电力设备与新能源行业周观察：政策持续助推新能源汽车行业向好发展，农村地区可再生能源发展有望加速

167285 8）竞争格局清晰，具备较强的护城河标的；技术路线明确，拥有迭代逻辑较强产品的优秀企业； 9）产能加速布局有望显著受益行业需求快速增长的相关标的； 10）在政策支持下，有望快速发展的氢能源以及燃料电池汽车环节； 11）储能、两轮车等具备结构性机遇的细分环节，以及持续完善的充换电设施环节。 受益标的：天奈科技、宁德时代、璞泰来、中科电气、当升科技、容百科技、中伟股份、诺德股份、嘉元科技、恩捷股份、星源材质、德方纳米、亿纬锂能、震裕科技、天赐材料、孚能科技、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份、科达利、特锐德等。 2.新能源 农村地区可再生能源发展有望加速 我们认为，中国农村地区具备丰富的可开发资源，农村地区的能源转型是推动全国能源转型 、 实现 “ 碳达峰”“碳中和”的重要组成部分；本次《方案》有助于推动广大农村地区的可再生能源建设，光伏、风电发展有望持续受益。 核心观点： （1）光伏 光伏项目具备较强的“投资品”属性，项目内部收益率是影响行业需求增长的重要因素。随着硅料新增产能的持续投放，今年行业受上游约束的因素有望得到释放，我们认为，产业链供应能力的增强将提高装机规模上限；当前产业链价格维持高位，上下游环节正处于博弈阶段，随着时间进入到三季度，各环节让利结果将逐步明晰，行业需求预计逐季增长。 中长期看，“碳达峰”、“碳中和”以及2025/2030年非化石能源占一次能源消费比重将达到20%/25%左右目标明确，光伏等新能源未来在能源转型和碳减排中将发挥的重要作用。 关注市场变化下的供需关系及技术变革下的结构性机遇 ，如多晶硅、垂直一体化厂商、耗材环节和设备环节、逆变器 、光伏胶膜、光伏玻璃、分布式光伏、光伏支架、新型电池等。 受益标的：通威股份、晶澳科技、天合光能、隆基绿能 、锦浪科技、德业股份、中信博、阳光电源、正泰电器、美畅股份、高测股份、金博股份、福斯特、福莱特、爱旭股份等。 （2）风电 我们认为当前风电板块具备良好的配置价值。 短期来看，行业量增价稳：①近期招标规模加速，行业需求有所支撑。根据风电之音不完全统计，截至4月29日，4月单月国有企业开发商共发布风电机组设备采购招标容量达15.3GW，22年招标规模加速，为后续风电装机需求提供可靠保障；②价格现企稳回升，3月风机招投标价下探至1400元/kw的区间水平后逐步回升，根据风电头条统计，本周国电电力200MW风电项目投标价格介于1600-1697元/kw之间，中广核650MW风电项目投标价格介于1680-2290元/kw之间。 中长期看，风电是实现“碳中和”的能源替代形式之一 ，平价时代风电行业将摆脱周期性波动特点，持续看好风电行业的装机需求及发展空间。 关注以下环节的投资机遇：1）海上风电持续降本，需求有望持续提升，看好海工产品、海缆等相关环节；2）看好国产部件在大型化趋势下及格局变化下的机会，如塔筒、主轴、铸件、叶片等环节；3）看好原材料价格调整下的盈利修复环节；4）看好主轴轴承等精密部件的国产替代；5）看好整机环节格局变化及技术变化下的机会。 受益标的：大金重工、日月股份、东方电缆、天顺风能 、天能重工、广大特材、新强联、明阳智能、金风科技、中材科技、金雷股份等。 （3）储能 2025年储能装机规模目标、市场地位、商业模式已明确，国家及地方相关政策进一步完善，储能将随可再生能源加速发展； 叠加分布式电站、充电桩、微电网等衍生新型生态系统的应用，发电侧、电网侧、用户侧储能均将迎来新增应用需求。我们看好储能发展机遇下的锂电池、逆变器、储能系统集成三条主线。 受益标的：阳光电源、锦浪科技、德业股份、科士达、 宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、国轩高科、派能科技等。 3.风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；疫情发展超预期风险。 正文目录 1.周观点.............................................................................................................................................................................................................4 1.1.新能源汽车.................................................................................................................................................................................................4 1.2.新能源..........................................................................................................................................................................................................6 2.行业数据跟踪................................................................................................................................................................................................9 2.1.新能源汽车.................................................................................................................................................................................................9 2.2.新能源.......................................................................................................................................................................................................14 3.风险提示......................................................................................................................................................................................................16 图表目录 图1长江有色市场钴平均价（万元/吨）.............................................................................................................................................11 图2四氧化三钴（≥72%,国产）价格走势（万元/吨）...................................................................................................................11 图3硫酸钴（≥20.5%,国产）价格走势（万元/吨）........................................................................................................................11 图4三元材料523价格走势（万元/吨）............................................................................................................................................11 图5国内新能源汽车月度产销情况.......................................................................................................................................................12 图6国内新能源乘用车月度数据............................................................................................................................................................13 图7国内动力电池月度装机数据............................................................................................................................................................13 表1 2022年国内部分地方政府新能源汽车补贴政策...........................................................................................................................4 表2锂电池及材料价格变化.....................................................................................................................................................................10 表3国内新能源汽车产销细分情况（万辆）.....................................................................................................................................12 1.周观点 1.1.新能源汽车 政策持续助推电动车行业发展 1）工信部提出组织新一轮新能源汽车下乡活动 近日，工业和信息化部召开提振工业经济电视电话会议，会议提出： 全系统要迅速行动起来，加强统筹协调、健全工作机制、严格落实责任，以过硬作风、顽强斗志，多措并举推动稳增长政策措施靠前发力、落到实处。抓紧实施制造业“十四五”规划重大工程和项目，适度超前部署5G、工业互联网等新型信息基础设施，加快推进重点领域节能降碳技术改造项目、重点外资项目建设进度，力争早开工、早投产、早见效。组织新一轮新能源汽车下乡活动，推出一批信息消费示范城市和示范项目，促进汽车、家电等