22Q1银行业监管数据点评：规模扩张提速，资产质量稳定

银保监会公布22年1季度主要监管指标，22Q1商业银行资产总额为295万亿，同比增长9.7%（vs8.8%，21A）；22Q1商业银行共实现净利润6595亿元，同比增长7.4%（vs12.6%，21A）；22Q1商业银行净息差为1.97%（vs2.08%，21A）；1季度末商业银行不良率为1.69%，环比下降4BP。各类别银行表现分化，大行盈利增长保持稳健，股份行继续保持在两位数的景气水平，城商行净利润出现负增长，农商行低基数下保持稳健。规模扩张提速，息差表现承压，预计资产端定价仍有下行压力，负债端存款定价机制改革有望逐步显效，对冲资产端定价下行的压力。资产质量平稳，预计非上市城商行风险有所暴露。目前，板块静态PB估值仅0.54x，处于2013年以来的最低水平，充分反映了市场对于未来经济增长和隐含资产质量的悲观预期。建议关注基本面边际改善、区位优势显著、业绩成长性突出的区域性银行，历史经营稳健、盈利能力优异的价值标的，低估值品种。