电新行业周报：新法案有望提振光伏景气度，欧洲电车市场或将渐入佳境

行业周报|电力设备 新法案有望提振光伏景气度，欧洲电车市场或将渐入佳境 电新行业周报20220808-20220814 证券研究报告 2022年08月14日 ●核心结论 美国众议院通过《2022通胀削减法案》，光伏行业景气度有望稳中有升。8月12日，美国众议院通过总计约7400亿美元的《2022通胀削减法案》。新法案仅剩总统签字环节。预计法案正式实施后，美国将在未来10年投入3690亿美元为国内能源生产和制造业项目提供税收减免和投资来改善气候问题和发展清洁能源，逐步实现到2030年较2005年碳排放减少约40%，法案将推动社区光伏项目建设，有望增加光伏相关劳动岗位，我们预计美国未来光储行业有望维持高景气度。推荐昱能科技（688348.SH）、德业股份（605117.SH）、TCL中环(002129.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、隆基股份(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)。 特斯拉技改停产拖累欧洲7月表现，8月改造完成助力欧洲市场复苏。欧洲十国7月新能源车销量12.9万辆，同比略降4%，新车整体销量68.6万辆，同比下滑7%，新能源车渗透率19%，同比+0.5pct。我们预计欧洲整体1-7月新能源车累计销量122.4万辆，同比+6%，汽车整体销量666.9万辆，同比-15%，新能源车渗透率18%，同比+3.7pct，欧洲新能源汽车渗透率持续提升。此外，22年欧洲市场中纯电车型表现明显好于插混车型带来新能源车结构性改善。特斯拉在7-8月对上海及柏林工厂进行数周生产停工进行技改。受此影响，7月中国及欧洲特斯拉产销量大幅下滑，其中中国销量下滑约2/3，欧洲6月销量2.3万辆，7月仅1524量，环比下滑93%，若排除特斯拉停产影响，欧洲7月新能源车销量预计环比增长11%。本次技改8月初完成，上海工厂产能从45万辆提升至75万辆，柏林工厂从5万辆提升至10万辆，均有望实现倍增。值得注意的是柏林工厂规划产能50万辆，目前远未达到预期，未来提升潜力巨大。随着全球疫情逐步控制及未来消费好转，我们预计欧洲新能源车渗透率有望继续提高。推荐宁德时代(300750.SZ)、中一科技（301150.SZ）、科达利(002850.SZ)、嘉元科技 （688388.SH）、壹石通（688733.SH）、恩捷股份(002812.SZ)。 上海发布十四五风电规划，看好海上风电未来发展。近日，上海市发改委发布关于《上海市能源电力领域碳达峰实施方案》的通知。《方案》指出，加快陆海风电开发。“十四五”期间重点建设金山、奉贤、南汇海域项目，启动实施百万千瓦级深远海海上风电示范。“十五五”重点建设横沙、崇明海域项目，建成深远海海上风电示范。2025、2030年全市风电装机力争分别超过262、500万千瓦。随着海上风机及施工成本不断下降，海上风电项目经济性有望持续提升，看好十四五海上风电发展。推荐东方电缆（603606.SH）、中天科技（600522.SH）、五洲新春（603667.SH）、明阳智能（601615.SH）、天顺风能（002531.SZ）等。 风险提示：政策风险、市场竞争加剧、供应链短缺等 分析师 杨敬梅S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 相关研究 电力设备：美参院通过《通胀削减法案》，光伏电车有望维持高景气—美国参议院通过 《2022通胀削减法案》事件点评 2022-08-09 电力设备：7月风光累计招标量同比继续上涨，新势力销量快速增长—电新行业周报20220801-202208072022-08-06 电力设备：风光景气度延续，动力电池装机量大幅提升—电新行业周报20220725-202207312022-07-31 索引 内容目录 通胀削减法案提振光伏行业景气度，国产组件出口替代进程稳健4 特斯拉上海、柏林工厂技改完成，未来产能有望持续提升5 