家用电器行业2022年第一季度营收稳健增长,归母净利润同比增长12.57%。白电龙头经营韧性较强,厨电集成灶板块保持高增长,小家电清洁家电板块景气度较高,零部件营收延续增长,但盈利能力承压。建议关注传统家电龙头和景气度高的细分行业龙头。风险提示包括原材料价格变动、新兴品类景气度下滑和行业竞争加剧。