电新行业周报：欧洲光伏景气度有望提升， 8月国内新能源汽车产销两旺

行业周报|电力设备 欧洲光伏景气度有望提升，8月国内新能源汽车产销两旺 电新行业周报20220912-20220918 核心结论 证券研究报告 2022年09月17日 欧盟提高2030年节能目标，光伏景气度有望稳中有进。针对欧盟2030年的可再生能源目标和能源节约计划，欧盟本周三正式发起了投票。其中一项为提高欧盟可再生能源目标，到2030年将欧盟可再生能源占比提高至45%其二为能源节约计划调整，并为每个国家设定具有约束力的指标。同时，欧盟委员会提议对欧洲能源市场进行紧急干预，以缓解近期能源价格大幅上涨。我们认为政策对户用光伏影响有限，对户用储能略有影响，二者仍具备一定经济性优势。推荐TCL中环(002129.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、隆基绿能(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、昱能科技（688348.SH）、德业股份（605117.SH）。 8月新能源汽车产销量维持高增，产业链排产稳步提升。据中汽协数据，8月我国新能源汽车产销量分别为69.1/66.6万辆，同比+123.6%/+107.5%，环比+12.0%/+12.3%。从细分用途来看，新能源乘用车销量65万辆，同环比+111.7%/+12.3%；新能源商用车销量1.6万辆，同环比+14.3%/+14.3%从细分能源类型来看，纯电动产销量为53.6/52.2万辆，同比 +112.7%/+92.9%，环比+13.6%/+14.2%；插混动力产销量为15.5/14.4万辆同比+176.8%/+157.1%,环比+7.6%/+6.7%。22年8月，国内新能源汽车渗透率为28%，同环比分别+10pct/+3pct。从细分用途来看，新能源乘用车渗透率为31%，同环比分别+11pct/+4pct；新能源商用车渗透率为6%，同环比+1pct/+1pct。受益于产能提升和订单增加影响，锂电产业链排产环比稳步提升，下游需求有望逐步释放。推荐宁德时代(300750.SZ)、中一科技 （301150.SZ）、科达利(002850.SZ)、嘉元科技（688388.SH）、壹石通 （688733.SH）、恩捷股份(002812.SZ)。 辽宁省规划沿海千万千瓦级海风基地，看好海上风电未来发展。近日，辽宁六大千万千瓦级能源基地正式启动建设，将打造我国首个多能互补大型能源基地群，辐射东北、华北地区，总投资将超过6000亿元。其中包括国家电 网和辽宁省共同规划建设5座抽水蓄能电站，形成千万千瓦级抽水储能基地同时还将在阜新、朝阳建设两个千万千瓦级新能源基地，在辽宁沿海建设千万千瓦级海上风电基地，千万千瓦级核电基地，在沈阳都市圈附近的辽北地区建设虚拟电厂、新型储能电站等千万千瓦级智慧能源基地。大型化降本趋势下海风招标需求持续旺盛，22-25年海上风电新增装机量CAGR有望达65%，看好十四五海上风电发展。推荐东方电缆（603606.SH）、中天科技 （600522.SH）、五洲新春（603667.SH）、明阳智能（601615.SH）、天顺风能（002531.SZ）等。 风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。 分析师 杨敬梅S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 相关研究 电力设备：光伏景气度稳中有升，电动车电池盈利改善—2022年中报业绩总结2022-09-16 电力设备：国内硅片宣布提价，美国新能源车市场维持高增—电新行业周报20220905-202209112022-09-12 电力设备：国内硅料供给改善，欧洲新能源车市场逐步恢复—电新行业周报20220829-202209042022-09-05 索引 内容目录 欧盟投票提高2030年节能目标，光伏景气度有望稳中有升4 8月新能源汽车产销量双增，产业链排产环比提升5 价格追踪6 光伏产业价格6 