【海通电新】光伏大涨：低估品种上涨景气度全面认可，欧洲需求爆发支持高增长

【海通电新】光伏大涨：低估品种上涨景气度全面认可，欧洲需求爆发支持高增长光伏板块大涨。今日上涨呈现低估品种涨幅较大的特点，包括硅料、硅片、绿电、支架等，都是此前板块相对低估，前期反弹幅度较小的品种，证明市场对于光伏景气度上升的全面认可；基本面持续向好。4大组件龙头Q1出货量合计约29GW，我们预计Q2的合计出货有望接近40GW，环比增长明显；逆变器、辅材均感受到Q2需求增长明显；开工率角度，硅料始终保持满产满销，目前供不应求状态仍在持续，硅片开工率也普遍在80%，电池片开工率较高，部分月份龙头企业出现供不应求状态；欧洲爆发是最大支撑，美国有积极变化。欧洲在今年国际局势变化下，对可再生重视程度空前提升毋庸置疑，欧盟今年装机量预期已从30-35GW上调至45-50GW，并且具有很好的持续性，汇率变化是对于出口极为有利；至于30年累计装机量数据差异较大，但从欧盟电力结构角度，如果想在35年实现100%可再生，那么30年做到TW级别是必要条件；美国虽然反规避仍有不确定性，但目前的观望状态对美国光伏行业乃至对应就业都有负面影响，昨日19位州长联名要求结束调查是积极变化；光伏仍有望成为22年最有机会的行业之一。全年需求增速高确定性，需求增长仍是取决于硅料供给能力增加多少，并且供给端的瓶颈，导致制造业利润丰厚，22年行业面临量利齐升；今年行情节奏与20年类似，而且近3年来光伏估值切换越来越早，行情可持续性与空间都很好，强烈建议持续超配新能源。