1-4月化学原料和制品制造业利润总额同比增长14.8%，醋酸、泛酸钙价格上涨

本周重点新闻跟踪 据国家统计局5月27日消息，1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额26582.3亿元，同比增长3.5%。其中，化学原料和化学制品制造业实现利润总额2818.6亿元，同比增长14.8%。在41个工业大类行业中，19个行业利润总额同比增长，20个行业下降，1个行业由亏转盈，1个行业持平。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨3.5%，为114.09美元/桶。 重点关注子行业：醋酸/轻质纯碱/橡胶/粘胶短纤价格分别上涨 7.5%/0.8%/0.8%/0.7%；有机硅/氨纶/VA/电石法PVC/乙二醇/乙烯法PVC/聚合MDI/固体蛋氨酸/VE/尿素/TDI价格分别下跌 5.9%/5.2%/3.9%/2.8%/2.3%/1.8%/1.7%/1.2%/1.1%/0.9%/0.6%；纯MDI/DMF/液体蛋氨酸/钛白粉/粘胶长丝/重质纯碱/烧碱价格维持不变。 本周涨幅前五子行业：二氧化碳（山东）（+75.6%）、泛酸钙98%（国产）（+13.9%）、美国LPG（TEXAS）（+10.2%）、丁二烯（华东）（+8.7%）、醋酸（华东）（+7.5%）。 醋酸：本周醋酸价格连续上涨，山东地区110万吨装置开始检修，宁夏和江苏等地主流厂家装置出现故障短停1天，市场供应量持续收缩，市场整体库存量偏低，厂家无压力，心态坚挺。国外因不可抗力停车检修装置对国内市场持续影响，预计对欧美地区出口热度或将增加。目前，本周醋酸整体开工较上周下探3.2%，为74.04%。 泛酸钙：目前国内市场主流价格在350-380元/kg；欧洲市场报价为50-68欧元/kg，报价持续上涨。受能耗政策及成本上涨影响，工厂提价挺价意愿强烈，关注度较高，市场价格维持强势，询单尚可，局部议价成交。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周下跌0.66%，沪深300指数较上周下跌1.87%。基础化工板块跑赢大盘1.21个百分点，涨幅居于所有板块第17位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：纯碱（+6%），石油贸易（+4.62%），维纶（+4.62%），磷化工及磷酸盐（+4.55%），涤纶（+3.95%）。 重点关注子行业观点 （1）多因素影响子行业22年景气程度变化，农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且四季度价格走高之下22年整体盈利水平有望改善，重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份； 轮胎行业景气见底，新能源领域带来发展机遇，建议关注赛轮轮胎、森麒麟。 粘胶行业景气有望反转，重点推荐三友化工。（2）需求经济相关程度较弱，半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控；重点推荐化学合成平台型公司万润股份，国内民营气体龙头企业金宏气体。（3）下游需求稳定，高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域；重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦，全球甜味剂龙头金禾实业。（4）龙头纵横扩张，一体化优势凸显，盈利中枢有望抬升；重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成（与医药组联合覆盖）。 风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险 1.重点新闻跟踪 1）2022.05.27 中化新网讯据国家统计局5月27日消息，1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额26582.3亿元，同比增长3.5%。其中，化学原料和化学制品制造业实现利润总额2818.6亿元，同比增长14.8%。在41个工业大类行业中，19个行业利润总额同比增长，20个行业下降，1个行业由亏转盈，1个行业持平。 2）2022.05.27 中化新网讯5月23日，江苏通用科技股份有限公司(以下简称通用股份)发布公告称，公司拟非公开发行A股股票募集资金总额不超过10.28亿元，用于柬埔寨年产500万条半钢子午胎和90万条全钢子午胎项目建设及补充流动资金。通用股份表示，公司在柬埔寨建设子午胎产线，可以合理节约天然橡胶进口税和运输费用，从而大幅降低原材料成本，有利于提升公司经营业绩，符合公司长远发展战略。 3）2022.05.25 5月23日从国际标准化组织天然气技术委员会上游领域分委会(ISO/TC193/SC3)秘书处获悉，由中国石油西南油气田公司牵头起草的我国页岩气领域首个国际标准“天然气—上游领域—滑溜水降阻性能测试方法”顺利通过立项投票，列入ISO国际标准制订计划，正式启动制定工作。这是我国在页岩气国际标准领域取得的首次突破，为我国页岩技术参与国际市场竞争迈出了关键一步。 4）2022.05.25 中化新网讯5月19日，湖北省政府下发的《关于印发湖北省能源发展“十四五”规划的通知》提出，到2025年，全省能源综合生产能力超过6000万吨标准煤，油气管道总里程达到8900千米，储气能力达到6.5亿立方米，煤炭储备能力达到1600万吨。全省新增用电量的50%由新增可再生能源电量提供，非化石能源占能源消费比重提高到20%以上，煤炭占能源消费比重降低至51%左右，天然气占能源消费比重达到7%左右。 5）2022.05.23 财联社5月23日讯4月价格一度冲高回落的丁二烯，近期重拾涨势，现货一周内上涨8%左右。截至上周，国内丁二烯价格已超万元。据财联社记者获悉，近两月的出口量同比翻倍，每月有1万多吨，且出口订单已排到6月份。