食品饮料行业2021年实现稳健增长,22Q1营收增速回升,高端白酒、啤酒和乳制品等子板块业绩表现突出。其中,高端白酒市场占比高企,营收和归母净利稳步增长;啤酒高端化进程持续,营收持续增长;乳制品受原材料成本上涨影响,成本转嫁能力较强,利润表现亮眼;猪价深度下行拖累肉制品企业业绩;疫情下餐饮主要消费场景转向家庭,速冻食品、预制菜等新兴赛道受益,盈利能力提升明显。建议关注高端、次高端白酒配置机会,啤酒发展高端化、规范化进程加速推进,行业龙头业绩表现亮眼,长期向好趋势明确,建议关注高端化啤酒龙头;大众食品需求刚性较强,疫情背景下餐饮主要消费场景转向室内,建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。