华阳集团发布了2021年年报,全年营收44.88亿元,同比增长33.0%,归母净利润2.99亿元,同比增长64.9%。汽车电子及精密压铸销售收入均实现大幅增长,带动公司业绩大幅提升。毛利率因采用新收入准则下降,现金流大幅改善。汽车电子业务稳步增长,新产品、新订单拓展持续推进。精密压铸业务发展迅速,产品线逐步完善。预测公司2022-2024年EPS分别为0.86、1.24、1.72元,可比公司22年PE53倍,给予22年53倍PE估值,对应目标价为45.58元,维持买入评级。