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5月制造业PMI较4月回升2.2个百分点至49.6%,其中生产、需求回升,出厂价格和原材料购进价格明显下降。但整体表现不强,疫情压制尚未完全解除,供需两端虽回升但仍位于荣枯线以下。随着物流逐渐畅通,产销有所加快,采购量、原材料库存上升,产成品库存下降。高技术产业表现相对较好,出口链条也有所改善。展望未来,随着供给端约束进一步打开,更加利好出口和高技术产业。