 5月下旬报价，面板价格继续维持下降趋势。电视面板报价方面，65吋 /55吋/43吋/32吋每片均价分别为142美元/97美元/61美元/33美元，较5月上旬分别下 跌8美元/5美元/4美元/3美元；桌上显示器面板报价方面，27吋/23.8吋/21.5吋每片均 价分别为75.7美元/64.6美元/50.8美元，较5月上旬分别下跌2.5美元/3.0美元/2.5美元。 笔记本面板报价方面，17.3吋/15.6吋/14.0吋/11.6吋每片均价分别为45.7美元/51.5美元 /33.8美元/25.7美元，较5月上旬分别下跌1.9美元/1.9美元/1.9美元/1.0美元； 图9：5月下旬面板报价 2.2存储价格短期仍存压力 截止6月1日，DXI指数收于37,762.73，月环比下跌1.9%，近一周以来DXI指数整体呈下降趋势，短期走弱。DDR3 4G现货均价近一周略微下跌，NAND Flash 6G近一周涨势微弱，有企稳迹象。IC分销商预测DRAM价格在2Q22将继续呈现下降趋势，下半年随着新智能手机上架，DRAM或将出现价格拐点。 图10：DXI指数跟踪 图11：存储颗粒现货价格走势 3.台湾地区月度数据跟踪 半导体代工方面：台积电4月营收为1,725.61亿元新台币，同比增长55%。联电4月营收达227.96亿新台币，同比增长39.16%。公司表示HPC与车用需求依然强劲，为确保供应稳定，供应链会维持较高库存，预估第二季在高效能运算及车用电子强劲需求推升下，季营收可望攀高到176亿至182亿美元，以中间值179亿美元计，环比增长1.9%。 2022Q1联电营收634.2亿新台币，同比增长34.7％；归母净利润198.1亿新台币，同比大增89.9％，联电预计2022Q2圆晶出货量将增加4％-5％，产品平均售价上升3％-4％，有望推动该季度营收增长4％-9％。 半导体存储方面：台湾地区存储企业南亚科4月营收为56.20亿新台币，同比增速为36.7%。华邦电和旺宏4月营收分别为89.2亿新台币和38.79亿新台币，同比增速分别为4.24%和1.8%。南亚科业绩增长主要是受惠于在线教学、远程办公等远距离通信需求增加。公司预期第二季服务器DRAM、LDPPR4等高毛利产品比重将提升，智能手机、车用等应用市场相对疲弱，整体出货量将与第一季持平。华邦电看好利基型DRAM客户库存调整已告段落，上半年供需可望趋于平衡，并看好包括Wi-Fi 6/6E、工业、网通监控等应用，将持续带动需求成长。旺宏 55nm 持续扩充更多市占， 45nm 样品将于今年第二季出货，旺宏第二季受惠于工作天数增加，电子产品逐步拉货，NOR Flash因需求稳定，价格可望保持高位。 半导体封测方面：台湾地区封测企业京元电、力成、精材、南茂科技、日月光4月营收分别为33.82亿新台币（YoY+22.6%）、73.29亿新台币（YoY+9.87%）、6.87亿新台币（YoY+54.34%）、23.44亿新台币（YOY+2.7%）、486.43亿新台币（YoY +17.7%）。 在产能利用率，力成预估第2季封装稼动率可到90%至95%，4月面临上海和其他大陆城市封城，但对力成利大于弊，大陆本土COVID-19疫情对西安厂无影响，苏州厂影响有限，上海封城变数，供货有问题，反而让部分急单转移到力成。力成预估，第2季营运会强劲成长，比去年同期佳，并正向看待下半年营运。日月光预计今年在营收、毛利率、获利可逐季成长，其中封测毛利率持续成长，受惠新台币汇率贬值，今年目标超过28%；今年整体业绩维持年初营运目标，半导体封测事业营收年成长幅度上看20%。 半导体功率/射频方面：台湾地区功率半导体企业汉磊、稳懋、茂达、强茂的4月营收分别为7.38亿新台币（YoY+29.8％）、18.01亿新台币（YoY-11.03%）、6.90亿新台币（YOY+28.9％）、11.27亿元新台币（YoY-1.61%）。针对快速长的代工需求，GaAs代工厂都在大举扩产。2021年，稳懋、宏捷科、全新等代工厂全面启动扩产计划，新产能将在2022、2023年陆续开出。 半导体硅片方面：台湾地区大硅片企业环球晶4月营收52.58亿新台币（YoY +5.2％）， 合晶4月营收9.88亿新台币（YOY+20.20%）。环球晶预期5月及6月合併营收将因外 在环境不确定性影响逐步消退而逐月成长，第二季营收将介于170～175亿元之间续创历史新高，但因德国世创（Siltronic）股价持续走跌至79.45欧元，第二季仍将面临持续提列金融资产评价损失风险。 LED芯片方面：台湾地区LED芯片企业晶电与亿光4月营收分别为18.79亿新台币(YoY +14.12%)与13.60亿新台币(YoY-34.19%)。Omdia预计，到2025年，MiniLED背光电视的出货量预计将达到2500万台，占整个电视市场的10%。LED芯片行业受益Mini LED技术突破以及终端厂商积极推广，芯片环节有望迎来结构性需求拉动和产能大幅消耗，各大芯片厂商有望进一步提升产能利用率与盈利能力。 PCB方面:从台湾地区PCB各厂营收来看，4月份臻鼎、欣兴电子的营收分别为103.4亿新台币、111.57亿新台币，同比分别为8.29％、41.83%。3月份瀚宇博德、健鼎营收分别为43.34亿新台币、55.69亿新台币，同比分别为-1.23%、9.38%。印刷电路板(PCB)厂在扩产效益带动下，对2022 Q2景气展望乐观，营收可望优于2021年同期，但是俄乌战火延续造成消费力减弱，以及中国大陆对疫情采取的封控管制，将影响成长幅度表现。 驱动IC方面：台湾地区驱动IC厂家聚积4月营收2.62亿元，同比增长145.