本周建材行业周报（20220516-20220522）重点关注了基建和地产链的投资机会，并重视水泥板块。全国固定资产投资同比增长6.8%，基础设施投资同比增长6.5%；房地产开发投资同比增长-2.7%，新开工同比-26.3%，竣工同比-11.9%，销售面积同比-20.9%。央行下调5年期LPR至4.45%，较上月-15BP。杭州、成都、武汉等地放宽限购条件；碧桂园、龙湖、美的置业被选为示范房企，启用信用保护工具发行人民币债券及供应链ABS。基于4月社融数据大幅下滑，地产投资销售降幅扩大，预计稳增长政策有望继续加码，作为稳增长的重要抓手，促基建和稳地产就是稳定宏观经济大盘、稳定增长目标预期。考虑到各地基建投资项目开工和建设即将进入加速期、地产需求端政策持续加码、地产投资开工销售数据走弱隐含更大力度政策呵护预期，同时结合我们草根调研，Q1基建公司订单放量、部分区域房地产市场前瞻指标开始出现改善，预计后续将发挥乘数效应带动产业链发展，有利于产业链公司基本面改善。综上所述，鉴于政策力度不断加大、需求端边际改善，以及原材料价格高位回落，我们继续推荐基建链和地产链的底部修复机会。同时，鉴于疫情缓和后基建实物工作量加速落地、因为疫情关系停建缓建项目进入赶进度阶段、历年2、3季度均属于水泥需求旺季以及地产新开工边际修复，预计今年2-3季度将迎来水泥需求高峰，我们重点推荐水泥板块投资机会。本周水泥价格维持下跌趋势，部分省份尝试推涨，但总体落实较难，实际价格仍跌多涨少。本周国内浮法玻璃市场弱势整理，部分区域成交重心下移。本周国内浮法玻璃均价为1989.11元/吨，较上周均价（2038.25元/吨）下降49.54元/吨，涨幅2.43%。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计304条，在产262条，日熔量共计174125吨，较上周持平。周内改产2条，暂无点火及冷修线。光伏玻璃主流大单：2.0mm镀膜面板主流大单价格21.92元/平方米，环比持平，同比涨幅15.37%；3.2mm原片主流订单价格21元/平方米，环比持平，同比涨幅50%；3.2mm镀膜主流大单报价28.5元/平方米，环比持平，同比涨幅23.91%。无碱纱市场价格弱势下调，电子纱市场小幅回涨。当前2400tex缠绕直接纱主流5700-6000元/吨，含税出厂，环比价格下调0.94%，同比降幅达1.50%。电子纱市场近期价格涨后趋稳，多数厂成交尚可，电子纱货源相对紧俏。目前下游仍按需补货仍是主流。现主流成交在8700-9100元/吨不等，环比趋稳；电子布价格主流报价维持3.6-3.8元/米，个别大户价格可谈。