锂电材料价格8 行业动态10 欧盟投票提高2030年节能目标，并将2030可再生能源占比提升至45%10 欧盟拟限制可再生能源收入上限，新能源发电仍具优势10 宁夏“十四五”新增光伏18.7GW，规划九大百万千瓦光伏基地10 8月新增4.8万台公共充电桩同比增长64.8%11 国家税务总局:今年6—8月车辆购置税减税超230亿元11 我国发布《汽车标准必要专利许可指引》11 湖南耒阳市三个风电项目获复批，总容量230MW11 甘肃庆阳1GW风光项目拟分配结果出炉12 青海打造国家清洁能源产业高地2022年工作重点发布12 一周行情小结12 图表目录 图1：22年8月国内新能源汽车渗透率为28%6 图2：22年8月国内新能源乘用车渗透率为31%6 图3：22年8月国内新能源商用车渗透率为6%6 图4：多晶硅价格7 图5：硅片价格7 图6：电池片价格（元/W）8 图7：组件价格8 图8：光伏玻璃价格（元/平方米）8 图9：正极材料价格走势（单位：万元/吨）9 图10：负极材料价格走势（单位：万元/吨）9 图11：隔膜价格走势（单位：元/平方米）10 图12：电解液价格走势（万元/吨）10 图13：每周板块变动12 表1：22年8月国内新能源汽车产量同比+123.6%（单位：万辆）5 表2：22年8月国内新能源汽车销量同比+107.5%（单位：万辆）5 表3：重点覆盖公司估值表13 欧盟投票提高2030年节能目标，光伏景气度有望稳中有升 欧盟投票提高2030年节能目标，并将2030可再生能源占比提升至45%。针对欧盟2030年的可再生能源目标和能源节约计划，欧盟本周三正式发起了投票。其中一项为提高欧盟可再生能源目标，到2030年将欧盟可再生能源占比提高至45%，其二为能源节约计划调整，指出将2030年节能目标调整至预期耗能的14.5%，并为每个国家设定具有约束力的指标。该两项立法旨在迅速摆脱欧洲对俄罗斯天然气的依赖。若该项法案通过，欧洲各国将不得不加快目前新建风能和太阳能项目的建设，并缩短可再生能源项目的许可期限。 欧盟紧急干预电价，户用光伏、户用储能仍具经济性。9月14日，欧盟委员会提议对欧洲能源市场进行紧急干预，以缓解近期能源价格大幅上涨。欧盟委员会提出的主要措施包括：成员国在用电高峰时段减少至少5%的用电量，到2023年3月31日将总电力需求减少至少10%；对包括可再生能源在内的低成本发电公司收入上限设定在每兆瓦时180欧元；对石油、天然气、煤炭和炼油部门产生的超额利润征收至少33%的税。后两项措施将帮助欧盟筹集约1400亿欧元资金。提案对22年1-8月电价进行180欧限价模拟测算，限价后平均电价为150€/MWh左右，高于绿电LCOE，所以欧委会认为限价不会对绿电盈利能力和投资积极性有太大影响。提案预计将于9月30日举行的欧盟能源部长会议上 得到批准，鉴于提案特殊性，欧委会表示减少电力需求和限制电价的措施将不晚于22年 12月1日执行，并持续至23年3月31日。我们认为政策对户用光伏影响有限，对户用储能略有影响，但仍具备经济性优势。 宁夏“十四五”新增光伏18.7GW，规划九大百万千瓦光伏基地。9月13日，宁夏自治区人民政府印发《宁夏回族自治区能源发展“十四五”规划的通知》，拟大规模开发可再生能源。根据规划，“十四五”期间，光伏发电成为全区电力增量主体，装机规模实现翻番，到2025年达到3250万千瓦以上，全区风电装机规模达到1750万千瓦以上。根据2021年宁夏累计风光装机规模来看(光伏13.84GW、风电14.55GW)，预计“十四五”期间，光伏新增规模超18.7GW，风电新增3GW，总计风光新增21.7GW。 本周国内光伏玻璃市场整体成交情况尚可，场内观望情绪增加。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流大单价格20元/平方米，环比、同比均持平；3.2mm原片主流订单价格19元 /平方米，环比持平，同比涨幅2.70%；3.2mm镀膜主流大单报价26.5元/平方米，环比持平，同比涨幅1.92%。需求端来看，近期部分终端电站装机陆续推进，组件厂家开工提升至八成左右。