东吴证券(国际)-光学光电子行业深度-海外观察系列三：美股激光雷达隐喻

本研报主要研究了美国激光雷达公司的发展情况，并将其作为中国激光雷达行业的基准。选取了五家在早期上市的公司作为基准：Velodyne（机械路线）、Ouster（混合固态路线）、Luminar、Aeva和Innoviz（纯固态路线）。这些公司的利润和现金流尚未转正，但其营收和市值各不相同，Luminar市值最高。2021年，Luminar营收3200万美元，亏损2380万美元。美国激光雷达公司在技术路线、产品定位、财务数据和股票表现等方面是投资者需要关注的关键因素。从长期来看，激光雷达的需求潜力巨大，但短期内投资者应关注国内激光雷达的安装量。激光雷达作为智能驾驶的核心传感器，提供了安全冗余，有助于填补摄像头和毫米波雷达在反应速度、应用场景和细节处理方面的不足。多传感器融合将成为未来趋势。2022年是国内激光雷达安装的第一年，随着NIO ET7、理想L9和小鹏G9等关键车型的发布，我们预计2022年配备激光雷达的车型销量将超过20万辆。尽管2022年国内乘用车市场中的激光雷达市场仍较小。