据海关相关数据显示，目前国内丁二烯出口价格在1400美元/吨，与国内销售价格价差约在1000-1200元/吨。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周下跌0.66%，沪深300指数较上周下跌1.87%。基础化工板块跑赢大盘1.21个百分点，涨幅居于所有板块第17位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：纯碱（+6%），石油贸易（+4.62%），维纶（+4.62%），磷化工及磷酸盐（+4.55%），涤纶（+3.95%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：高盟新材（+24.86%），山东海化（+17.96%），*ST 澄星（+15.65%），*ST双环（+15.32%），三孚股份（+12.73%），川恒股份（+11.86%）， 三爱富（+11.54%），苏盐井神（+11.39%），氯碱化工（+10.78%），英力特（+10.51%）。 表1：本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：河化股份（-13.19%），雅本化学（-11.65%），飞 凯材料（-11.11%），宏达新材（-9.72%），江化微（-9.61%），ST昌九（-8.91%），容大 感光（-8.88%），达志科技（-8.8%），金发科技（-8.28%），天赐材料（-8.25%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 本周基础化工板块PB为2.96倍，全部A股PB为1.51倍；基础化工板块PE为17.49倍，全部A股PE为13.68倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的314种化工产品中，本周62种产品环比上涨，91种产品环比下跌，161种产品环比持平。 在我们跟踪的47种价差中，本周13种产品价差环比上涨，25种产品价差环比下跌，9种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品本周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.49万元/吨，上涨0.7%；粘胶长丝120D报价4.3万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价4.55万元/吨，下跌5.2%。 涤纶：内盘PTA报价6850元/吨，上涨1%；江浙涤纶短纤报价8350元/吨，维持不变；涤纶POY150D报价8420元/吨，上涨0.2%。 腈纶：腈纶短纤1.5D本周价格维持1.85万元/吨。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价3160元/吨，下跌0.9%。 磷 ：四川金河粉状55%磷酸一铵报价4400元/吨，维持不变；贵州-瓮福集团（64%褐磷酸二铵报价3700元/吨，维持不变。 钾 ：青海盐湖60%晶体氯化钾/新疆罗布泊51%粉硫酸钾本周价格维持4380/5200元/吨。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦/草铵膦价格维持6.47/26.5万元/吨。 杀虫剂：华东纯吡啶报价2.9万元/吨，上涨1.8%；吡虫啉报价15.2万元/吨，下跌1.9%。 杀菌剂：代森锰锌本周价格维持2.3万元/吨。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，元/吨） 图18：国内菊酯价格（元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价2.1万元/吨，维持不变；华东聚合MDI报价1.72万元/吨，下跌1.7%。 TDI：华东TDI报价1.63万元/吨，下跌0.6%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价3.85万元/吨，下跌1.3%。 PO：华东环氧丙烷报价1.1万元/吨，上涨0.9%。 塑料：PC报价2.14万元/吨，下跌2.3%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC/华东乙烯法PVC分别报价8363/8863元/吨，分别下跌2.8%/1.8%。 纯碱：轻质纯碱报价3050元/吨，上涨0.8%；重质纯碱报价3100元/吨，维持不变。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.3万元/吨，上涨0.8%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.25万元/吨，上涨3.3%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.42万元/吨，上涨2.2%。 炭黑：东营炭黑报价1.05万元/吨，维持不变。 橡胶助剂：促进剂NS/促进剂CZ分别报价2.5/2.4万元/吨，维持不变。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀钢钛业钛精矿报价2500元/吨，维持不变。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价1.98万元/吨，维持不变。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22报价1.65万元/吨，下跌2.9%；R134a：华东R134a报价2.1万元/吨，维持不变；R125：浙江高端R125报价3.6万元/吨，维持不变；R32：浙江低端R32报价1.3万元/吨，维持不变；R410a：江苏低端R410a报价维持2.35万元/吨。 图37：R22、R134a价格（元/吨） 图38：R125、R32、R410a价