价格追踪8 光伏产业价格8 锂电材料价格10 行业动态12 美国众议院通过《2022通胀削减法案》，光伏行业景气度有望稳中有升12 国产组件全球市占率持续提升，出口替代值得期待12 酒泉市肃州区拟建设光热新能源多能互补一体化大基地项目12 安徽出台政策助力新能源和智能网联汽车12 呼和浩特将在全市建成充电桩10000个12 北京出台新能源汽车充换电设施发展规划13 安徽省能源发展“十四五”规划出炉，计划风光新增容量18GW13 重庆发布“十四五”能源规划任务分解实施方案，计划风光新增3.89GW13 广东惠州十四五能源规划印发，计划风光新增容量4.7GW13 一周行情小结14 图表目录 图1：欧洲十国新能源注册量(单位：万辆)6 图2：德国新能源汽车注册量(单位：万辆)6 图3：法国新能源汽车注册量(单位：万辆)6 图4：挪威新能源汽车注册量(单位：万辆)6 图5：英国新能源汽车注册量(单位：万辆)6 图6：意大利新能源汽车注册量(单位：万辆)6 图7：西班牙新能源汽车注册量(单位：万辆)7 图8：葡萄牙新能源汽车注册量(单位：万辆)7 图9：芬兰新能源汽车注册量(单位：万辆)7 图10：瑞典新能源汽车注册量(单位：万辆)7 图11：瑞士新能源汽车注册量(单位：万辆)7 图12：多晶硅价格走势8 图13：硅片价格走势8 图14：电池片价格走势(单位：元/W)9 图15：组件价格走势9 图16：光伏玻璃价格走势（单位：元/平方米）10 图17：正极材料价格走势11 图18：负极材料价格走势11 图19：隔膜价格走势11 图20：电解液价格走势11 表1：重点覆盖公司估值表14 通胀削减法案提振光伏行业景气度，国产组件出口替代进 程稳健 美国众议院通过《2022通胀削减法案》，光伏行业景气度有望稳中有升。8月12日，美国众议院通过总计约7400亿美元的《2022通胀削减法案》。新法案仅剩总统签字环节，美国将在未来10年投入3690亿美元为国内能源生产和制造业项目提供税收减免和投资 来改善气候问题和发展清洁能源，逐步实现到2030年较2005年碳排放减少约40%的目标。诸多层面看，法案利好频出。①税收方面，法案要求将光伏系统可以获得的30%投资税收抵免延长10年，到2033年逐步降到26%、到2034年降到22%。制造端角度，硅 料抵免额度设置为3美元/kg，硅片0.05美元/W，电池0.04美元/W，组件0.07美元/W， 逆变器0.025-0.11美元/W，背板0.4美元/m²；②贷款方面，法案为各州和公共设施提供 300亿美元的补贴和贷款项目；③激励计划方面，法案将推动社区光伏项目建设，有望为 450万个家庭每年节省10%的电费，同时有望增加光伏相关劳动岗位。预计美国未来光储行业有望维持高景气度。 国内组件市场份额继续提升，出口替代进程稳中有进。据奥地利《信使报》网站8月7日报道，国际能源署（IEA）报告指出，目前中国在全球太阳能组件市场份额已超80%，过去十年中国对光伏产业投资超500亿美元（合486亿欧元），为欧洲的十倍，十大领先光伏企业均位于中国。IEA秘书长比罗尔（FatihBirol）表示，中国的大规模投资使全球光伏发电成本下降80%。据IEA估计，为实现可再生能源转型目标，到2030年太阳能电池板产能需增加一倍，行业新增投资达1200亿美元，从业人员翻一番至100万人。如世界其他地区加大投资，拓宽供应链，将能带来更大机会。 本周国内光伏玻璃市场新单跟进情况一般，部分价格稍有松动。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流大单价格20.5-21.15元/平方米，环比下滑1.54%，同比涨幅15.69%；3.2mm原片主流订单价格20元/平方米，环比持平，同比涨幅33.33%；3.2mm镀膜主流大单报价27-27.5元/平方米，环比下滑0.91%，同比涨幅23.86%。近期各环节成本持续增加，终端装机推进不及预期。组件厂家开工下滑，采购积极性一般，存压价心理，且部分下单频率降维至周度，需求端支撑有限。玻璃厂家现阶段订单跟进量不足，部分库存缓增，买卖双方持续博弈。