随着生产推进，部分订单陆续跟进。周内玻璃厂家出货较前期有所好转，库存增速放缓。供应方面，产线情况相对稳定，个别新线临近达产，供应量稳中缓增。价格方面，目前主流单价执行为主，部分厂家为规避后市风险，控制库存增量，积极让利出货，市场部分低价货源成交。综合来看，目前市场虽然较前期稍有升温，但受限于供应端压力明显，需求释放不及预期情况下，后期走势仍显压力。 产能变动情况:截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计338条，日熔量合计65310 吨，环比持平，同比增加56.02%。较上周暂稳调整。上下游动态： 上游方面：本周国内轻碱新单主流出厂价格在2580-2700元/吨，厂家轻碱主流送到终端 价格在2700-2800元/吨，截至9月15日国内轻碱出厂均价在2643元/吨，较9月8日均价上涨0.6%；本周国内重碱送到终端价格在2730-2900元/吨。 下游方面：本周组件价格基本稳定，单晶166组件主流成交价1.91元/W左右，单晶单面 182组件主流成交价1.97元/W左右，单晶单面210组件主流成交价1.99元/W左右；182双面双玻单晶PERC组件主流成交价1.97元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价1.99元/W。 投资建议：推荐昱能科技（688348.SH）、德业股份（605117.SH）、TCL中环(002129.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、隆基绿能(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)。 8月新能源汽车产销量双增，产业链排产环比提升 8月新能源汽车产销稳步攀升，渗透率持续增长。根据中汽协数据，22年8月我国新能 源汽车产销量分别为69.1万辆和66.6万辆，同比分别+123.6%和+107.5%，环比分别 +12.0%和+12.3%。从细分用途来看，8月新能源乘用车销量为65万辆，同比+111.7%，环比+12.3%；新能源商用车销量1.6万辆，同比+14.3%，环比+14.3%。从细分能源类型 来看，8月纯电动产销量分别为53.6万辆和52.2万辆，同比分别+112.7%和+92.9%，环 比分别+13.6%和+14.2%；插混动力产销量分别为15.5万辆和14.4万辆，同比分别+176.8%和+157.1%,环比分别+7.6%和+6.7%。22年8月，国内新能源汽车渗透率为28%，同比 +10pct，环比+3pct。从细分用途来看，新能源乘用车渗透率为31pct，同比+11pct，环比 +4pct；新能源商用车渗透率为6%，同比+1pct，环比+1pct。 表1：22年8月国内新能源汽车产量同比+123.6%（单位：万辆） 8月 1-8月累计 环比增长 同比增长 累计同比增长 新能源汽车 69.1 396.1 12.0% 123.6% 119.1% 纯电动汽车 能源类型 插电式混合动力汽车 53.615.5 310.885.0 13.6%7.6% 112.7%176.8% 106.4%184.3% 资料来源：中国汽车工业协会，西部证券研发中心 表2：22年8月国内新能源汽车销量同比+107.5%（单位：万辆） 8月 1-8月累计 环比增长 同比增长 累计同比增长 新能源汽车66.6 385.0 12.3% 107.5% 115.6% 乘用车65 用途 商用车1.6 370.614.6 12.3%14.3% 111.7% 14.3% 119.2%55.3% 纯电动汽车52.2 能源类型 插电式混合动力汽车14.4 303.381.5 14.2%6.7% 92.9% 157.1% 105.1%166.3% 资料来源：中国汽车工业协会，西部证券研发中心 图1：22年8月国内新能源汽车渗透率为28% 新能源汽车销量（万辆）新能源汽车渗透率 70 60 50 40 30 20 10 30% 25% 20% 15% 10%