上周(2022年07月04-2022年07月10日),上证综指下跌0.93%,申万食品饮料指数下跌3.11%,跑输上证综指2.18个百分点,在申万31个一级子行业中排名第27。上周食品饮料各子板块均下跌,乳品(-5.09%)、烘焙食品(-4.93%)、零食(-4.77%)跌幅前三,白酒下跌2.84%。茅台持续加强线上渠道建设,在数字营销方面取得显著成果,i茅台全国注册人数超1800万,预约人次达6.9亿,日均活跃用户近200万,实现营收46亿元。此外分布于杭州、深圳、广州、武汉、长沙各地的5家茅台冰淇淋旗舰店于7月9日开业。五粮液启动智慧门店二期建设项目,预算金额6362万元,将专卖店打造成五粮液品牌文化传播、消费服务体验、终端销售创新的核心阵地。长期来看,白酒消费粘性较强,消费需求稳固,上涨势能仍存,基本面依旧向好。啤酒及大众食品方面,燕京啤酒高产能项目落户山东,工程总体规划项目新增建设用地面积约428亩,28.54万平方米,总体规划产能100万千升/年。建议关注:1)白酒:高端白酒稳占市场,持续推进改革,次高端白酒成长空间大,建议关注高端、次高端白酒配置机会;2)啤酒:啤酒发展高端化、规范化进程加速推进,行业龙头业绩表现亮眼,长期向好趋势明确,建议关注高端化啤酒龙头;3)大众品:大众食品需求刚性较强,成本推动大众食品行业涨价逻辑有望持续验证,建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。