本文是关于2022年一季度业绩的策略点评报告。报告指出,由于疫情、通胀等因素,全A及全A(非金融)全年利润增速被下调至中性-2.2%/-10.2%、悲观-8.5%/-20.3%。报告还对各板块进行了预测,认为消费、其他板块全年业绩正增,而周期、消费动态估值处近3年中枢,制造、TMT、其他板块估值仍处高位。报告还指出,全A业绩承压,22Q1/21Q4/21Q3全A单季利润同比分别3.6%/-9.4%/-1.4%,全A(非金融)8.2%/-30.3%/-6.2%。报告还对成长价值盈利增速进行了分析,指出两者分化加剧,22Q1净利润同比创业板、上证50为-32.1%/1.5%,二者差值由21Q4的9.4pct扩大至33.6pct。