非银金融行业跟踪：科创板做市制度出炉，券商业务版图再扩充

本篇研报主要讨论了科创板做市制度的出炉对证券行业的影响。根据规定，证券公司参与试点的必备条件包括近12个月净资本持续不低于100亿元，且近三年分类评级在A类A级（含）以上。目前有26家券商满足上述条件。科创板做市制度的实施有望为券商提供可观的盈利来源，同时也有助于降低主动投资风险敞口，稳定投资收益。此外，随着资本市场改革的推进，证券行业在金融体系内的地位有望提升，经营能力乃至估值水平都有较大上升空间。保险方面，部分上市险企4月原保费数据出炉，其中寿险保费增速高度分化，人保寿险凭借银保渠道储蓄型产品发力，保费收入和新单规模同比均大幅增长；产险业务增速有所放缓，但仍保持同比正增长。未来市值管理和分红方面的积极变化有望提振市场信心，助力行业估值修复，但保险标的投资周期拉长（预期收益率下降）是大概率事件。