8月订单报价部分较上月持平，部分所有下滑。实际成交环节来看，为控制库存，部分厂家积极让利出货，听闻少量低价货源成交。供应端来看，随着前期点火产线陆续达产，供应呈现连续增加趋势，供需矛盾有所加剧。 产能变动情况:截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计323条，日熔量合计62110吨，环比持平，同比增加52.01%。 上下游动态： 上游方面：本周国内纯碱市场弱势调整。本周国内轻碱新单主流出厂价格在2500-2750 元/吨，厂家轻碱主流送到终端价格在2650-2850元/吨，截至8月11日国内轻碱出厂均 价在2638元/吨，较8月4日均价下降1.7%，较上周降幅收窄0.6个百分点；本周国内 重碱送到终端价格在2750-2900元/吨。 下游方面：本周组件价格暂时维稳，单晶166组件主流成交价1.91元/W左右，单晶单面 182组件主流成交价1.97元/W左右，单晶单面210组件主流成交价1.99元/W左右；182双面双玻单晶PERC组件主流成交价1.97元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价1.99元/W。 投资建议：推荐昱能科技（688348.SH）、德业股份（605117.SH）、TCL中环(002129.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、隆基股份(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)。 特斯拉上海、柏林工厂技改完成，未来产能有望持续提升 特斯拉停产改造拖累欧洲7月表现，8月改造完成助力欧洲市场复苏。欧洲十国7月新能源车销量12.9万辆，同比略降4%，新车整体销量68.6万辆，同比下滑7%，新能源车渗透率19%，同比+0.5pct。我们预计欧洲整体1-7月新能源车累计销量122.4万辆，同比 +6%，汽车整体销量666.9万辆，同比-15%，新能源车渗透率18%，同比+3.7pct，欧洲新能源汽车渗透率持续提升。此外，22年欧洲市场中纯电车型表现明显好于插混车型带来新能源车结构性改善。特斯拉上海、柏林工厂停产升级，8月产销量有望倍增。特斯拉在7-8月对上海及柏林工厂进行数周生产停工进行技改。受此影响，7月中国及欧洲特斯拉产销量大幅下滑，其中中国销量下滑约2/3，欧洲6月销量2.3万辆，7月仅1524量，环比下滑93%，若排除特斯拉停产影响，欧洲7月新能源车销量预计环比增长11%。本次技改8月初完成，上海工厂产能从45万辆提升至75万辆，柏林工厂从5万辆提升至 10万辆，均有望实现倍增。值得注意的是柏林工厂规划产能50万辆，目前远未达到预期，未来提升潜力巨大。 2022年1-7月，德国新能源汽车注册量35.9万辆，同比-2.5%，新能源汽车渗透率24.8%， 同比+9.9pct。其中，纯电动为19.6万辆，同比+12.6%；混插动力16.3万辆，同比-16.1%。 2022年1-7月，法国新能源汽车注册量17.6万辆，同比+8.4%，新能源汽车渗透率19.4%， 同比+23.8pct。其中，纯电动为10.6万辆，同比+32.7%；混插动力7.0万辆，同比-15.2%。 2022年1-7月，挪威新能源汽车注册量6.7万辆，同比-14.9%，新能源汽车渗透率87.9%， 同比+6.0pct。其中，纯电动为5.9万辆，同比+8.2%；混插动力0.7万辆，同比-69.1%。 2022年1-7月，英国新能源汽车注册量18.5万辆，同比+21%，新能源汽车渗透率20.3%， 同比+36.8pct。其中，纯电动为12.7万辆，同比+49.9%；混插动力5.8万辆，同比-15.1%。 2022年1-7月，意大利新能源汽车注册量7.1万辆，同比-11.0%，新能源汽车渗透率8.8%， 同比+11.0pct。其中，纯电动为2.9万辆，同比-19.1%；混插动力4.2万辆，同比-4.4%。 2022年1-7月，西班牙新能源汽车注